Skip to main content
Дорожка Margin management
13 / 25
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2013выпуск C026-7

Опубликованные тикеты скрывают фильтры маржи и исполнения

Опубликованный тикет по акциям — лишь первый фильтр издержек реализации. Финансирование реалистичного дебетового остатка плюс допуск к исполнению по любой гарантии исполнения решают, доступен ли этот тикет вообще.

  • Опубликованный в конце октября 2012 тариф комиссий четырёх площадок содержал 7.95, 8.95, диапазон от 7.99 до 9.99 и 9.99, а сноски указывали, что тариф на сайте не является полным тарифом.
  • Только одна площадка указывала односекундную гарантию исполнения с автоматическим возвратом комиссии, а допуск к исполнению ограничивал этот возврат определёнными рыночными ордерами, размерами, листингами и часами регулярной сессии.
  • Рекламируемые котировки маржинальной ставки на дебетовый остаток 500000 составляли от 3.75 процента до 7.00 процента на тех же площадках, а отдельная базовая маржинальная ставка 6.575 процента была раскрыта по состоянию на 12 января 2009.
  • Редакционный взгляд: рассматривайте таблицу издержек брокера как инструмент предварительного отклонения сделки. Если строка маржинальной ставки или окно допуска к исполнению не проходит, ордер не дешёвый, независимо от строки тарифа комиссий.
Записи этого разбора2 записи
Текущая дорожкаMargin management68 разборовCommission analysis83 разбора

Опубликованный тикет — неполный тариф

Сравнение опубликованных онлайн-тикетов по акциям США на четырёх площадках, датированное концом октября 2012, содержало 7.95, 8.95, диапазон от 7.99 до 9.99 и 9.99. Эти цифры относятся к тарифу комиссий — опубликованному тарифу за тикет для онлайн-ордеров по акциям.

Сноски сравнения указывали, что могла применяться иная цена в зависимости от уровня активов или от сочетания уровней торговли и активов, поэтому опубликованный тариф на сайте не являлся полным тарифом. Издержки реализации — это полный счёт за вывод ордера в рынок: опубликованные тикеты, финансирование заёмных средств и условия, которые решают, применяется ли возврат или гарантия.

Только одна из этих четырёх площадок была отмечена как предлагающая тридцать биржевых фондов без комиссий и без платы за краткосрочную торговлю.

Опубликованные тарифы на сделки с акциями США и ставки маржинального кредитования при дебете $500k

Опубликованный тариф — лишь первый фильтр. Fidelity указывает $7.95 против $8.95–$9.99 у трёх других домов, но ставка маржинального кредитования при дебете $500,000 составляет 3.75% против 4.14%–7.00%, поэтому финансирование может перевесить ценник. Значения — из сравнительной таблицы четырёх брокеров, проверенной по состоянию на 30 October 2012.
Опубликованный тариф — лишь первый фильтр. Fidelity указывает $7.95 против $8.95–$9.99 у трёх других домов, но ставка маржинального кредитования при дебете $500,000 составляет 3.75% против 4.14%–7.00%, поэтому финансирование может перевесить ценник. Значения — из сравнительной таблицы четырёх брокеров, проверенной по состоянию на 30 October 2012.U.S. online equity ticket and $500,000 debit margin · as of 30–31 October 2012 · 2012-10-30T00:00:00.000Z по 2012-10-31T00:00:00.000Z

Комиссии — опубликованные тарифные сетки с сайтов по состоянию на 31 October 2012; диапазон E*Trade $7.99–$9.99 относится к клиентам, совершающим менее 150 сделок в квартал. Ставки маржинального кредитования приведены для дебета $500,000 по состоянию на 31 October 2012. Односекундный возврат комиссии Fidelity действует только для рыночных заявок S&P 500 объёмом 1–1,000 акций, поданных с 9:45 a.m. по 3:59 p.m. ET.

Допуск к исполнению уже, чем реклама

Односекундная гарантия исполнения, привязанная к автоматическому возврату комиссии, была указана только у одной из четырёх площадок. Гарантия исполнения — это обещание исполнить подходящий ордер в заявленное время или вернуть комиссию за тикет.

Этот возврат применялся только к рыночным ордерам от 1 до 1000 акций в заданной вселенной индекса large-cap, поданным между 9:45 a.m. и 3:59 p.m. Eastern time в открытую регулярную сессию. Он исключал короткие продажи, ордера вне регулярных часов, направленные ордера и некоторые другие типы. Допуск к исполнению — это тип ордера, размер, листинг, окно сессии и условия маршрутизации, которые решают, применяется ли рекламируемое условие исполнения.

Котировки маржинальной ставки не совпадают при одном дебете

Рекламируемые котировки маржинальной ставки на дебетовый остаток 500000 по состоянию на 31 октября 2012 составляли 3.75 процента, 6.75 процента, 4.14 процента и 7.00 процента на тех же четырёх площадках. Маржинальная ставка — это процент, начисляемый на дебетовый остаток, когда позиция финансируется заёмными средствами.

То же раскрытие устанавливало базовую маржинальную ставку 6.575 процента по состоянию на 12 января 2009, отдельно от ставок сравнения на дебет 500000. Маржа описывалась как повышающая риск убытка и создающая подверженность процентному долгу, как не подходящая для всех инвесторов и как то, что нужно соразмерять с финансовыми обстоятельствами и толерантностью к риску до использования.

Держите меру риска в поле зрения

Соседний редакционный материал утверждал, что пребывание в привычных рутинах цены и индикаторов может вытеснять отдельные меры риска, и призывал держать в поле зрения хотя бы одну меру риска на протяжении жизни системы.

Редакционное прочтение: вместе взятые, это требование держать риск в поле зрения и разброс ставок финансирования дебетового остатка в таблице издержек трактуют экспозицию и как предторговую границу, и как тарифицируемую статью, которая меняется в зависимости от площадки и размера дебетового остатка. Строка тарифа комиссий не закрывает фильтр.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
13 из 25 в дорожке «Margin management»
201357-57 с.Дальше про «Margin management»Маржин-коллы портфельной маржи против блокировок плеча на парном хеджеЗаявленная портфельная маржа six-to-one на счетах около 100000 не мешала брокеру применять собственную толерантность к риску и выставлять маржин-коллы при более низкой загрузке.
Все разборы дорожки · 25 разборов
  1. 1988Когда поиск действия подменяет процесс принятия решения
  2. 1997Превратите рыночную историю в проверяемый процесс принятия решений
  3. 2004Размещённая маржа как дефицитный ресурс продажи опционов на доход
  4. 2004Ограничение фьючерсного плеча до запланированной экспозиции в акциях
  5. 2005Издержки исполнения валютных сделок скрываются в спредах и марже
  6. 2006Дневная маржа как фильтр плеча
  7. 2006Товарный рукав — это выбор конструкции контракта
  8. 2007Ограничение риска по фьючерсам стопами, трейлами и маржой
  9. 2010Валютные фьючерсы против форекса: спред, маржа и микроконтракты
  10. 2010Принудительная маржа как реальная гарантия фьючерсной сделки
  11. 2010Выберите мини- или стандартный фьючерс до первого исполнения
  12. 2012Сегрегированная маржа — неполный фильтр экспозиции
  13. 2013Опубликованные тикеты скрывают фильтры маржи и исполнения
  14. 2013Маржин-коллы портфельной маржи против блокировок плеча на парном хедже
  15. 2015Проверки исполнения на рынке Форекс для заполнения ордеров, маржи и кредитного плеча
  16. 2015Более дешёвая маржа — не преимущество валютного плеча
  17. 2015Дешёвая внутридневная маржа — это не скидка на риск
  18. 2016Фильтр ликвидности фьючерсов с равным долларовым размером и эффективной маржой
  19. 2016Ограничивайте кредитное плечо по фьючерсам до того, как маржа превратится в долг
  20. 2016Option income на золоте как задача определения размера маржи
  21. 2017Электронный матчинг изменил, какую нагрузку может нести фьючерсный счёт
  22. 2018Брокерские надбавки к марже могут вынудить выход из option-income позиции
  23. 2019Проверьте стоимость исполнения и границы маржи до циклового тайминга
  24. 2020Рассматривайте automatic-futures-gearing как фильтр до входа
  25. 2020Равнодолларовая ликвидность фьючерсов и экран эффективной маржи
По областиЛиквидность и издержки155 разборовПо году2013169 разборов
Все 68 разборов с записью «Margin management»
Тоже про «Margin management»5 разборов
2004Розничные форекс-тикеты как контракты на издержки исполнения2005Издержки исполнения валютных сделок скрываются в спредах и марже2010Валютные фьючерсы против форекса: спред, маржа и микроконтракты2010Котировка фьючерсного брокера — это спецификация исполнения2012Форекс и валютные фьючерсы: pip-spread, депозит и размер скальпинга