Equity-floor для pattern-day-trader как ограничитель плеча

Как присваивался ярлык pattern-day-trader

Pattern-day-trader — это статус маржинального счета, который присваивается после короткой серии внутридневных круговых сделок и затем накладывает гораздо более высокий equity-floor. Ярлык присваивался после четырех внутридневных круговых сделок за пять рабочих дней. Счет только с 5000 или 10000 эквити затем должен был дойти до пола 25000 либо удерживаться в режиме работы только за кэш.

Day-trade — это покупка и продажа, или продажа и покупка, той же бумаги в той же сессии внутри маржинального счета. Указанные овернайт-позиции, которые закрываются на следующий день до новой сделки по тому же имени, из этого подсчета исключаются.

Equity-floor как капитальный замок

Equity-floor — это минимальное эквити счета, которое должно быть на месте, прежде чем назначенная внутридневная маржинальная активность может продолжаться. Equity-floor для designated-trader был повышен с 2000 до 25000. Это изменение заменило небольшой минимум капитальным замком, который ограничивал, какое плечо тонкий счет мог применять к внутридневному обороту.

Кэш-счета оставались вне статуса

Кэш-счета оставались вне статуса, поэтому частый внутридневной оборот оставался возможным только когда позиции были полностью оплачены, а не профинансированы на марже.

Окно восстановления и cash-basis-restriction

После срабатывания статуса давалось пять рабочих дней, чтобы восстановить 25000 эквити, прежде чем книга ограничивалась работой только за кэш. Этот замок — cash-basis-restriction. Он останавливает дальнейший маржинально-финансируемый оборот, пока эквити не восстановлено или активность не переведена на полностью оплаченный кэш.

Как intraday-margin-haircut ограничивал пиковую экспозицию

Назначенная маржа day-trade была установлена на уровне 25 процентов от совокупной стоимости бумаг того дня или 25 процентов от наибольшей долларовой суммы, оставленной открытой в течение сессии. Эта доля — intraday-margin-haircut: часть торговой стоимости того дня или пиковых долларов, оставленных открытыми, которую назначенная активность day-trade должна покрыть эквити. Пиковая экспозиция оставалась ограниченной эквити даже если активность росла.

Как удерживать счетчик day-trade ниже триггера

Трейдеры, старавшиеся остаться без статуса, могли останавливать новые входы после трех day-trade за пять дней, откладывать открытия до последнего часа, чтобы сократить внутридневные стоп-ауты, и отбрасывать сетапы, которым нужны были тесные стопы, когда счетчик уже был высоким.

Как отделить кэш-оборот от маржинальной книги

Кэш-книга или пенсионная кэш-книга могла принимать внутридневной оборот, тогда как маржинальная книга резервировалась под шорты. Такое разделение не давало плечу концентрироваться так, чтобы один счет вбирал каждую круговую сделку.

Когда house-overlay оказывается связывающим лимитом

Брокеры могли требовать больше эквити, чем письменный пол 25000, и задавать собственные правила для нескольких счетов. House-overlay — это правило брокера, которое может требовать больше эквити или более жесткую работу с несколькими счетами, чем письменный биржевой пол. Связывающим лимитом плеча часто оказывался house-overlay, а не один лишь биржевой минимум.