Skip to main content
Дорожка Covered call writing
23 / 25
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2019выпуск C0310-13

Еженедельная продажа покрытых коллов как кейс кредитного спреда на двух книгах

Этот архивный кейс отрабатывает недельный цикл экспирации: продаётся колл около денег и покупается более высокий колл той же недели против длинного лота акций. Редакторское прочтение: держать опционную книгу на недельных часах, а лот акций оставлять открытым, чтобы назначение, кэрри и следующий ролл страйков можно было оценивать как одну процедуру, а не как остаток квартальной продажи.

  • Раньше продажа покрытых коллов переписывала короткий колл по квартальному, а затем по месячному календарю. Недельные листинги сделали доступным недельный цикл перезаписи.
  • Оверлей продаёт короткую ногу около денег и покупает более высокий колл той же недели не более чем на 15 пунктов выше неё, формируя кредитный спред коллов против длинного лота акций.
  • Отработанные исходы закрывают опционные ноги в пятницу экспирации и оставляют акции открытыми, поэтому недельная стоимость смешивает реализованную опционную наличность с нереализованной переоценкой акций.
  • После пятницы неизменное закрытие на 320 перезаписывает 320/335, движение к 325 перезаписывает 325/340, а движение к 335 перезаписывает 335/350.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаCovered call writing31 разборOption income strategy43 разбораOption spread61 разбор

От квартальных и месячных перезаписей к недельным часам

Раньше продажа покрытых коллов переписывала короткий колл по квартальному календарю, а затем по месячному. Позднее недельные листинги сделали доступным недельный цикл перезаписи. Архивный кейс использует этот недельный цикл экспирации. Опционный оверлей открывается, переоценивается к пятничному расчёту и затем перезаписывается.

Оверлей — это кредитный спред коллов

Оверлей продаёт колл около денег и покупает более высокий колл той же недели против длинного лота акций. Пара формирует кредитный спред коллов, а не одиночный покрытый короткий колл. Длинный колл задан не более чем на 15 пунктов выше короткого страйка около денег. Короткая нога около денег стоит на страйке, ближайшем к принту акции.

Отработанный снимок 320/335

В отработанной цепочке пара — 320 и 335. При базовом активе на 320.87 колл 320 стоит около 11.60, а колл 335 — 5.70, поэтому спред 320/335 даёт кредит 5.90.

Шесть пятничных путей и разделённые книги

Каждая недельная экспирация оценивается по шести путям: без изменения, небольшое повышение, повышение, сильное повышение, небольшое снижение и сильное снижение. Отработанные исходы закрывают опционные ноги в пятницу недельной экспирации и оставляют акции открытыми. Недельная стоимость смешивает реализованную опционную наличность с нереализованной переоценкой акций. Это разделённые книги P&L: опционная наличность проводится как реализованная на недельной экспирации, а акции остаются открытыми и переоцениваются как нереализованные.

Следующий ролл страйков

Неизменное закрытие на 320 перезаписывает 320/335. Движение к 325 перезаписывает 325/340. Движение к 335 перезаписывает 335/350. Ролл страйков заменяет истекший спред новой парой, чей короткий страйк следует за последним принтом акции.

Правило отбора в кейсе

Правило отбора требует ликвидных недельных листингов и ближнесрочного восходящего смещения в базовом активе.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
23 из 25 в дорожке «Covered call writing»
201928-35 с.Дальше про «Covered call writing»Недельный доход от опционов как один случай периода удержанияНедельную процедуру можно применять на коротком или более длинном периоде удержания, пока тот же оверлей кредитного спреда остаётся в силе по мере изменения траектории акции.
Все разборы дорожки · 25 разборов
  1. 1995Последовательный ремонт покрытого колла после просадки акции роста
  2. 1996Выписывание покрытого колла как дисциплина дохода и назначения
  3. 1997Относительный ранг волатильности для оверлеев покрытого колла
  4. 1997Время, вероятность и подразумеваемая волатильность покрытого колла
  5. 1999Доход от покрытого колла, когда подразумеваемая волатильность дешевая
  6. 2000Доход от покрытого колла и гибкость при исполнении
  7. 2002Доля экспирации покрытых коллов против математического ожидания
  8. 2003Покрытый колл против диагонального размещения после просадки одного имени
  9. 2003Оверлей покрытого колла на портфель акций как кейс профиля выплат
  10. 2003Ratio backspread и конструкция исполнения покрытого колла
  11. 2004Доход от покрытого колла — это не страховка
  12. 2006Оценка последовательных покрытых коллов в разных рыночных режимах
  13. 2007Аудит товарных опционов во фьючерсной книге с приоритетом роли
  14. 2011Проверки горизонта для Covered call writing, risk-reward ratio и Relative Strength Index
  15. 2012От вертикалей на экс-дивидендную дату к остаточным бай-райтам и колл-бэкспреду, который остаётся нетто-лонг
  16. 2013Годичные покрытые коллы на высокодоходных промышленных бумагах
  17. 2014Покрытые коллы на годовом горизонте по рангам доходности Dow
  18. 2014Премия покрытого колла как подушка к себестоимости
  19. 2014Месячное построение buy-write со светофорными выходами
  20. 2017Покрытым коллам при низкой волатильности нужен реальный буфер премии
  21. 2017Доход по покрытому коллу на фьючерсах как одна проверяемая процедура
  22. 2018Частичные оверлеи покрытого колла на целях, сопротивлении и богатой волатильности
  23. 2019Еженедельная продажа покрытых коллов как кейс кредитного спреда на двух книгах
  24. 2019Недельный доход от опционов как один случай периода удержания
  25. 2019Фиксация прибыли по длинным коллам с помощью временного оверлея
По областиОпционы и волатильность171 разборПо году201975 разборов
Все 31 разбор с записью «Covered call writing»
Тоже про «Covered call writing»5 разборов
2003Покрытый колл против диагонального размещения после просадки одного имени2003Ratio backspread и конструкция исполнения покрытого колла2019Недельный доход от опционов как один случай периода удержания1995Последовательный ремонт покрытого колла после просадки акции роста1996Выписывание покрытого колла как дисциплина дохода и назначения