Skip to main content
Дорожка Covered call writing
8 / 25
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2003выпуск C011-2

Покрытый колл против диагонального размещения после просадки одного имени

Та же идея дохода от короткого колла размещается двумя способами после примерно 90-процентного снижения от максимумов 2000 года, когда спотовые цены близки к годовым минимумам, а опционная волатильность — к годовым максимумам. Покрытый колл сидит на акциях. Диагональный колл-спред сидит на более дальнем колле в деньгах. Сравнение — оставшийся дебет, оставшийся потенциал роста после экспирации ближнего месяца и траектория, когда акция никуда не идет.

  • Покрытый колл покупает акции и продает колл, так что собранная премия снижает чистый дебет и безубыток на экспирации относительно удержания только акции.
  • Тот же бычий-нейтральный взгляд можно разместить в диагональном колл-спреде, который использует более дальний колл в деньгах как синтетический заменитель акции.
  • Кейс указывает наихудшие затраты 850 по диагонали против 3800 по книге акция-плюс-колл, которая по-прежнему рассматривает оставшийся дебет как капитал, который можно потерять до нулевой цены акции.
  • Распад ближнего месяца все еще может помочь диагонали, если акция стоит на месте месяц или два, а оставшийся потенциал роста остается на длинном колле после экспирации ближнего короткого.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаCovered call writing31 разборOption income strategy43 разбораOption spread61 разбор

Обстановка после просадки

В постановке читателя доходная идея стояла после примерно 90-процентного снижения от максимумов 2000 года, когда спотовые цены близки к годовым минимумам, а опционная волатильность — к годовым максимумам.

Размещение в покрытом колле

Книга покрытого колла строится покупкой базовых акций и продажей коллов против них. Собранная премия используется для снижения себестоимости. Она снижает чистый дебет и безубыток на экспирации относительно удержания только акции.

Конструкция представлена для бычьего-нейтрального взгляда, который ожидает лишь медленный рост. Короткий колл держат внутри 45 дней, чтобы временной распад оставил этот опцион обесцененным.

В разобранном примере акция торгуется по 40, покупаются 100 акций, и колл декабрь 40 продается за два пункта. Это оставляет чистый дебет 3800 после кредитной премии 200 против затрат 4000 на акции. Оставшийся дебет 3800 по-прежнему рассматривается как капитал, который можно потерять вплоть до нулевой цены акции, даже после кредитной премии.

Размещение в диагональном колл-спреде

Альтернатива размещает тот же взгляд в диагональном колл-спреде. Более дальний длинный колл в деньгах частично финансируется более ближним коротким коллом вне денег. Иллюстрация — колл июль 30 с девятью месяцами против колла декабрь 40 с двумя месяцами, при цене акции 40. Длинный колл в этой книге — синтетический заменитель акции.

Тот же кейс указывает наихудшие затраты по этой диагонали как 850 в сравнении с 3800 по книге акция-плюс-колл.

Затишье, оставшийся потенциал роста и два пути

Поскольку ближний короткий опцион, как сказано, сбрасывает временную стоимость быстрее, чем более дальний длинный опцион, распад ближнего месяца все еще может дать спреду прибыль, если акция стоит на месте месяц или два. Оставшийся потенциал роста остается на длинном колле после экспирации ближнего короткого.

На росте длинный колл выигрывает, а короткий колл проигрывает. На падении короткий колл выигрывает, а длинный колл, как описано, теряет в основном временную стоимость.

Как размечены эскизы профиля выплат

Эскиз выплат покрытого колла помечает премию 2 пункта, безубыток 38 и страйк 40. Сравнительный эскиз помечает длинный страйк 30, безубыток 38.50 и короткий страйк 40. Оба рисунка отмечены как не включающие комиссии и сборы и как не в масштабе.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
8 из 25 в дорожке «Covered call writing»
20031-3 с.Дальше про «Covered call writing»Оверлей покрытого колла на портфель акций как кейс профиля выплатАллокация по классам активов и диверсификация внутри класса представлены как первичные средства контроля экспозиции: они могут сгладить колебания, но не создают поток опционного дохода.
Все разборы дорожки · 25 разборов
  1. 1995Последовательный ремонт покрытого колла после просадки акции роста
  2. 1996Выписывание покрытого колла как дисциплина дохода и назначения
  3. 1997Относительный ранг волатильности для оверлеев покрытого колла
  4. 1997Время, вероятность и подразумеваемая волатильность покрытого колла
  5. 1999Доход от покрытого колла, когда подразумеваемая волатильность дешевая
  6. 2000Доход от покрытого колла и гибкость при исполнении
  7. 2002Доля экспирации покрытых коллов против математического ожидания
  8. 2003Покрытый колл против диагонального размещения после просадки одного имени
  9. 2003Оверлей покрытого колла на портфель акций как кейс профиля выплат
  10. 2003Ratio backspread и конструкция исполнения покрытого колла
  11. 2004Доход от покрытого колла — это не страховка
  12. 2006Оценка последовательных покрытых коллов в разных рыночных режимах
  13. 2007Аудит товарных опционов во фьючерсной книге с приоритетом роли
  14. 2011Проверки горизонта для Covered call writing, risk-reward ratio и Relative Strength Index
  15. 2012От вертикалей на экс-дивидендную дату к остаточным бай-райтам и колл-бэкспреду, который остаётся нетто-лонг
  16. 2013Годичные покрытые коллы на высокодоходных промышленных бумагах
  17. 2014Покрытые коллы на годовом горизонте по рангам доходности Dow
  18. 2014Премия покрытого колла как подушка к себестоимости
  19. 2014Месячное построение buy-write со светофорными выходами
  20. 2017Покрытым коллам при низкой волатильности нужен реальный буфер премии
  21. 2017Доход по покрытому коллу на фьючерсах как одна проверяемая процедура
  22. 2018Частичные оверлеи покрытого колла на целях, сопротивлении и богатой волатильности
  23. 2019Еженедельная продажа покрытых коллов как кейс кредитного спреда на двух книгах
  24. 2019Недельный доход от опционов как один случай периода удержания
  25. 2019Фиксация прибыли по длинным коллам с помощью временного оверлея
По областиОпционы и волатильность171 разборПо году2003104 разбора
Все 31 разбор с записью «Covered call writing»
Тоже про «Covered call writing»5 разборов
2003Ratio backspread и конструкция исполнения покрытого колла2019Еженедельная продажа покрытых коллов как кейс кредитного спреда на двух книгах2019Недельный доход от опционов как один случай периода удержания1995Последовательный ремонт покрытого колла после просадки акции роста1996Выписывание покрытого колла как дисциплина дохода и назначения