Розничные форекс-тикеты как контракты на издержки исполнения

Тикет без стандарта дилинга

Описанная здесь розничная валютная площадка не имела общего бенчмарка исполнения и центрального органа, который устанавливал или обеспечивал стандарты дилинга для операторов платформ.

Редакция: без общей ленты и органа, который принуждает к правилам дилинга, клиент должен читать каждый тикет как контракт на издержки исполнения до выбора любого номинала.

Читайте спред как дилерскую комиссию

Анализ комиссий на этой площадке означает чтение клиентского бид-оффер как истинной дилерской комиссии, включая любое расширение сверх межбанковского рынка, независимо от того, появляется ли строка комиссии в выписке.

Метка «без комиссии» всё равно может скрывать дилерскую комиссию, когда межбанковский рынок в один-два пипа расширяется для клиента. Покупка одного миллиона евро по 1.1506 против межбанковского рынка 1.1501-02, при покрытии оператором по 1.1502, оставляла оператору четыреста долларов. Эта дополнительная ширина — надбавка к спреду, которую платформа добавляет к межбанковской котировке и удерживает как свою дилерскую выручку.

Покупка и продажа одной и той же валюты одновременно на одной платформе не создаёт чистой экспозиции и всё равно платит спред, часто плюс удвоенная дилерская комиссия.

Спросите, куда маршрутизируется стоп

Маршрутизация заявок спрашивает, отслеживается ли рыночная, стоп- или лимитная заявка внутри платформы, передаётся ли банку-корреспонденту, исполняется ли через непроторгованный принт или прерывается реквотой до того, как сможет достичь живого бида или оффера.

Sell-stop по 1.1565 был исполнен на четыре пункта сквозь ночной минимум 1.1570, который подтвердили три нью-йоркских банка и один лондонский. Платформа заявила, что исполнение следовало тому, как была настроена её технология.

Редакция: official-print — это максимум или минимум, принимаемый только когда достаточный объём действительно торговался по этой цене на межбанковских системах, которые формируют ленту. Стоп, исполненный сквозь подтверждённый банком минимум, — это исход маршрутизации, а не доказательство того, что лента напечатала эту цену.

После срабатывания стопа один-три пункта проскальзывания описывались как типичные, когда берётся следующий живой бид или оффер. О некоторых розничных платформах говорили, что они берут двадцать пять — тридцать пунктов на движениях, которым соответствовало исполнение в пять-семь пунктов.

Некоторые платформы прерывают сделку реквотой, которая предлагает обычно менее выгодный рабочий курс вместо завершения тикета по показанной цене. Реквота заменяет показанный торгуемый курс новым, обычно худшим, рабочим курсом до завершения тикета.

Ограничьте плечо до того, как задан размер тикета

Рекламируемое плечо 100 к 1 и 400 к 1 позволяло счёту в десять тысяч долларов контролировать четыре миллиона долларов валютного номинала.

На пятипунктовом спреде при плече 200 к 1 продажа двух миллионов евро по 1.1510 и обратная покупка по 1.1515 дали убыток в одну тысячу долларов без движения рынка, равный одной десятой заявленного стартового капитала. Пять пунктов против позиции удваивали этот убыток, а ещё сорок пять пунктов исчерпывали счёт.

Плечо не выше 20 к 1 представлялось как оставляющее место для стоп-лосс заявок и ограничивающее скорость, с которой спред и неблагоприятные тики съедают капитал.

Редакция: управление маржой здесь — не прогноз цены. Это подбор номинала так, чтобы встроенный спред, несколько пунктов проскальзывания и умеренное неблагоприятное движение не могли съесть большую долю капитала счёта до того, как позиция будет проверена.

Признаки пригодной платформы

Пригодная платформа описывалась как показывающая живые позиции, прибыль и убыток в реальном времени, балансы и совокупный капитал; держащая маржу на сегрегированном застрахованном депозите; завершающая выводы в течение двух рабочих дней; и избегающая логики заявок, которая закрывает сделку на уровне, который рынок никогда не торговал.