Котировка фьючерсного брокера — это спецификация исполнения

Котировка — это спецификация исполнения

Комиссия — это плата за сторону или за полный оборот, взимаемая за клиринг и исполнение фьючерсной или опционной заявки. Implementation-cost — совокупное давление на результат заявки со стороны этих сборов за тикет, широких котировок, принудительных выходов и отсутствующих площадок.

При прочих равных более высокая комиссия снижает чистую торговую прибыль или увеличивает чистый убыток. Редакция TradersWeek: такое сравнение неполно, если политика принудительной ликвидации и доступные площадки не входят в ту же спецификацию, что и цена тикета. Эти три пункта определяют, переживёт ли задуманная заявка фирму.

Высокая и низкая комиссия всё равно оставляют стол неопределённым

Клиринговая ставка $0.99 за сторону описывается как покупка почти нулевого сервиса, поэтому клиент должен быть самодостаточным и хорошо фондированным. Ставка $100 за полный оборот описывается как всё ещё не гарантирующая полезных рекомендаций, а некоторые фирмы с высокой комиссией стремятся взять как можно больше уже на первом обращении.

Разница в комиссии в один или два доллара описывается как иногда покупка стола, который попытается решить маржинальную проблему вместе с клиентом, а не менять сделки без согласия.

Внутридневная маржа может запустить принудительную ликвидацию

Day-trading-margin — сниженный внутридневной уровень обеспечения, который может исчезнуть, если капитал счёта пробивает заявленный порог. Конторы с глубоким дисконтом могут выставлять внутридневные маржи по e-mini S&P около $500 на контракт и принудительно ликвидировать, если капитал падает ниже этой линии $500 после открытия сделки примерно с $550.

Некоторые фирмы с низкой комиссией могут закрывать короткие опционные позиции без уведомления, до маржин-колла и до того, как счёт окажется под непосредственным риском отрицательного баланса. Преждевременная или ненужная ликвидация может снять со счёта сотни или тысячи долларов.

Short-option-drawdown — просадка счёта с короткими опционами, которую некоторые столы плохо отслеживают и могут закрыть без маржин-колла. Фирмы сохраняют право принудительно ликвидировать недомаржированные счета, особенно когда счёт может потерять больше, чем лежит на депозите.

Margin-management ограничивает капитал счёта, экспозицию и дистанцию стопа до входа и пока позиция открыта, чтобы просадка не запустила нежелательный выход.

Order-routing определяет, останется ли заявка исполняемой

Order-routing — выбор между электронными и альтернативными площадками, чтобы заявка оставалась исполняемой на протяжении своего жизненного цикла. Некоторые совмещённые брокеры-дилеры по акциям и фьючерсам могут направлять только электронные фьючерсы и опционы, но не open-outcry, что может заблокировать работу с опционными спредами, которой нужен пол.

Open-outcry — неэлектронный путь исполнения, который используется, когда электронные котировки непригодны или стратегии нужен доступ к полу. При высоком событийном риске электронные маркет-мейкеры options-on-futures могут отойти в сторону, расширяя отображаемые биды и оферы, поэтому альтернативный путь исполнения может определить, останется ли заявка рабочей.