Four-sleeve границы annual-loss методом Монте-Карло

Книга случайных величин

Смешанная по инструментам книга позиций рассматривается как поиск наилучшего доступного компромисса риск/доходность среди случайных величин, а не как требование стремиться к высокой доходности.

Пригодная выборка риска описывается как история результатов, которая охватывает несколько рыночных условий и содержит достаточно сделок, чтобы оценки профит-фактора и винрейта были статистически содержательными. Системам с несколькими свободными параметрами задается нижний порог trades-per-parameter в 30 исторических сделок на параметр, поэтому пересечению скользящих средних с двумя длинами отводится минимум 60 сделок, чтобы ограничить подгонку при оптимизации.

Одиночная траектория эквити — не проверка риска

Одиночная траектория эквити отвергается как проверка риска, потому что повторные тесты тех же правил все равно могут давать большие различия кривой капитала. Риск разорения описывается как более высокий до того, как на счете сформирована подушка.

Monte-carlo-resampling дневных прибылей

Monte-carlo-resampling преобразует историю сделок в дневные прибыли, извлекает эти дневные прибыли с возвращением 260 раз, чтобы сформировать один синтетический год, и повторяет этот год 5,000 или 10,000 раз, чтобы построить распределение исходов.

Это повторно выбранное годовое распределение рассматривается как приблизительно нормальное, поэтому ожидание и точки one-sigma и two-sigma можно считать с него как sigma-band. В иллюстрации полностью инвестированной single-name позиции breakeven-or-better лежит за нижней точкой one-sigma, тогда как вероятность годового убытка остается высокой.

Четыре independent-sleeves и хвост убытка

Увеличение числа независимых одновременных позиций в четыре раза, как утверждается, уменьшает дисперсию годового распределения вдвое, потому что удвоение независимых выборок снижает дисперсию на square root of two. Independent-sleeves — это параллельные, несинхронизированные позиции, каждая из которых берет собственные сигналы, так что дневные результаты не привязаны к одной бумаге.

Разделение того же капитала на четыре несинхронизированные позиции с независимыми сигналами представлено как в целом достаточное, чтобы снизить вероятность годового убытка в хорошо специфицированной системе. Восемь позиций снова уменьшили бы дисперсию вдвое, но сталкиваются с убывающей отдачей и ограничениями капитала, и не утверждается, что ожидаемая прибыль растет.

Время под риском и drawdown-limit

cyclic-hold, который в среднем длится около 10 дней от впадины до пика, противопоставляется следованию за трендом как способ держать среднее время под риском короче. Следование за трендом характеризуется пробными входами, быстрыми выходами при неудавшихся началах, более высоким профит-фактором и более низким винрейтом.

drawdown-limit — это предторговая и внутриторговая граница на время под риском, одновременную экспозицию и вероятность раннего разорения, задаваемая до выставления следующего ордера.