Замените фьючерсные стопы краткосрочными длинными путами

Перенесите фьючерсный сигнал на недельный опцион

Более частые будничные экспирации опционов на фондовые индексы позволяют краткосрочному трейдеру выразить направленный взгляд на горизонте часов, а не нести неиспользованное время месячных экспираций. Те же технические сигналы и таймфреймы, что используются для внутридневных сделок по индексным фьючерсам, можно перенести на длинный недельный пут при сигнале на продажу или на длинный недельный колл при сигнале на покупку.

Купленный пут в этой роли — это long-put: заменитель сигнала на продажу с ограниченным риском, у которого убыток ограничен уплаченным дебетом. Купленный недельный колл — парный заменитель, когда фьючерсный сигнал — покупка.

Оставшийся срок жизни и страйк задают дебет

Для такого стиля сделки предпочтительный оставшийся срок жизни — около двух-трёх дней. Это окно недельной экспирации используется затем, чтобы неиспользованное календарное время не было основной затратой краткосрочного взгляда.

Страйк вне денег снижает и дебет, и отзывчивость опциона. Страйк на деньгах или около денег повышает и премию, и чувствительность к отслеживанию фьючерса. Эти два выбора — оставшийся срок жизни и страйк — фиксируют дебет с ограниченным риском ещё до открытия позиции.

Срабатывание стопа против всё ещё открытого длинного опциона

Убыток по купленному опциону ограничен уплаченным дебетом. Этот дебет с ограниченным риском подаётся как способ сохранить плечо и одновременно ограничить риск по сравнению с неограниченной фьючерсной позицией.

Фьючерсные стоп-заявки могут закрыть сделку до того, как разовьётся задуманное движение, тогда как всё ещё открытый длинный опцион может вернуть стоимость, если рынок позже пойдёт как ожидалось. Срабатывание стопа — это такое раннее закрытие, в том числе когда дальнейшая траектория всё равно благоприятствовала бы исходному взгляду.

Более медленная опционная позиция, максимальный убыток которой известен на входе, описывается как менее склонная вынудить эмоциональный выход, чем прямая фьючерсная позиция сходного замысла. Тот же подход через длинный опцион также подаётся как снижение маржинального давления фьючерсного типа на ту же краткосрочную направленную идею.

Long-put и option-spread как одна процедура

Long-put — это одиночный купленный пут, используемый как заменитель сигнала на продажу с ограниченным риском. Option-spread — это многоногая опционная конструкция, рассматриваемая как одна проверяемая процедура входа, выхода и воздержания, а не как открытая фьючерсная позиция.

Оба служат носителями той же краткосрочной направленной идеи, которая уже используется во внутридневных сделках по индексным фьючерсам. Именно купленный опцион, а не фьючерсный стоп, ограничивает денежный убыток, известный на входе.