Skip to main content
Дорожка Long put
13 / 22
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2014выпуск C0241

Кейс опциона с ограниченным риском для энергетического окна с середины февраля по середину июля

Архив рассматривает период с середины февраля по середину июля как повторяющееся сезонное окно энергетического рынка и выражает это окно как купленный опцион на сырую нефть, поэтому раннее неблагоприятное движение ограничивает убыток премией, а не открытой фьючерсной траекторией.

  • Период с середины февраля по середину июля ведётся как одна процедура сезонного окна, а летний спрос на топливо описывается как закладываемый в цену ещё до весны.
  • Используется покупка опциона с ограниченным риском, чтобы раннее неблагоприятное движение не могло вынудить к выходу, которого могла бы потребовать открытая фьючерсная траектория.
  • На сырьевых товарах, биржевых фондах и акциях энергетических компаний могут котироваться опционы на ту же сезонную идею, но эти контракты не взаимозаменяемы.
  • Шоки предложения, спроса и подразумеваемой волатильности трактуются как смена режима, поэтому следующее окно неизвестно даже когда исторический обзор используется как фон.
Записи этого разбора2 записи
Текущая дорожкаLong put26 разборовSeasonal trading61 разбор

Сезонное окно

Период с середины февраля по середину июля идентифицируется как повторяющееся сезонное окно энергетического рынка. Оно описывается как достигающее дна около середины февраля и вершины около лета.

Окно объясняется тем, что летний спрос на топливо закладывается в цену ещё до весны. Траектория, как сказано, каждый год смещается вместе с предложением, спросом и подразумеваемой волатильностью, поэтому календарь не трактуется как весь режим.

Купленный опцион вместо фьючерсной траектории

В иллюстрации 2013 года по сырой нефти окно открылось около 98 и включало неблагоприятное движение примерно на 11 пунктов от этого входа, прежде чем цены позже ушли в трёхзначные значения перед началом июля.

Кейс выражает окно как августовский опцион на сырую нефть со страйком 97.50, купленный по 5.40, или 5,400 в премии, так что убыток остаётся ограниченным, если базовый актив продолжает двигаться против позиции.

Самостоятельная покупка длинного опциона представлена как альтернатива удержанию фьючерсной траектории через крупное неблагоприятное движение, потому что уплаченная премия и есть определённый убыток.

Выплата на экспирации длинного колла August 2013 на нефть 97.50

Купленный колл August 2013 на нефть 97.50, открытый 15 February по 5.40, не может потерять больше премии $5,400, как бы далеко ни упали фьючерсы. На экспирации колл по-прежнему даёт полный убыток на 97.50 и ниже и лишь возвращает дебет на 102.90; выше этой отметки прибыль растёт один к одному с фьючерсом. Линия — расчётная выплата, вытекающая из цены входа на снимке, мультипликатора $10-per-0.01 и напечатанной точки безубыточности 102.90.
Купленный колл August 2013 на нефть 97.50, открытый 15 February по 5.40, не может потерять больше премии $5,400, как бы далеко ни упали фьючерсы. На экспирации колл по-прежнему даёт полный убыток на 97.50 и ниже и лишь возвращает дебет на 102.90; выше этой отметки прибыль растёт один к одному с фьючерсом. Линия — расчётная выплата, вытекающая из цены входа на снимке, мультипликатора $10-per-0.01 и напечатанной точки безубыточности 102.90.CLQ13 AUG13 97.50 call · Payoff at August 2013 expiry · 2013-02-15T00:00:00.000Z по 2013-07-17T00:00:00.000Z

Прибыль $3,440 на снимке — это оценка на 15 July (опцион 8.84 при двух оставшихся днях), примерно на $20 выше этой экспирационной стоимости при том же принте фьючерса 106.32.

Три площадки, а не один биржевой опцион

Та же сезонная идея соотносится с тремя опционными площадками: сырьевые товары, биржевые фонды и акции энергетических компаний. Биржевые опционы на этих площадках не эквивалентны.

Редакция TradersWeek: неравенство площадок — это основание войти или остаться в стороне, а не основание копировать условия одного контракта на другой.

Фон, а не следующее окно

15-летний исторический обзор используется только как фон того, как часто появлялся рост энергетического рынка с середины февраля по середину июля. Появление в следующем году трактуется как неизвестное.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
13 из 22 в дорожке «Long put»
201418-19 с.Дальше про «Long put»Long put против vertical debit spread на Treasury ETFВ качестве bond-etf-proxy использовался 20-year Treasury bond ETF, чтобы процесс опционов на акции мог выразить взгляд на казначейский рынок без фьючерсов.
Все разборы дорожки · 22 разбора
  1. 1984Длинный пут на серебро как предоплаченный потолок убытка
  2. 1984Гейты спектрального окна для длинных путов на индекс
  3. 1990Неподтверждение широты как ворота для volume fade и кейса long-put
  4. 2002Конструкция с приоритетом волатильности для медвежьего пута или дебета
  5. 2002Назовите режим и сезон, прежде чем выбирать длинный пут
  6. 2005Критика пут-спредов в сравнении с прямой покупкой путов
  7. 2007Секторные хеджи путами, автоматическое исполнение и пин-риск
  8. 2008Маржинальный шок, опционы с определённым дебетом и выборочная премия
  9. 2008Ранжирование путов в деньгах по безубытку, а не по самой дешёвой премии
  10. 2012Оценка moneyness длинного пута при сдвиге подразумеваемой волатильности
  11. 2012Размер длинного баттерфляя при досрочном исполнении и длинного опциона по гамме
  12. 2013Золото после апрельского обвала: инструменты option-spread и хедж через long-put
  13. 2014Кейс опциона с ограниченным риском для энергетического окна с середины февраля по середину июля
  14. 2014Long put против vertical debit spread на Treasury ETF
  15. 2015Дебетовый колл-спред с ограниченным риском на рабочем листе медицинского страховщика
  16. 2015Перекупленный технологический индекс: длинный пут через инверсный прокси
  17. 2018Замените фьючерсные стопы краткосрочными длинными путами
  18. 2018Построение короткосрочных лонг-путов вокруг недельной экспирации
  19. 2018Четыре решения перед защитным путом портфеля
  20. 2018Инкрементальное хеджирование производителя с помощью путов и риск-реверсалов
  21. 2019Пут-бабочка против длинного пута при всплеске волатильности
  22. 2020Сценарный хедж путами на SPY: бабочка против длинного пута
По областиСезонность и режимы94 разбораПо году201494 разбора
Все 26 разборов с записью «Long put»
Тоже про «Long put»5 разборов
1984Длинный пут на серебро как предоплаченный потолок убытка1984Гейты спектрального окна для длинных путов на индекс1990Неподтверждение широты как ворота для volume fade и кейса long-put1991Построение синтетических опционных позиций с путами и спредами2002Назовите режим и сезон, прежде чем выбирать длинный пут