Skip to main content
Дорожка Risk of ruin
23 / 24
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2019выпуск C1038-39

Разорение до входа и ограничения по волатильности для коротких опционов

Короткий опцион без защитного длинного опциона оставляет неограниченный убыток, если цена уходит далеко за пределы обычных условий. Капитал счёта, стартовая экспозиция и покрытие хвоста задаются до входа, чтобы экстремальное движение или оставшийся короткий опцион по умолчанию не опустошили книгу.

  • Короткий опцион без защитного длинного опциона оставляет неограниченный убыток, если цена уходит далеко за пределы обычных условий, и одно экстремальное движение может стереть собранную премию или опустошить торговый счёт.
  • Сайзинг позиции по волатильности задаёт капитал счёта, стартовую экспозицию и правила докупки исходя из размера свинга стратегии и расстояния до защитного опциона или выхода — до того, как сделка станет живой, и пока она открыта.
  • Покрытие хвоста должно совпадать с запланированным окном удержания, потому что покрытие дороже, когда остаётся больше времени, а разрыв экспирации покрытия оставляет оставшийся короткий опцион неограниченным.
  • Диагональное покрытие и ступенчатое покрытие на одном страйке могут ограничить хвостовую экспозицию, потратив лишь часть собранной премии, однако неравная временная стоимость всё равно может дать прибыль или убыток до экспирации более ближнего опциона.
Записи этого разбора2 записи
Текущая дорожкаRisk of ruin48 разборовVolatility position sizing57 разборов

Неограниченный убыток без покрытия

Короткий опцион без защитного длинного опциона оставляет продавца с неограниченным убытком, если цена уходит далеко за пределы обычных условий. Одно экстремальное движение может стереть годы собранной премии или опустошить торговый счёт.

Риск разорения — это вероятность того, что одно экстремальное движение или счёт, слишком маленький для свингов стратегии, сотрёт накопленную премию или всю книгу.

Сайзинг позиции по волатильности до того, как сделка станет живой

Сайзинг позиции по волатильности задаёт капитал счёта, стартовую экспозицию и правила докупки исходя из размера свинга стратегии и расстояния до защитного опциона или выхода. Эти решения принимаются до того, как сделка станет живой, и остаются в силе, пока позиция открыта.

Капитал счёта нужно выбирать исходя из собственного характера стратегии. Слишком маленький капитал повышает риск полного списания. Слишком большой капитал снижает процентное влияние результатов. Открытие с малым стартовым распределением и докупка только после движения рынка в задуманную сторону удерживает первый убыток в ограниченных рамках.

Покрытие хвоста, совпадающее с окном удержания

Покрытие хвоста — это длинный опцион, купленный чтобы ограничить дальний убыток по короткому опциону, а не чтобы заработать на обычном движении цены туда-сюда. Опционное покрытие дороже, когда остаётся больше времени, поэтому покупка защиты за пределами задуманного окна удержания тратит больше, чем запланированная страховая потребность.

Когда более ближний длинный опцион истекает, оставшийся короткий опцион становится неограниченным, если трейдер не закроет позицию или не купит новое покрытие. Разрыв экспирации покрытия — это именно тот момент: более ближний длинный опцион заканчивается, а короткий опцион остаётся.

Диагональное покрытие и ступенчатое покрытие на одном страйке

Диагональное покрытие сочетает более дальний короткий опцион с более ближним длинным опционом на другом страйке, чтобы хедж стоил меньше, чем покрытие всей жизни короткого опциона. Такое сочетание двух контрактов может ограничить хвостовую экспозицию, потратив на покрытие лишь часть собранной премии.

Ступенчатое покрытие на одном страйке использует длинный и короткий опцион с общим страйком, но разной экспирацией. Общий страйк ограничивает расхождение страйков. Неравная временная стоимость всё равно может дать прибыль или убыток до экспирации более ближнего опциона.

Любая из этих конструкций всё равно сталкивается с разрывом экспирации покрытия. После окончания более ближнего длинного опциона книга неограничена, если сделка не закрыта или не куплено новое покрытие. Капитал счёта, стартовая экспозиция и расстояние до защитного опциона остаются живыми решениями после входа.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
23 из 24 в дорожке «Risk of ruin»
202021-21 с.Дальше про «Risk of ruin»Принудительная маржа, стоп-лосс и риск разорения в 2020В редком беспорядочном обвале стоп-лосс или более лёгкий хедж всё ещё могут оставить фьючерсную книгу или книгу коротких опционов уязвимой к удару на уровне счёта.
Все разборы дорожки · 24 разбора
  1. 1985Вероятность принудительного закрытия по месячному преимуществу и плечу
  2. 1986Построение фильтра риска до входа на сетках price-ratio-grid
  3. 1991Подтягивайте пол остановки и поэтапно наращивайте экспозицию относительно кэша
  4. 1992Определение размера капитала по ухудшенным записям и волатильности
  5. 1992Фильтр размера по математическому ожиданию и разорению
  6. 1995Риск разорения как фильтр позиции до входа
  7. 1995Фильтруйте плечо по вероятностям убытков в последовательности
  8. 1996Оценка трек-рекордов по просадке, математическому ожиданию и разорению
  9. 1998Когда более спокойная доходность теряет преимущество выживания
  10. 1999Реакция на убыток против заранее зафиксированного торгового процесса
  11. 1999Повторно авторизуйте фильтры разорения и просадки после прибыльной серии
  12. 2000Проданная премия, выживаемость и границы разорения
  13. 2001Риск просадки Монте-Карло и Volatility position sizing
  14. 2001Бдительность — это фильтр размера, а не настроение
  15. 2002Постоянный процентный лимит риска сильнее высокого винрейта
  16. 2010Risk of ruin при фракционном и резервном беттинге
  17. 2014Payout identity, expectancy и path-dependent ruin
  18. 2015Разнесение имён не заменяет границу разорения
  19. 2015Престижные ярлыки против одной проверяемой торговой процедуры
  20. 2015Экраны качества закрытых сделок перед масштабированием риска
  21. 2019Подбирайте размер мини-фьючерсов по просадке и остатку маржи
  22. 2019Стартовый размер счёта как фильтр выживаемости
  23. 2019Разорение до входа и ограничения по волатильности для коротких опционов
  24. 2020Принудительная маржа, стоп-лосс и риск разорения в 2020
По областиРазмер позиции и плечо109 разборовПо году2019140 разборов
Все 48 разборов с записью «Risk of ruin»
Тоже про «Risk of ruin»5 разборов
1992Определение размера капитала по ухудшенным записям и волатильности2001Риск просадки Монте-Карло и Volatility position sizing1985Вероятность принудительного закрытия по месячному преимуществу и плечу1986Построение фильтра риска до входа на сетках price-ratio-grid1988Ярлыки ограниченного риска против экспозиции и разорения