Skip to main content
Дорожка Hedging strategy
15 / 23
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2014выпуск C0356

Стресс-пары акции и SPY со ступенчатым индексным хеджем

Парная конструкция сравнивает одну акцию с SPY как прокси рынка. Тот же индикатор стресса может отмечать покупку по относительной перепроданности, выход по относительному преимуществу и ступенчатый индексный хедж, который позволяет читать вместе акцию, индекс и хеджированную комбинацию.

  • Составьте пару одной акции с SPY как прокси рынка и рассматривайте показание относительной перепроданности как условие покупки.
  • Используйте то же показание стресса, чтобы выявить момент, когда акция больше не удерживает относительное преимущество, и рассматривайте эту потерю как один из трёх триггеров выхода.
  • Контролируйте совокупный риск, наращивая индексные сделки, которые хеджируют сделку по акции.
  • Покажите акцию, индекс и хеджированную комбинацию как три связанные серии прибыли и убытка, а серию стресса постройте рядом с SPY и HES.
Записи этого разбора3 записи
Pairs trading19 разборовТекущая дорожкаHedging strategy25 разборовMean reversion44 разбора

Акция и прокси рынка

Парная конструкция сравнивает одну акцию с прокси рынка, представленным SPY, и рассматривает показание относительной перепроданности как условие покупки.

Прокси рынка — это широкий индексный инструмент, используемый как вторая нога пары. Индикатор стресса — это относительное показание, которое сравнивает акцию с этим прокси, чтобы отметить, когда бумага растянута или больше не имеет преимущества.

То же показание открывает и закрывает позицию по акции

То же показание стресса используется, чтобы выявить момент, когда акция больше не удерживает относительное преимущество относительно рынка.

Потеря этого относительного преимущества задана как один из трёх триггеров выхода из позиции по акции. Выход по относительному преимуществу срабатывает, когда акция больше не находится в выгодном положении относительно прокси рынка.

Хеджируйте поэтапно и читайте три серии

Совокупный риск контролируется наращиванием индексных сделок, которые хеджируют сделку по акции. Ступенчатый индексный хедж — это компенсирующая индексная позиция, увеличиваемая поэтапно, чтобы ограничить чистую экспозицию сделки по акции.

Схема прибыли и убытка может представить акцию, индекс и хеджированную комбинацию как три связанные серии. Хеджированная комбинация — это совместная прибыль и убыток позиции по акции и её индексного хеджа.

Пример конструкции строит серию стресса рядом с SPY и акцией HES.

Прибыль и убыток по HES, SPY и хеджированной комбинации

В опубликованной книге Excel длинная позиция HES заканчивает с накопленной прибылью около девяти тысяч долларов, тогда как хедж по SPY оказывается примерно на четырёх тысячах в минусе, так что масштабированная комбинация выходит около четырёх тысяч восьмисот. Это разложение на три линии — урок парной торговли: индексный хедж, приуроченный к стрессу, держит чистую экспозицию читаемой рядом с акцией. Долларовые уровни сняты с графика прибыли и убытка на рисунке 14, а не из числовой таблицы, и округлены до сотен.
В опубликованной книге Excel длинная позиция HES заканчивает с накопленной прибылью около девяти тысяч долларов, тогда как хедж по SPY оказывается примерно на четырёх тысячах в минусе, так что масштабированная комбинация выходит около четырёх тысяч восьмисот. Это разложение на три линии — урок парной торговли: индексный хедж, приуроченный к стрессу, держит чистую экспозицию читаемой рядом с акцией. Долларовые уровни сняты с графика прибыли и убытка на рисунке 14, а не из числовой таблицы, и округлены до сотен.HES / SPY · cumulative daily P&L · 2003-01-02T00:00:00.000Z по 2013-01-02T00:00:00.000Z

Приблизительные отсчёты с растра, округлённые до ближайшей сотни долларов. В исходной книге использовались инвестиции $5,000, комиссия $8, стоп 10 процентов и коэффициент хеджирования 50 процентов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
15 из 23 в дорожке «Hedging strategy»
201543-53 с.Дальше про «Hedging strategy»Годовые покрытые коллы at-the-money на дивидендную корзинуCovered call writing здесь означает владение акциями и принятие ограниченного по времени обязательства поставить их по фиксированному страйку.
Все разборы дорожки · 23 разбора
  1. 1982Хеджи, управляемые по базису, и субституты связанных рынков
  2. 1990Опционы как страховка, пока процесс не завершён
  3. 1996Ценово-взвешенный технологический индекс как хедж и прокси сектора
  4. 2002Фьючерсы на отдельные акции как оверлей по месяцу, марже и хеджу
  5. 2004Биржевые фьючерсы на волатильность как хедж волатильности портфеля
  6. 2006Индивидуальные товарные хеджи для портфелей облигаций и акций
  7. 2007Использование капитала для овернайт-пар и хедж-слоёв
  8. 2007Аукционы открытия, лимитные конверты и овернайт-хеджи
  9. 2008Двухгейтовый межрыночный тест хеджей на медвежьем рынке акций
  10. 2010Фьючерсы на золото после крупного отката: кластерный риск и тайминг хеджа
  11. 2011Частичные товарные хеджи, сезонное время и опционный доход
  12. 2011Акции, привязанные к сырью, — это обёртка, performance-bond и задача проектирования хеджа
  13. 2012Хеджирование открытого бычьего вертикального спреда
  14. 2012Постройте книгу правил хеджа на две и на три пары
  15. 2014Стресс-пары акции и SPY со ступенчатым индексным хеджем
  16. 2015Годовые покрытые коллы at-the-money на дивидендную корзину
  17. 2015Парный хедж, чтобы удержать рабочую идею сквозь шум
  18. 2015Неиспользованный хедж парного актива после входа в пару, квалифицированного ATR
  19. 2016Непрерывные индексные хеджи не проходят годовой тест издержек
  20. 2016Оверлей VIX как три наложенных ограничения
  21. 2018Индексный оверлей позднего цикла для сохранения дивидендов по акциям
  22. 2019Рассматривайте хедж на медвежьем рынке как переключение режима
  23. 2019Хеджированные пары как выплаты теории игр
По областиМежрыночный анализ и спрэды162 разбораПо году201496 разборов
Все 25 разборов с записью «Hedging strategy»
Тоже про «Hedging strategy»5 разборов
2007Использование капитала для овернайт-пар и хедж-слоёвPairs trading2007Аукционы открытия, лимитные конверты и овернайт-хеджиPairs trading2015Парный хедж, чтобы удержать рабочую идею сквозь шумPairs trading2015Неиспользованный хедж парного актива после входа в пару, квалифицированного ATRPairs trading2019Хеджированные пары как выплаты теории игрPairs trading