Опционы как страховка, пока процесс не завершён

Предупреждение, адресованное книге с частичной занятостью

Комментарий говорил владельцам книги с частичной занятостью, что стабильность от чисто спекулятивных опционных сделок им фактически недоступна. Книга с частичной занятостью, в смысле архива, — это скромный или средний портфель, которым управляют параллельно с работой и другими повседневными обязанностями, занимающими большую долю часов бодрствования. Стабильность означает результаты, которые повторяются достаточно часто, чтобы оставаться значимыми после статистической проверки, а не короткую серию выигрышей.

Он очерчивал это предупреждение вокруг другого оператора: того, кто тратит не менее семидесяти процентов дня на графики, вычисления и механику опционов и уже показывает регулярные результаты на реальном счёте.

Что, по описанию, вели спекулятивные победители

Спекулятивные победители описывались как свободно владеющие математикой, системно управляемые операторы, которые программируют инструменты отбора премии и торгуют по заранее заданным стопам плюс историческим критериям для каждого компонента позиции. Отбор премии означает выбор и управление ценами опционов относительно волатильности, времени, связанных рынков и керри, а не по наитию или по наводке.

Эти победители, по описанию, не давали эго, эмоциям, наводкам и сплетням подменять то, что диктуют их системы. Замена этих заранее заданных стопов и критериев позиции эго, наводками, сплетнями, возбуждением или срочностью продавца и есть подмена процесса.

Хеджевая страховка, когда спекуляция отложена

Тот же материал говорил, что опционы остаются пригодными как хеджевая страховка против внезапных рыночных сдвигов для крупных портфелей или уже имеющейся прибыли, если спекулятивное применение отложено. Хеджевая страховка — это использование опциона, чтобы ограничить ущерб от внезапного рыночного сдвига в более крупном портфеле или в прибыли, уже стоящей на книгах.

Он предупреждал, что небольшой спекулятивный срез портфеля всё равно может вырасти в убытки больше запланированных после того, как несколько ранних выигрышей создадут возбуждение. Чистая спекуляция — это взятие опциона исключительно ради прибыли от направленной ставки, без компенсации уже имеющейся позиции или уже зафиксированного выигрыша.

Плечо, накал и продавец

Он относил спекулятивную привлекательность к плечу и меняющимся внутренним соотношениям, которые мешают спокойному анализу в накале сделки.

Он призывал к самостоятельному изучению перед любым хеджем, чтобы решения по портфелю не отдавались внешнему продавцу.

Редакторское прочтение: три фильтра перед любой опционной сделкой

Редакторское прочтение TradersWeek, а не утверждение архива: проводите процессный тест из трёх фильтров перед любой опционной сделкой. Фильтр первый спрашивает, является ли сделка хеджевой страховкой для уже существующей книги или уже зафиксированного выигрыша, а не чистой спекуляцией. Фильтр второй спрашивает, образуют ли отбор премии и заранее заданные стопы одну письменную процедуру. Фильтр третий спрашивает, способен ли оператор воздержаться, когда приходят эмоция, возбуждение или речь продавца.

Если любой фильтр не проходит, считайте направленный опцион развлекательным риском, а не инструментом портфеля. Архив оставлял стабильность за операторами, которые уже живут внутри этой полной процедуры. Он не предлагал короткого пути для книги с частичной занятостью.