Skip to main content
Дорожка Hedging strategy
18 / 23
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2015выпуск C0923

Неиспользованный хедж парного актива после входа в пару, квалифицированного ATR

Пару акций двух классов можно открыть как одностороннюю позицию в акциях после снижения на полный средний истинный диапазон, оставив более ликвидный класс неиспользованным. Эквивалентный по долларовой сумме шорт в этом зарезервированном имени позже может заменить риск акции или рынка на спред последних цен.

  • Сначала можно открыть направленный лонг, шорт или тематическую корзину, а связанное имя держать неиспользованным, пока позже не потребуется снизить экспозицию.
  • Один лонг-сетап ждёт снижения на полный средний истинный диапазон к многодневной поддержке и начала стабилизации, прежде чем неиспользованный парный актив резервируется как хедж.
  • Шорт эквивалентной долларовой суммы зарезервированного класса преобразует оставшийся риск исходной акции или широкого рынка в спред последних цен.
  • Внутридневная пригодность пары оценивается по тиковым или одноминутным барам, потому что имена, которые выглядят согласованными на данных закрытия дня, всё ещё могут расходиться в ликвидные сессии.
Записи этого разбора3 записи
Pairs trading19 разборовТекущая дорожкаHedging strategy25 разборовATR position sizing44 разбора

Откройте одно имя и держите парный актив в резерве

Сначала можно открыть направленный лонг или шорт либо тематическую корзину акций, а связанный хедж держать неиспользованным, пока позже не потребуется снизить экспозицию. Зарезервированное имя не обязательно выставлять одновременно с первой позицией.

Пара акций двух классов как рабочий пример

DISCA и DISCK были представлены как пара акций двух классов со 100% краткосрочной корреляцией и корреляцией выше 97% за один год. Более ликвидный класс с более узким спредом bid-ask обычно резервируется как неиспользованный хедж, а другой класс несёт направленный вход.

Редакторское прочтение: два класса рассматриваются как одна связь, чтобы поздний хедж мог заменить рыночное направление риском относительной стоимости.

Квалифицируйте односторонний размер после снижения на полный ATR

Один лонг-сетап ждёт, пока пара не снизится на полный ATR к многодневной поддержке и не начнёт стабилизироваться, прежде чем неиспользованный парный актив удерживается как хедж. Вариант пробоя покупает новый 20-дневный максимум на одном классе после того, как он прошёл заявленное расстояние выше предыдущего максимума, снова оставляя другой класс неиспользованным.

Редакторское прочтение: снижение на полный средний истинный диапазон — это фильтр волатильности до входа, поэтому направленный размер берётся только после ограниченного, измеренного движения.

Преобразуйте оставшийся риск в спред последних цен

Шорт эквивалентной долларовой суммы зарезервированного класса преобразует оставшийся риск исходной акции или широкого рынка в спред последних цен между двумя классами. Когда исходный лонг уже ниже цены покупки, добавление хеджа парного актива возмещает стоимость только если этот спред находится на широкой стороне своего дневного колебания.

Редакторское прочтение: выравнивание долларовой стоимости в зарезервированном имени оставляет остаточное движение в спреде последних цен, а не в одной из акций или в индексе.

Оценивайте пригодность пары по внутридневным часам

Внутридневная пригодность пары оценивается по тиковым или одноминутным барам, потому что имена, которые выглядят согласованными на данных закрытия дня, всё ещё могут расходиться в ликвидные сессии. Пары, которые имеют более долгосрочную коинтегрированную связь, всё равно могут быть слабыми хеджами на коротком горизонте, если они расходятся в течение сессии.

Редакторское прочтение: тиковые или одноминутные бары — это релевантные часы спаривания, а корреляция на закрытии дня — неполный экран.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
18 из 23 в дорожке «Hedging strategy»
201630-32 с.Дальше про «Hedging strategy»Непрерывные индексные хеджи не проходят годовой тест издержекПовторение проиллюстрированного 90-дневного защитного пута «на деньгах» на 3,500 единиц каждый квартал на книге в 100,000 единиц даёт 14 процентов аннуализированного страхового драга.
Все разборы дорожки · 23 разбора
  1. 1982Хеджи, управляемые по базису, и субституты связанных рынков
  2. 1990Опционы как страховка, пока процесс не завершён
  3. 1996Ценово-взвешенный технологический индекс как хедж и прокси сектора
  4. 2002Фьючерсы на отдельные акции как оверлей по месяцу, марже и хеджу
  5. 2004Биржевые фьючерсы на волатильность как хедж волатильности портфеля
  6. 2006Индивидуальные товарные хеджи для портфелей облигаций и акций
  7. 2007Использование капитала для овернайт-пар и хедж-слоёв
  8. 2007Аукционы открытия, лимитные конверты и овернайт-хеджи
  9. 2008Двухгейтовый межрыночный тест хеджей на медвежьем рынке акций
  10. 2010Фьючерсы на золото после крупного отката: кластерный риск и тайминг хеджа
  11. 2011Частичные товарные хеджи, сезонное время и опционный доход
  12. 2011Акции, привязанные к сырью, — это обёртка, performance-bond и задача проектирования хеджа
  13. 2012Хеджирование открытого бычьего вертикального спреда
  14. 2012Постройте книгу правил хеджа на две и на три пары
  15. 2014Стресс-пары акции и SPY со ступенчатым индексным хеджем
  16. 2015Годовые покрытые коллы at-the-money на дивидендную корзину
  17. 2015Парный хедж, чтобы удержать рабочую идею сквозь шум
  18. 2015Неиспользованный хедж парного актива после входа в пару, квалифицированного ATR
  19. 2016Непрерывные индексные хеджи не проходят годовой тест издержек
  20. 2016Оверлей VIX как три наложенных ограничения
  21. 2018Индексный оверлей позднего цикла для сохранения дивидендов по акциям
  22. 2019Рассматривайте хедж на медвежьем рынке как переключение режима
  23. 2019Хеджированные пары как выплаты теории игр
По областиМежрыночный анализ и спрэды162 разбораПо году2015101 разбор
Все 25 разборов с записью «Hedging strategy»
Тоже про «Hedging strategy»5 разборов
2007Использование капитала для овернайт-пар и хедж-слоёвPairs trading2007Аукционы открытия, лимитные конверты и овернайт-хеджиPairs trading2014Стресс-пары акции и SPY со ступенчатым индексным хеджемPairs trading2015Парный хедж, чтобы удержать рабочую идею сквозь шумPairs trading2019Хеджированные пары как выплаты теории игрPairs trading