Хеджированные пары как выплаты теории игр

Двусторонняя платёжная матрица

Архив рассматривает парный трейдинг как двухногую процедуру. Связанные инструменты — это одна позиция, поэтому правила входа, выхода и stay-flat можно тестировать вместе.

Редакторское прочтение: поместите эту позицию на двустороннюю платёжную матрицу. Решите, кто должен ходить первым, какой слой капитала под риском и когда хедж — это воздержание, а не прогноз.

Новости против шума

Работа с парами строится вокруг двух фокусов: рутинная торговля на шуме и новостная торговля с более высокой интерпретацией.

News-versus-noise держит эти задачи раздельно внутри одной пары. Одна сторона — рутинная статистическая работа на возврате к среднему. Другая — разовая интерпретация события.

Go-last после события

Правило go-last для новостных пар ищет возврат к среднему после события — после двухдневного окна расчётов и любого последующего дорасчёта.

Go-last означает ожидание этого окна расчётов или дорасчёта. В пару входят после события, а не угадывают его заранее.

Редакторское прочтение: событие должно ходить первым. Правилу пары разрешено ходить последним.

Заявленный риск и вероятности

Правила пары вида «если — то» должны определять возможность возврата к среднему, чей заявленный риск меньше этой возможности.

Продолжение после паузы рассматривается как возможное, поэтому процедура пары описывается как вероятности, а не гарантии.

Слои капитала

Production-trading ведёт каждый слой капитала независимо. Один оверлей не меняет молча другой слой риска.

Return-on-capital берёт одну позицию под доходность, которую этот слой способен дать, вместо того чтобы наслаивать независимые лоты.

Выплаты и полезность

Рамка теории игр оценивает несколько стратегий пар по положительным или отрицательным выплатам, которые сводятся к полезности.

Полезность ставится как выбор между множеством мелких прибылей с защитой от крупного убытка либо редкими крупными прибылями при коротком поводке на малый убыток.

Редакторское прочтение: оставляйте те правила пары, чья ощущаемая выплата совпадает со слоем капитала, который вы можете удерживать. Не рассматривайте каждый путь как самостоятельный прогноз.

Что предпочитает архив

Итоговое положение предпочитает акции плюс хеджированные пары и торговлю корзинами, ограниченные воображением и преимуществом, а не одним сетапом.

Это итоговое предпочтение архива, а не актуальная рекомендация.