Skip to main content
Дорожка Asset allocation
24 / 26
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2019выпуск C0959

Cost-stack и bond-equity mix вокруг сделки

Редакторское прочтение: отдельная позиция — это один рукав в аллокации с учётом издержек. Архивный рабочий процесс сначала снимает cost-stack, затем оценивает то, что осталось, относительно index-benchmark и по тому, как этот рукав расположен в bond-equity-mix, а не по ярлыку фонда или click-ranking.

  • Результаты взаимных фондов уменьшаются cost-stack из комиссий за продажу, оборачиваемости, налогов, платы за управление, маркетинга и денежных остатков, а сложный процент увеличивает это сокращение.
  • После этих издержек доходность обычно оценивают относительно index-benchmark, а активные фонды описывают как испытывающие трудности с превышением этого порога, когда учтены издержки активного управления.
  • No-load-family представлена как выгодная на длинном горизонте, потому что переключения не добавляют новый слой издержек, а конструкция формулируется как bond-equity-mix, который ограничивает риск и оставляет пространство для доходности.
  • Click-ranking упорядочивает перечисленные фонды по кликам читателей и не является редакторским рейтингом; опубликованные списки — это снимки, которые могут меняться, и ответственность за них остаётся на поставщиках, которые их представили.
Записи этого разбора1 запись
Текущая дорожкаAsset allocation55 разборов

Позиция — это один рукав

Редакторское прочтение TradersWeek: рассматривайте любую отдельную позицию как один рукав внутри аллокации с учётом издержек. Архивный рабочий процесс не начинается с ярлыка фонда или списка популярности. Сначала снимается cost-stack, затем задаётся вопрос, как оставшаяся идея располагается рядом с защитным весом облигаций или денежного рынка.

Сначала снимите cost-stack

Результаты взаимных фондов уменьшаются несколькими отдельными слоями в cost-stack: комиссиями за продажу, оборачиваемостью, налогами, платой за управление, маркетингом и денежными остатками. Сложный процент увеличивает это сокращение.

Редакторское прочтение TradersWeek: снимите эти слои до того, как рукав сравнивается с чем-либо ещё. Идея не оценивается по заголовочному результату, который всё ещё включает полный cost-stack.

Обычный порог после издержек

После сокращения издержек доходность обычно оценивают относительно индексных фондов, которые отслеживают опубликованный рыночный индекс. Этот порог — index-benchmark.

Активные фонды описывают как испытывающие трудности с превышением этого index-benchmark, когда учтены издержки активного управления. Архивное сравнение делается после этих издержек, а не до них.

No-load-family и bond-equity-mix

Семейство недорогих no-load фондов, которое позволяет бесплатно переключаться, представлено как выгодное на длинном горизонте. В этом no-load-family изменения аллокации не добавляют новый слой издержек.

Конструкция формулируется как bond-equity-mix: баланс фондов облигаций или денежного рынка с фондами акций, так что риск ограничен, а доходность остаётся возможной.

Редакторское прочтение TradersWeek: рукав оценивается по тому, как он расположен в этом bond-equity-mix, рядом с защитным весом облигаций или денежного рынка, а не по ярлыку фонда.

Click-ranking — это не редакторский рейтинг

Список фондов, упорядоченный по кликам читателей, — это click-ranking. Он явно отделён от редакторского рейтинга.

Опубликованные списки фондов характеризуются как точные на момент публикации, подлежащие последующему изменению, и ответственность за них лежит на поставщиках, которые их представили. Редакторское прочтение TradersWeek: click-ranking — это список популярности, а не оценка качества рукава.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
24 из 26 в дорожке «Asset allocation»
20198-15 с.Дальше про «Asset allocation»Оценивайте диверсификацию по корреляции, а не по ярлыку смесиСмесь 60/40 из ETF на фондовый индекс и ETF на среднесрочные государственные облигации, ежегодно ребалансируемая с конца июля 2002, оставалась почти полностью согласованной с фондовым ETF, с указанной корреляцией 0.96.
Все разборы дорожки · 26 разборов
  1. 1990Стресс-тестирование фьючерсной части портфеля в разных режимах рынка акций
  2. 1990Поэтапные рукава из одного прогноза по акциям
  3. 1990Оцените сделку после аллокации, диверсификации и лимита просадки
  4. 1993Трёхсегментная карта режимов для акций, ставок и фьючерсов
  5. 1994Ширина рынка позднего цикла как экзамен на аллокацию
  6. 1994Пересечение MACD коэффициента как фильтр весов портфеля
  7. 1995Определение размера трендовой фьючерсной доли при сдвиге политики 1995 года
  8. 1996Кейс 1990-х о циклах ликвидности, ранговой ротации и межрыночных рукавах
  9. 1997Распределение с учетом режима против бинарного тайминга
  10. 1998Рукава хедж-фондов при жёстком лимите просадки
  11. 2010Настоящая диверсификация как построение портфеля
  12. 2012Трендовые корзины с regime-gate и послойным сайзингом
  13. 2013Оцените нагрузку издержек фонда до смеси акций и защитных вложений
  14. 2013Смесь фондов с приоритетом издержек при построении портфеля
  15. 2015Построение портфеля фондов с приоритетом издержек и соотношение акций и облигаций
  16. 2016Проведите аудит cost-stack фонда, затем задайте sleeve-mix
  17. 2016Читайте листинги фондов через издержки, затем распределение активов, затем диверсификацию
  18. 2017Четырёхканальная own-account-book с signal-replacement
  19. 2017Листинговые REIT как самостоятельный рукав портфеля
  20. 2017Построение фондов акций и облигаций по принципу cost-first
  21. 2017Смесь фондов с приоритетом издержек в диверсифицированном портфеле
  22. 2018Издержки взаимных фондов идут раньше доходности в портфельных миксах
  23. 2018Ворота издержек перед смесью фондов stock-bond-mix
  24. 2019Cost-stack и bond-equity mix вокруг сделки
  25. 2019Оценивайте диверсификацию по корреляции, а не по ярлыку смеси
  26. 2020Фондовые рукава с приоритетом издержек и смесь акций и облигаций
По областиПостроение портфеля155 разборовПо году2019140 разборов
Все 55 разборов с записью «Asset allocation»
Тоже про «Asset allocation»5 разборов
1990Оцените сделку после аллокации, диверсификации и лимита просадки1990Поэтапные рукава из одного прогноза по акциям1990Стресс-тестирование фьючерсной части портфеля в разных режимах рынка акций1991Оценка аллокационных рукавов относительно индексного прокси1992Страновой режим внутри глобальной аллокации и индексных прокси