Skip to main content
Дорожка Asset allocation
20 / 26
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2017выпуск C0959

Построение фондов акций и облигаций по принципу cost-first

Редакторская интерпретация: рассматривайте отдельную рыночную идею как один рукав. Архивная заметка сначала снимает cost-drag, затем соизмеряет фонды акций с облигационными фондами или фондами денежного рынка, так что риск задаёт stock-bond-mix, а не изолированный выбор.

  • Cost-drag от комиссий за продажу, оборачиваемости, налогов, комиссий за управление, маркетинговых расходов и денежных остатков описывается как фактор, снижающий чистый результат фонда и усиливаемый сложным процентом.
  • После учёта издержек результаты сравнивают с index-tracking-benchmark, а активно управляемые фонды описываются как сталкивающиеся с высокой планкой, когда в расчёт включены издержки активного управления.
  • no-load-family, которое допускает переключения без издержек, представлено как удобное для построения stock-bond-mix на более длинном горизонте: оно ограничивает риск и при этом оставляет пространство для результата со стороны акций.
  • Сопутствующий click-traffic-list часто просматриваемых листингов взаимных фондов — это упорядочивание по числу кликов, а не редакторский рейтинг.
Записи этого разбора2 записи
Текущая дорожкаAsset allocation55 разборовDiversification59 разборов

Рукав, а не изолированный выбор

Редакторская интерпретация: рассматривайте любую отдельную рыночную идею как один рукав внутри двухшаговой привычки построения. Сначала снимите устранимый cost-drag. Затем соизмерьте оставшийся рукав акций с рукавом облигаций или кэша, чтобы риск задавали распределение активов и диверсификация, а не изолированный выбор.

Архивная заметка описывает этот путь cost-first к stock-bond-mix. Она не оценивает фонд и не задаёт текущую аллокацию.

Сначала cost-drag

Заметка выделяет несколько каналов, которые снижают результат инвестора: комиссии за продажу, оборачиваемость, налоги, комиссии за управление, маркетинговые расходы и денежные остатки. Вместе эти утечки и есть cost-drag, который снижает чистый результат фонда ещё до любого сравнения доходности.

Эти утечки описываются как усиливаемые со временем сложным процентом. Их устранение — первый шаг построения, а не поздняя зачистка.

Затем используйте index-tracking-benchmark

После учёта издержек доходности сравнивают с индексными фондами, которые следуют опубликованному рыночному индексу. Этот index-tracking-benchmark — планка, когда издержки уже посчитаны.

Активно управляемые фонды описываются как сталкивающиеся с высокой планкой относительно этих индексных бенчмарков, когда в расчёт включены издержки активного управления.

Стройте stock-bond-mix внутри no-load-family

no-load-family недорогих фондов, которое допускает переключения без издержек между своими фондами, представлено как удобное для построения на более длинном горизонте.

Построение портфеля описывается как баланс облигационных фондов или фондов денежного рынка с фондами акций. Такой stock-bond-mix представлен как уместный для всех инвесторов, кроме самых молодых.

Эта смесь представлена как способ ограничить риск и при этом оставить пространство для результата со стороны акций.

click-traffic-list — это не рейтинг

Сопутствующий список часто просматриваемых листингов взаимных фондов обозначен как click-traffic-list. Это упорядочивание по числу кликов, а не редакторская оценка качества исследования или ожидаемых результатов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
20 из 26 в дорожке «Asset allocation»
201759-59 с.Дальше про «Asset allocation»Смесь фондов с приоритетом издержек в диверсифицированном портфелеCost-drag от комиссий за продажу, оборачиваемости, налогов, управления, маркетинга и неработающих денег снижает чистый результат, а compounding-of-costs увеличивает эту утечку по мере её повторения.
Все разборы дорожки · 26 разборов
  1. 1990Стресс-тестирование фьючерсной части портфеля в разных режимах рынка акций
  2. 1990Поэтапные рукава из одного прогноза по акциям
  3. 1990Оцените сделку после аллокации, диверсификации и лимита просадки
  4. 1993Трёхсегментная карта режимов для акций, ставок и фьючерсов
  5. 1994Ширина рынка позднего цикла как экзамен на аллокацию
  6. 1994Пересечение MACD коэффициента как фильтр весов портфеля
  7. 1995Определение размера трендовой фьючерсной доли при сдвиге политики 1995 года
  8. 1996Кейс 1990-х о циклах ликвидности, ранговой ротации и межрыночных рукавах
  9. 1997Распределение с учетом режима против бинарного тайминга
  10. 1998Рукава хедж-фондов при жёстком лимите просадки
  11. 2010Настоящая диверсификация как построение портфеля
  12. 2012Трендовые корзины с regime-gate и послойным сайзингом
  13. 2013Оцените нагрузку издержек фонда до смеси акций и защитных вложений
  14. 2013Смесь фондов с приоритетом издержек при построении портфеля
  15. 2015Построение портфеля фондов с приоритетом издержек и соотношение акций и облигаций
  16. 2016Проведите аудит cost-stack фонда, затем задайте sleeve-mix
  17. 2016Читайте листинги фондов через издержки, затем распределение активов, затем диверсификацию
  18. 2017Четырёхканальная own-account-book с signal-replacement
  19. 2017Листинговые REIT как самостоятельный рукав портфеля
  20. 2017Построение фондов акций и облигаций по принципу cost-first
  21. 2017Смесь фондов с приоритетом издержек в диверсифицированном портфеле
  22. 2018Издержки взаимных фондов идут раньше доходности в портфельных миксах
  23. 2018Ворота издержек перед смесью фондов stock-bond-mix
  24. 2019Cost-stack и bond-equity mix вокруг сделки
  25. 2019Оценивайте диверсификацию по корреляции, а не по ярлыку смеси
  26. 2020Фондовые рукава с приоритетом издержек и смесь акций и облигаций
По областиПостроение портфеля155 разборовПо году2017182 разбора
Все 55 разборов с записью «Asset allocation»
Тоже про «Asset allocation»5 разборов
1990Оцените сделку после аллокации, диверсификации и лимита просадки1990Стресс-тестирование фьючерсной части портфеля в разных режимах рынка акций1993Трёхсегментная карта режимов для акций, ставок и фьючерсов1995Определение размера трендовой фьючерсной доли при сдвиге политики 1995 года1996Кейс 1990-х о циклах ликвидности, ранговой ротации и межрыночных рукавах