Skip to main content
Дорожка Asset allocation
3 / 26
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

1990выпуск C111-5

Оцените сделку после аллокации, диверсификации и лимита просадки

Этот архивный урок рассматривает следующую позицию как позднее решение. Сначала выберите состав активов, держите этот состав распределённым по категориям, затем задайте границу убытка, которую счёт реально сможет исполнить при своём размере и ликвидности.

  • Оценивайте следующую позицию только после того, как аллокация активов уже задана. Источник относил около 80% результата управляемой книги к этому составу, а не к выбору одной бумаги вместо другой.
  • Рассматривайте диверсификацию как распределение капитала по акциям, облигациям, недвижимости и венчурным вложениям, а не как дополнительные специализированные инструменты вроде товарных активов или опционов.
  • Задайте лимит просадки, который счёт сможет исполнить: стоп на меньшей книге и консервативный размер позиции, когда ограничение по ликвидности от 100,000 до 500,000 акций делает выставленный стоп непрактичным.
  • Держите капитал выживания в отдельном консервативном пуле, чтобы неудача в активном сегменте не исчерпала состояние.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаAsset allocation55 разборовDiversification59 разборовDrawdown limit68 разборов

Задайте состав до следующего тикета

Следующая позиция — не первое решение в этом архиве. Источник рассматривал аллокацию активов как распределение капитала по широким категориям активов и относил около 80% результатов управляемого портфеля к этому составу, а не к выбору одной бумаги вместо другой.

Редакция: оценивайте кандидата только после того, как этот состав уже выбран, чтобы новый тикет рассматривался как приращение к книге, а не как самостоятельная идея.

Распределите капитал по категориям

Диверсификация определялась как распределение капитала по нескольким категориям активов — акциям, облигациям, недвижимости и венчурным вложениям. Она не определялась как добавление специализированных инструментов вроде товарных активов или опционов.

Редакция: дополнительные имена не считаются диверсификацией, если они находятся внутри одной категории и превращают книгу в одну коррелированную ставку.

Подгоните тикет под сжатый горизонт

Рабочий инвестиционный горизонт описывался как сократившийся примерно с трёх лет до примерно 12 to 18 месяцев по мере сжатия рыночных циклов. Это более короткое планируемое окно удержания и есть сжатый горизонт, под который должна подходить новая позиция.

Профессиональные фирмы, по описанию, обеспечивали как минимум около 80% объёма торгов бумагами листинга, а рынки описывались как более волатильные и менее снисходительные к ошибкам, чем пятью годами ранее. Крупные, ликвидные акции первого эшелона по-прежнему считались предпочтительными из-за индексных притоков, предпочтения голубых фишек и бегства в качество в периоды экономической неопределённости.

Редакция: новая акция, которая выходит из ликвидного первого эшелона, может изменить характер книги, даже если имя выглядит знакомым.

Ограничьте сегмент убытком, который счёт сможет исполнить

Ордера стоп-лосс описывались как полезная граница убытка для индивидуального счёта. Их также описывали как непрактичные на позициях от 100,000 до 500,000 акций. Лимит просадки — это заранее принятое обязательство, которое ограничивает, сколько сегмент может потерять.

Архив использовал стоп, когда счёт реально мог выйти по этому принту. Когда позиция упиралась в ограничение по ликвидности, консервативный размер заменял выставленный стоп как рабочую границу.

Редакция: не оценивайте крупный неликвидный тикет так, будто рыночный стоп его спасёт.

Держите капитал выживания вне активной книги

Операторы, которые берут риск в бизнесе или торговом сегменте, описывались как держащие отдельный, более консервативный пул, чтобы неудача в активной деятельности не исчерпала состояние. Этот отдельный пул и есть капитал выживания.

Редакция: активный сегмент может брать риск только потому, что консервативный пул не заложен под тот же исход.

Сначала ограничьте убытки, затем примите разумный рост

Контроль риска формулировался как ограничение убытков на падающих рынках в первую очередь и поиск лишь разумного результата на растущих рынках. Стабильность из года в год рассматривалась как редкий навык.

Редакционный порядок оценки: задайте аллокацию активов, подтвердите, что диверсификация по-прежнему охватывает категории, задайте лимит просадки, который счёт сможет исполнить, затем оцените следующую позицию. Сжатый горизонт — это окно для этой оценки, а не причина пропускать шаги на уровне книги.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
3 из 26 в дорожке «Asset allocation»
19931-7 с.Дальше про «Asset allocation»Трёхсегментная карта режимов для акций, ставок и фьючерсовСчитайте любую идею по одному рынку незавершённой, пока веса акций, ставок и торгового инструмента не окажутся на одной карте режимов.
Все разборы дорожки · 26 разборов
  1. 1990Стресс-тестирование фьючерсной части портфеля в разных режимах рынка акций
  2. 1990Поэтапные рукава из одного прогноза по акциям
  3. 1990Оцените сделку после аллокации, диверсификации и лимита просадки
  4. 1993Трёхсегментная карта режимов для акций, ставок и фьючерсов
  5. 1994Ширина рынка позднего цикла как экзамен на аллокацию
  6. 1994Пересечение MACD коэффициента как фильтр весов портфеля
  7. 1995Определение размера трендовой фьючерсной доли при сдвиге политики 1995 года
  8. 1996Кейс 1990-х о циклах ликвидности, ранговой ротации и межрыночных рукавах
  9. 1997Распределение с учетом режима против бинарного тайминга
  10. 1998Рукава хедж-фондов при жёстком лимите просадки
  11. 2010Настоящая диверсификация как построение портфеля
  12. 2012Трендовые корзины с regime-gate и послойным сайзингом
  13. 2013Оцените нагрузку издержек фонда до смеси акций и защитных вложений
  14. 2013Смесь фондов с приоритетом издержек при построении портфеля
  15. 2015Построение портфеля фондов с приоритетом издержек и соотношение акций и облигаций
  16. 2016Проведите аудит cost-stack фонда, затем задайте sleeve-mix
  17. 2016Читайте листинги фондов через издержки, затем распределение активов, затем диверсификацию
  18. 2017Четырёхканальная own-account-book с signal-replacement
  19. 2017Листинговые REIT как самостоятельный рукав портфеля
  20. 2017Построение фондов акций и облигаций по принципу cost-first
  21. 2017Смесь фондов с приоритетом издержек в диверсифицированном портфеле
  22. 2018Издержки взаимных фондов идут раньше доходности в портфельных миксах
  23. 2018Ворота издержек перед смесью фондов stock-bond-mix
  24. 2019Cost-stack и bond-equity mix вокруг сделки
  25. 2019Оценивайте диверсификацию по корреляции, а не по ярлыку смеси
  26. 2020Фондовые рукава с приоритетом издержек и смесь акций и облигаций
По областиПостроение портфеля155 разборовПо году1990142 разбора
Все 55 разборов с записью «Asset allocation»
Тоже про «Asset allocation»5 разборов
1998Рукава хедж-фондов при жёстком лимите просадки1990Стресс-тестирование фьючерсной части портфеля в разных режимах рынка акций1993Трёхсегментная карта режимов для акций, ставок и фьючерсов1995Определение размера трендовой фьючерсной доли при сдвиге политики 1995 года1996Кейс 1990-х о циклах ликвидности, ранговой ротации и межрыночных рукавах