Skip to main content
Дорожка Asset allocation
13 / 26
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2013выпуск C0457

Оцените нагрузку издержек фонда до смеси акций и защитных вложений

Результаты взаимных фондов снижаются сразу несколькими слоями издержек. Рабочий процесс архива разбирает эти слои до доходности, затем спрашивает, образуют ли оставшиеся веса акций и защитных вложений одну аллокацию, а не набор отдельных продуктов.

  • Используйте commission-analysis, чтобы рассматривать комиссии за продажу, оборачиваемость или торговые издержки, налоги, комиссии за управление, маркетинговые расходы и cash-holding-drag как фильтры до любого разбора доходности.
  • Эти слои издержек представлены как компаундирующие со временем, поэтому пропуск любого слоя занижает, насколько снижается итоговый результат.
  • После снижения издержек сравните оставшийся результат с index-fund-benchmark; активно управляемые фонды описываются как испытывающие трудности с превышением этого порога, когда учитываются дополнительные издержки активного управления.
  • Затем asset-allocation задаёт веса по фондам акций и защитным рукавам, а диверсификация — исходная позиция, кроме самой молодой когорты инвесторов.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаAsset allocation55 разборовDiversification59 разборовCommission analysis83 разбора

Чек-лист для одного рукава фонда

Архив описывает результаты взаимных фондов как снижаемые сразу несколькими слоями издержек: комиссии за продажу, оборачиваемость или торговые издержки, налоги, комиссии за управление, маркетинговые расходы и неинвестированные денежные средства. Редакционное прочтение рассматривает этот список как оценочный лист для одного рукава.

Эти слои представлены как компаундирующие со временем. Пропуск любого слоя занижает, насколько снижается итоговый результат.

Слои издержек как фильтр реализации

commission-analysis в этом контексте использует комиссии за продажу, оборачиваемость, налоги, комиссии за управление и маркетинг и drag неинвестированных денежных средств как фильтры того, остаётся ли фонд реализуемым после издержек. cash-holding-drag — это доходность, от которой отказываются, когда фонд держит простаивающие денежные средства вместо полной экспозиции к заявленному рукаву.

no-load-family — это группа фондов, в которые можно войти без комиссии за продажу и переключаться между ними без дополнительного транзакционного сбора. Архив представляет структуру с низкими издержками такого рода как один из способов снизить издержки реализации на длинном горизонте.

Разбирайте издержки до доходности

Разбор издержек стоит перед разбором доходности в последовательности оценки. После снижения издержек результаты фонда следует сравнивать с index-fund-benchmark — пассивным фондом, который отслеживает опубликованный рыночный индекс и служит порогом доходности после снятия издержек.

Активно управляемые фонды описываются как испытывающие трудности с превышением этих порогов index-fund, когда учитываются дополнительные издержки активного управления. Это архивное описание сравнения, а не утверждение о сегодняшних результатах.

Оценивайте оставшуюся смесь как одну аллокацию

Построение портфеля описано как сочетание фондов акций с облигационными фондами или фондами денежного рынка, а не как опора на один рукав. asset-allocation означает задание весов по этим фондам акций и защитным рукавам так, чтобы одну позицию оценивали внутри многонедельной мультиактивной смеси, а не изолированно.

Диверсификация означает распределение книги по этим рукавам так, чтобы один рыночный путь не доминировал во всём портфеле. Смесь акций и защитных вложений представлена как шаг, призванный ограничить риск, оставляя при этом книгу, нацеленную на доходность, и как исходную позицию, кроме самой молодой когорты инвесторов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
13 из 26 в дорожке «Asset allocation»
201357-57 с.Дальше про «Asset allocation»Смесь фондов с приоритетом издержек при построении портфеляImplementation-cost — совокупный вычет от надбавок при продаже, оборачиваемости, налогов, комиссий за управление и маркетинг, а также простаивающих денежных средств внутри фонда; эти каналы капитализируются, поэтому долгосрочный недобор больше, чем попериодные сборы.
Все разборы дорожки · 26 разборов
  1. 1990Стресс-тестирование фьючерсной части портфеля в разных режимах рынка акций
  2. 1990Поэтапные рукава из одного прогноза по акциям
  3. 1990Оцените сделку после аллокации, диверсификации и лимита просадки
  4. 1993Трёхсегментная карта режимов для акций, ставок и фьючерсов
  5. 1994Ширина рынка позднего цикла как экзамен на аллокацию
  6. 1994Пересечение MACD коэффициента как фильтр весов портфеля
  7. 1995Определение размера трендовой фьючерсной доли при сдвиге политики 1995 года
  8. 1996Кейс 1990-х о циклах ликвидности, ранговой ротации и межрыночных рукавах
  9. 1997Распределение с учетом режима против бинарного тайминга
  10. 1998Рукава хедж-фондов при жёстком лимите просадки
  11. 2010Настоящая диверсификация как построение портфеля
  12. 2012Трендовые корзины с regime-gate и послойным сайзингом
  13. 2013Оцените нагрузку издержек фонда до смеси акций и защитных вложений
  14. 2013Смесь фондов с приоритетом издержек при построении портфеля
  15. 2015Построение портфеля фондов с приоритетом издержек и соотношение акций и облигаций
  16. 2016Проведите аудит cost-stack фонда, затем задайте sleeve-mix
  17. 2016Читайте листинги фондов через издержки, затем распределение активов, затем диверсификацию
  18. 2017Четырёхканальная own-account-book с signal-replacement
  19. 2017Листинговые REIT как самостоятельный рукав портфеля
  20. 2017Построение фондов акций и облигаций по принципу cost-first
  21. 2017Смесь фондов с приоритетом издержек в диверсифицированном портфеле
  22. 2018Издержки взаимных фондов идут раньше доходности в портфельных миксах
  23. 2018Ворота издержек перед смесью фондов stock-bond-mix
  24. 2019Cost-stack и bond-equity mix вокруг сделки
  25. 2019Оценивайте диверсификацию по корреляции, а не по ярлыку смеси
  26. 2020Фондовые рукава с приоритетом издержек и смесь акций и облигаций
По областиПостроение портфеля155 разборовПо году2013169 разборов
Все 55 разборов с записью «Asset allocation»
Тоже про «Asset allocation»5 разборов
2015Построение портфеля фондов с приоритетом издержек и соотношение акций и облигаций2016Проведите аудит cost-stack фонда, затем задайте sleeve-mix2016Читайте листинги фондов через издержки, затем распределение активов, затем диверсификацию2018Ворота издержек перед смесью фондов stock-bond-mix2018Издержки взаимных фондов идут раньше доходности в портфельных миксах