Скрининг ETF по ликвидности, соответствию индексу и рангу

Каталог, достаточно большой, чтобы нуждаться в скрининге

К концу 2016 года рынок ETF США включал 1716 фондов с активами почти 2.524 трлн. По состоянию на June 14, 2017 пять крупнейших эмитентов ETF по активам были BlackRock с 1.2 трлн, Vanguard с 741.4 млрд, State Street Global Advisors с 547.2 млрд, Invesco PowerShares с 126.6 млрд и Charles Schwab с 77.4 млрд.

Один бесплатный подборщик ETF открывался на таблице из 2031 фондов и использовал 14 выбранных пользователем критериев отбора, а результаты были разделены по восьми информационным вкладкам.

Редакторское прочтение: этот каталог достаточно велик, чтобы поэтапная лаборатория сборки была полезнее, чем несортированный просмотр полной таблицы.

Оставляйте только названия, которыми можно торговать

Ранжирование популярных ETF по объёму поставило фонд финансового сектора впереди фонда широкого рынка, краткосрочный продукт на волатильность и фонд золотодобытчиков заняли третье и четвёртое места, а два ETF на волатильность вошли в топ 10.

Активные трейдеры использовали списки по среднему объёму именно для охоты за ликвидностью и узкими спредами bid-ask до выбора исполняемого ETF. Эта практика и есть liquidity filter: предторговый скрининг, который оставляет только ETF с достаточным объёмом, достаточно узкими спредами и приемлемыми торговыми издержками, чтобы быть исполняемыми.

Редакторское прочтение: список по объёму может поставить продукт на волатильность впереди фонда широкого рынка. Ликвидность — первые ворота, а не суждение о том, что должно входить в диверсифицированный набор.

Читайте каждого кандидата относительно заменителя

Категорийные списки сопоставляли каждый ETF с коэффициентами расходов, активами, средним дневным объёмом и доходностью с начала года, чтобы аналоги можно было сравнивать и по стоимости, и по торговой активности.

Инструменты сравнения ETF позволяли выстроить до шести фондов по рейтингам, ценовым данным, статическим данным, классу активов и результативности, включая аллокацию по секторам, странам и рыночной капитализации.

Отраслевые тепловые карты окрашивали месячную результативность от худшей к лучшей и также сообщали число ETF и активы в каждой группе, чтобы одно название можно было читать относительно его категории.

Эти инструменты поддерживают index proxy: сравнение одного ETF с более широким рынком, сектором или категорийным заменителем, чтобы одно название оценивалось в диверсифицированном контексте, а не изолированно.

Ранжируйте только те названия, которые остались

Независимые рейтинги сайтов оценивали ETF от 1 до 10 и могли использоваться как бесплатный слой ранжирования при ротации среди названий, которые уже прошли скрининг по ликвидности и категории.

Этот последний шаг и есть rank rotation: повторяемая процедура ранжирования, которая упорядочивает кандидатов и решает, какие названия удерживать, заменять или пропускать на период удержания системы.

Редакторское прочтение: оценки от 1 до 10 — слой ранжирования после того, как liquidity filter и index proxy уже сократили список. Ранжирование полной таблицы подборщика пропускает этот порядок сборки.