Аллокация по рыночному режиму с ограниченным плечом индексного оверлея

Подтверждённый шлюз, а не ставка на одно имя

Когда два долгосрочных прокси находились выше своих 39-недельных средних, план целиком аллоцировал книгу в фонды акций. Когда оба находились ниже, она целиком переходила в денежные эквиваленты денежного рынка. Этот переход — regime-switch: бинарная смена состава книги после подтверждённого состояния тренда.

Одно пересечение индикатором своей 39-недельной средней не считалось допустимой сменой режима. Dual-proxy-confirmation требовало, чтобы и пятифондовый композит, и широкий композит листингового рынка находились по одну сторону. Каждая серия — это index-proxy, заменитель общего направления рынка акций, а не прогноз по одному имени. Недельная 39-недельная средняя использовалась как практический заменитель более распространённой 200-дневной средней.

Длинные рукава и полный разворот книги

Документированный длинный рукав во внутренних фондах акций открывался, позднее закрывался через много месяцев и открывался снова только после следующей подтверждённой покупки. Рукава акций при долгосрочном переключении описывались как длящиеся в среднем около 18 месяцев, что отличало метод от короткоинтервального тайминга.

Отраслевые рукава и правило выхода

Отраслевая конструкция держала пять одновременных отраслевых рукавов, чтобы одна горячая группа не стала всей книгой. Группы природных ресурсов и драгоценных металлов убирали после того, как эти группы показали более слабые хит-рейты, чем оставленный набор.

После крупного роста фондов энергосервиса сильный приток в крупный отраслевой фонд сменился резким падением в следующем квартале и дальнейшим снижением на следующий год. Архив использовал эту последовательность, чтобы показать, почему sector-sleeve нуждается в явном правиле выхода.

Один широкий рыночный индекс считался непригодной меркой для каждого фонда. Вместо этого использовали средние peer-group, чтобы отмечать устойчиво слабые позиции к исключению.

leverage-bound на индексном оверлее

Фонды enhanced index, обёртывающие крупную рыночную среднюю, описывались как использующие фьючерсы и опционы, чтобы целиться в кратность движения индекса, с сопоставимым минусом. leverage-bound задавал эту кратность до открытия позиции, чтобы добавленная экспозиция через фьючерсы и опционы ограничивалась заранее.

Повышение частоты решений относительно среднего удержания в 18 месяцев отмечалось как увеличивающее число неуспешных сделок. Поэтому краткосрочный оверлей с плечом рассматривался как фильтр экспозиции, а не как обычная стойка книги.