Заголовки о восстановлении против правил тренд-режима

Класс по идентификации режима

Эта архивная статья — редакционный материал TradersWeek. Она использует исторический рабочий процесс как класс по идентификации режима: задачу решить, является ли отскок разворотом или лишь коррекцией, проверяя общий тренд, а не принимая популярные разговоры о развороте.

Положение рынка нельзя знать с полной уверенностью, поэтому ожидания приходится выражать как вероятности. Технический подход основывает эти вероятности на цене. Вероятность на основе цены — это как раз такая практика. Она формулирует рыночные ожидания как правдоподобия, выведенные из цены, а не как утверждение о заранее известном пункте назначения.

Пузыри, которые цена может зафиксировать

Цена формируется действиями других участников, и эти действия иногда создают пузырь. Пузырь — это ценовой эпизод, порождённый поведением участников, который может отойти от типичных условий и позднее схлопнуться с более широкими последствиями.

Жилищный и кредитный пузырь уже описывался как лопнувший, со значительными экономическими последствиями. Утверждалось, что мягкая денежно-кредитная политика позволила накапливаться долгу, способствуя жилищному и кредитному кризису в US. Непосредственное влияние описывалось как всё ещё сосредоточенное в US, с ожидаемым более поздним переливом, особенно на развивающиеся рынки. Описывалось формирование продовольственного и энергетического пузыря, при этом ожидалось дальнейшее сжатие предложения ресурсов.

Отскок — это не новый общий тренд

Широко распространённое убеждение, что кредитный кризис уже сформировал дно, рассматривалось как недостаточное, чтобы решить, был ли отскок разворотом или лишь коррекцией. Это убеждение не завершает идентификацию режима.

Медвежий режим может включать коррекционные бычьи ралли, которые создают краткосрочные спекулятивные возможности, не завершая более крупный нисходящий тренд. Коррекционное ралли — это тот контртрендовый отскок внутри всё ещё медвежьего режима. Общий тренд — это более крупный направленный режим, который остаётся в силе, пока не изменится ценовая структура, а не пока не появится нарратив о восстановлении.

Держите процедуру на господствующем тренде

Пока общий тренд остаётся медвежьим и короткие возможности превосходят по числу длинные, рынок по-прежнему рассматривается как медвежий рынок. Предлагаемый ответ — изучать этот тренд, а не действовать на необоснованных историях о восстановлении.

Редакционное прочтение: следование за трендом — это единая процедура, которая удерживает вход, выход и воздержание в согласии с господствующим ценовым трендом, а не с утверждениями, что худшее уже позади. Заголовкам о восстановлении не позволяют подменять собой изменение ценовой структуры.