Ожидаемая продолжительность жизни рынка как фильтр риска

Начните с того, насколько далеко оставаться в лонге

Рабочее соотношение Risk-reward начинается с решения, быть ли в лонге и насколько далеко, с опорой на направление тренда и вероятности того, что текущее движение продолжится, а не развернётся.

Количественные правила входа и выхода, независимые от последующей рационализации, строятся после того, как сформулированы экономический фон и место рынка в этом фоне.

Классифицируйте свинг, прежде чем его измерять

Три одновременных движения Теории Доу — первичный тренд, вторичная реакция и дневные колебания — задают классификацию, по которой измеряют размах и длительность каждого свинга.

Классифицированные исторические свинги показывают статистически пригодные частотные распределения размаха и длительности, поэтому живое движение можно трактовать как имеющее остаточную ожидаемую продолжительность жизни.

Потолок книги по медианному возрасту

На снимке February 1992 средний апсвинг 18-index в 18.6% за 74.4 дня находился около медианной жизни: 53.5% сходных свингов были крупнее, а 67.3% длились дольше, что подразумевает примерно 40% вероятность скорого окончания движения и предлагаемый потолок лонга около 60% максимальной экспозиции в акциях, если использовать только эту статистику.

Когда профили сегментов переворачивают потолок

Профили сегментов могут перевернуть тот же фильтр. OTC industrials на 41.7% за 215 дней находились в тонком историческом хвосте: лишь 14.2% сопоставимых свингов были крупнее и 26.5% длились дольше, тогда как DJIA на 14.4% за 60 дней по-прежнему имел большинство сопоставимых свингов крупнее и длиннее.

Экспозиция на протяжении промежуточного свинга

Тот же возрастной фильтр предназначен повышать и снижать экспозицию на протяжении промежуточного свинга: полнее в лонге в начале, легче перед вторичной реакцией, во флэте или в шорте в реакции, затем снова в лонге у её минимума.

Первичные апсвинги, которые сидели заметно дальше медианного размаха и длительности, предшествовали нескольким историческим обвалам, включая 29.9% за 99 дней до 29 October 1929, 26.9% за 96 дней до Чёрного понедельника и 24.4% за 200 дней в October 1989.

Сохраняйте вероятности, затем взвешивайте их

Таблицы ожидаемой продолжительности жизни — основа для сохранения вероятностей, а не гарантия. Остаточные вероятности затем взвешиваются с другими фундаментальными и техническими проверками, чтобы избежать позднего выжимания состарившегося движения.

Редакция: математическое ожидание — последующая граница этой взвешенной остаточности, поэтому таблица остаётся фильтром экспозиции, а не самостоятельным призывом оставаться в лонге.