Назовите стоп, затем решите, может ли счёт его оплатить

Три шлюза до позиции

Редакция TradersWeek: выживание преподаётся здесь как привычка из трёх шлюзов. Сначала назовите стоп. Преобразуйте этот стоп в счёт ожидаемого убытка. Откажитесь от позиции, когда этот счёт превышает то, что торговый счёт может оплатить. Затем резкий отскок проверяет план, а не нервы трейдера.

Архивный рабочий процесс сохраняет эти шлюзы в порядке. Параметры риска, экспозиции и прибыли называются до открытия позиции. После входа тот же стоп по-прежнему ограничивает выход.

Риск — это не экспозиция

Риск — это вероятность исхода, а экспозиция — это сумма в долларах, поставленная на этот исход. Эти два термина не взаимозаменяемы.

Риск в этом словаре — это вероятность неблагоприятного исхода, а не сумма в долларах, которая была бы потеряна. Экспозиция — это сумма в долларах, которая была бы потеряна при достижении запланированного стопа.

Математическое ожидание как проверка платёжеспособности

Математическое ожидание дискретного убыточного события можно вычислить как экспозицию, умноженную на вероятность этого убытка.

Иллюстрация с подбрасыванием монеты фиксирует вероятность на 50%, повышая ставку с $1 до $1,000. Экспозиция и математическое ожидание умножаются на один и тот же коэффициент. Вероятность убытка не меняется. Размер счёта — меняется.

Математическое ожидание, использованное таким образом, — это произведение долларовой экспозиции и вероятности срабатывания запланированного стопа. Это проверка платёжеспособности до входа, а не прогноз следующего движения.

Когда волатильность назначает цену большому стопу

Докризисная волатильность описывалась как достаточно большая, чтобы потребовать стоп в $2,500 или больше, а дневные диапазоны подразумевали более чем 40% вероятность стоп-аута.

При стопе $2,500 и вероятности стоп-аута выше 40% математическое ожидание сделки формулировалось как убыток $1,000 ещё до учёта какой-либо компенсирующей прибыли.

Редакция TradersWeek: эта цифра $1,000 — это счёт ожидаемого убытка по запланированному стопу. Это не прогноз, что следующая сессия будет убыточной. Это число, которое потолок экспозиции должен быть способен оплатить.

Потолок экспозиции — это правило пропуска

План мани-менеджмента задаёт параметры риска, экспозиции и прибыли до открытия позиции. Если этот запланированный ожидаемый убыток нельзя себе позволить, сетап пропускается.

Потолок экспозиции — это жёсткий лимит на то, какая доля капитала счёта может быть поставлена под риск в одной позиции. Если этот лимит не покрывает запланированный стоп, сделка не берётся.

После входа тот же стоп по-прежнему определяет выход

Стоп-лосс — это заранее выбранная цена, средняя или выход по недавнему максимуму, который ограничивает убыток, если рынок идёт против позиции.

После входа запланированный шорт можно ограничить стопом по 18-дневной или 20-дневной скользящей средней либо по недавним максимумам сессии, а не бросать его потому, что отскок выглядел как разворот.

Неблагоприятный отскок после открытия шорта сдвинул позицию более чем на $1,900 за контракт против трейдера, проверяя, по-прежнему ли заранее заданный стоп определяет выход.

Редакция TradersWeek: отскок — это не новый голос. Если три шлюза были пройдены до входа, стоп уже называет выход. Нервы — не четвёртый шлюз.

Выживание после того, как остались в стороне

После рассмотрения большой убыточной экспозиции между October 5 and 21 пребывание в стороне формулировалось как сохранение капитала, которое оставляло трейдеру возможность участвовать позже.

Выживание означает сохранение достаточного капитала, чтобы продолжать торговать после эпизода высокой волатильности, — удерживая запланированный риск или оставаясь в стороне.