Задержка подтверждения и дивергенция широты рынка в случае двух средних

Что делает свинг прогнозно значимым

Теория Доу считает движение прогнозно значимым только тогда, когда промышленное среднее и транспортное среднее подтверждают друг друга. Подтверждение — это одно и то же направленное сообщение от обоих средних до того, как свинг считается прогнозно значимым. Неподтверждение — это сигнал, зафиксированный одним средним и не повторённый другим, поэтому изолированное показание трактуется как неполное и потенциально обманчивое.

Дивергенция — более резкий раскол: одно среднее ставит новый экстремум, тогда как другое не следует за ним или ставит противоположный экстремум. После того как цены росли несколько месяцев, особенно выходя на новую максимальную территорию, новый максимум одного среднего, который другое не повторяет, — предупреждение о возможном ослаблении. Метод не оценивает, как далеко или как долго продлится любое снижение.

Отложенное подтверждение всё равно остаётся классификацией

Совместное подтверждение, когда оба средних подтверждают примерно в одно время, встречается нечасто. Отложенное подтверждение всё же может классифицировать тренд, если направление, интенсивность и самый недавний подтверждённый сигнал рассматриваются совместно. Одна лишь задержка не отменяет классификацию тренда.

Правило, которое именует тренд только после того, как оба средних пересекают заранее заданную предыдущую точку, — это statistical-trend-classification. Это правило является классификацией задним числом. Directional-trend-classification может поддерживать более ранние направленные выводы по объёму и по тому, где находятся цены относительно длины и размера структуры первичного тренда и вторичной реакции.

Длительный рост всё равно можно читать как подтверждённый первичный бычий рынок, когда два средних неоднократно переподтверждают друг друга, даже если поверхностное чтение продолжает находить кажущиеся неподтверждения.

Исторический сбой подтверждения

В случае сентября — октября 1989 года оба средних росли вместе до начала сентября. Промышленные затем поставили новый октябрьский максимум, тогда как транспорты не превысили свой пик начала сентября. Этот раскол — дивергенция на масштабе промежуточного свинга: подтверждение и дивергенция на этом масштабе отмечают напряжение, не утверждая, насколько большим будет следующее движение.

Пробой недавних минимумов реакции не является автоматически разворотом первичного тренда. Предыдущие минимумы сначала должны быть признаны достаточно важными, чтобы считаться вторичной реакцией или промежуточным свингом. После неподтверждённого промышленного максимума в начале января 1990 года последующий пробой промежуточных минимумов октября 1989 года был прочитан как подтверждение промышленными уже слабого транспортного среднего и как предупреждение по первичному тренду. Первичный тренд переклассифицируется только после того, как промежуточные или вторично-реакционные точки пробиты и подтверждены.

Расколотая широта после предупреждения

После этого предупреждения по первичному тренду промышленные бумаги крупной капитализации всё ещё могли занимать широкий торговый диапазон и ставить более поздние максимумы, тогда как транспортное среднее и более спекулятивные внебиржевые цены ухудшались. Этот паттерн — расколотая широта рынка, а не вердикт одного индекса. Участие по промышленному среднему, транспортному среднему и более спекулятивным бумагам вышло из зацепления.

После последнего совместно подтверждённого максимума последовательность более высоких промышленных максимумов против более низких транспортных максимумов — ещё одно неподтверждение внутри всё ещё классифицированной бычьей фазы. Это трактуется как предостережение о напряжении, а не как завершённая смена тренда.