Коммунальные компании как опережающий индикатор процентного режима для акций

Коммунальные компании часто разворачиваются раньше широкого фондового индекса

Коммунальные средние и широкий фондовый индекс, как правило, движутся в одном направлении, однако коммунальные компании обычно меняют направление первыми. Этот более ранний разворот и есть utility-lead: направленный разворот коммунального среднего, который появляется до соответствующего разворота широкого фондового индекса, с опережением, которое может длиться дни, недели или несколько месяцев.

Наблюдаемые периоды опережения коммунального сектора варьируются от дней или недель на некоторых минимумах 1987 и 1990 до нескольких месяцев на пике 1990 и во впадине середины 1991. В 1990 коммунальное среднее достигло пика в январе, за шесть месяцев до пика широкого рынка акций в июле. В 1987 коммунальное среднее достигло пика в январе, за семь месяцев до августовского максимума акций.

Фильтруйте смешанные средние по чувствительности к процентным ставкам

Коммунальное среднее из 15 акций может быть искажено тремя бумагами природного газа, которые сильнее реагируют на цены на газ, чем на процентные ставки. Летом 1991 резкое падение одной акции природного газа толкнуло смешанное коммунальное среднее к новому годовому минимуму, тогда как электроэнергетика показала более мягкую коррекцию.

electric-utility-filter предпочитает индекс электроэнергетики смешанному коммунальному среднему, чтобы показание оставалось привязанным к ожиданиям по процентным ставкам, а не к ценам на природный газ.

Электроэнергетика все равно опережала, с неравномерным таймингом

Электроэнергетика показала короткие периоды опережения на минимуме конца 1990 и максимуме начала 1992 и более длинное опережение во впадине середины 1991. Электроэнергетика достигла пика на неделю раньше акций в январе 1992 и развернулась вверх в марте 1992, за месяц до широкого фондового индекса.

Потребуйте согласия промышленных, транспортных и коммунальных компаний

Подтверждение по теории Доу, которое уже следит за промышленными и транспортными компаниями, можно расширить, дополнительно отслеживая коммунальное среднее и более широкие коммунальные индексы. Dow-utility-confirmation — это и есть такое расширение: оно требует, чтобы коммунальное среднее и предпочтительно более широкие коммунальные индексы участвовали в развороте.

Помещайте одну идею по акции в процентный фон

Rate-regime-context означает помещение одной идеи по акции в преобладающий фон облигаций и коммунальных компаний вместо оценки движения акции само по себе.

Редакционная заметка: архив фиксирует исторические развороты и одно искажение смешанного среднего. Он не задает, сколько продлится следующее опережение. Разная длительность опережения — от дней до нескольких месяцев — это причина ждать dow-utility-confirmation, а не считать первый разворот коммунального сектора завершенной сменой режима акций.