Запаздывающее подтверждение — это не дивергенция теории Доу

Два независимых средних должны совпадать

Вывод теории Доу считается надёжным только когда два независимых ценовых средних движутся вместе. Заключение, сделанное по одному неподтверждённому среднему, считается, скорее всего, вводящим в заблуждение.

Связку промышленного среднего с транспортным средним часто критикуют как устаревшую модель «производство против отгрузок». Противоположная точка зрения состоит в том, что две серии построены для измерения отдельных рыночных секторов и работают как проверка ширины рынка, которую могут заменить другие независимые индексы.

Редакторская заметка: практический смысл связки двух средних — ширина рынка по двум индексам. Независимые рыночные секторы сопоставляются, чтобы показание одного среднего можно было подтвердить или отклонить.

Подтверждение — это синхронность направления

Подтверждение полезно читать как то, движутся ли два средних в одном направлении, а не только как пробой предыдущего максимума или минимума в один день.

Одновременные новые максимумы — исключение. После вторичной реакции одно среднее часто лидирует, а другое отстаёт. Это отставание — запаздывающее подтверждение, а не медвежья дивергенция.

Запаздывающее подтверждение означает, что одно среднее выходит на новую территорию, а другое всё ещё растёт, но ещё не преодолело свой ближайший свинг-максимум. Это временной лаг, а не метка разворота.

Расхождение может быть неподтверждением

В декабре 1988 транспортное среднее превысило свой октябрьский максимум, тогда как промышленное среднее оставалось примерно на 60 пунктов ниже своего октябрьского максимума. При том что оба средних всё ещё росли после завершённой вторичной реакции, этот паттерн помечается как неподтверждение, а не дивергенция.

Неподтверждение — это временное расхождение, при котором одно среднее зафиксировало новый свинг-экстремум, а другое нет. Это не автоматически медвежья дивергенция.

Дивергенция после протяжённого роста

Дивергенция применяется, когда после протяжённого роста одно среднее продолжает идти к новым максимумам, а другое вскоре не следует за ним. Прочтение состоит в том, что некоторая турбулентность или коррекция более вероятны, а не в том, что начался медвежий рынок или что известен размер следующего снижения.

Не каждой коррекции предшествует дивергенция, но после обширного роста такие расхождения двух средних часто появляются перед снижением той или иной степени.

Используйте текущую последовательность свингов

Ключевые максимумы и минимумы следует классифицировать по текущей последовательности первичного свинга, вторичной реакции и следующего свинга. Далёкие исторические пики теряют силу, когда прошло слишком много времени или слишком много пунктов.

В росте, который последовал за минимумами краха 1987 года, оба средних в итоге преодолели максимумы предыдущего цикла только примерно через 24 месяца, показывая, почему удалённые пики задерживают классификацию первичного тренда.

Классификацию первичного бычьего рынка можно сделать, как только оба средних преодолеют близкие свинг-максимумы, даже если одно среднее всё ещё ниже гораздо более старого рекорда. Направление и то, какие максимумы являются ключевыми, важнее любого отдельного далёкого потолка.