Подтверждайте тренды Доу с помощью Market breadth и Head and shoulders

Эта архивная статья реконструирует привычку подтверждения, построенную на средних теории Доу, объёме, Market breadth и классических графических моделях. Факты описывают исторический рабочий процесс. Редакторская рамка TradersWeek появляется только там, где она так обозначена.

Направление и сила рынка считывались по двум регулярно торгуемым представительным спискам — промышленным и железнодорожным, позднее рассматриваемым как транспортные, — а не по каждой котируемой бумаге, потому что многие акции торговались не каждый день. Рамка различала долгосрочный первичный тренд, который часто описывали как длящийся от шести месяцев до года, противоположный вторичный тренд и более короткие третичные колебания. Закрытие сквозь линию тренда на зигзаге закрытий трактовалось как изменение направления или силы.

Более высокий объём и более быстрая информация описывались как придающие однодневным колебаниям больший вес, чем когда вторичное движение могло занимать месяц или два, при этом долгосрочный тренд по-прежнему считался сильнейшей силой. Почти 90-пунктовое снижение промышленных 23 марта классифицировали как однодневный вторичный тренд, который открылся слабо, вырос, затем рухнул к закрытию.

Движение считали действительным только когда транспортное среднее подтверждало промышленные по направлению, а не как точное числовое совпадение. Оба средних описывали как имеющие структуру двойной вершины на подходе к 554-пунктовому снижению промышленных 27 октября 1997.

Двойная вершина описывалась как требующая не менее одного месяца между пиками плюс подтверждение транспорта. Внутридневная последовательность из двух пиков 23 марта считалась не выполняющей этот интервал, хотя оба средних напечатали схожие пики и распродались к закрытию.

Рост, как утверждалось, требовал расширяющегося объёма. Дни роста на сильном объёме и дни снижения на слабом объёме читали как аккумуляцию, обратное — как дистрибуцию. Двойное дно конца 1994 года с интервалом около месяца считали завершённой поддержкой после года диапазонного двустороннего объёма.

Внутридневный Market breadth считывали по тиковому счёту аптиков против даунтиков последней сделки по котируемым акциям и по взвешенному по объёму коэффициенту advance-decline, причём значение этого коэффициента выше 1 считали слабостью, а ниже 1 — силой.

Классические графические модели, включая Head and shoulders, описывались как несущие объективные правила измеренного движения. Дно Head and shoulders задавалось как расширяющийся объём на новых минимумах, лёгкий объём на промежуточных отскоках, линия шеи через два промежуточных пика и рост объёма на пробое этой линии вверх.

Редакция: Только после того, как долгосрочный тренд остаётся в силе и второе среднее согласно по направлению, Market breadth плюс завершённый измеренный разворот Head and shoulders следует рассматривать как фальсифицируемую краткосрочную гипотезу, а не как сжатую по часам замену первичного тренда.