Skip to main content
Дорожка Options calendar spread
9 / 21
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2006выпуск C011

Экспирация календарного спреда, назначение и временной перекос

Календарный спред покупает опцион с более дальней экспирацией и продаёт опцион с более ближней экспирацией на том же страйке. Короткий опцион должен быстрее терять временную стоимость. Назначение, оставшаяся длинная экспозиция и временной перекос затем определяют, сколько стоит оставшаяся книга.

  • Календарный спред покупает опцион с более дальней экспирацией и продаёт опцион с более ближней экспирацией на том же страйке: пут-календарь при нисходящем взгляде или колл-календарь при восходящем.
  • Опцион с более ближней экспирацией должен быстрее терять временную стоимость. Если он истекает без стоимости, оставшаяся книга может продать ещё один ближний опцион, закрыть позицию или удерживать длинный опцион.
  • Короткий пут в деньгах назначается на экспирации, поэтому держатель должен купить базовый актив по страйку или исполнить длинный пут. Закрытие или ролл вниз до экспирации — обычный способ избежать назначения.
  • Временной перекос может сделать проданную ближнюю ногу относительно дорогой через подразумеваемую волатильность, но гэп, вызванный событием, который выводит обе ноги в деньги, считается важнее перекоса.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаOptions calendar spread30 разборовOption expiration analysis38 разборовImplied volatility analysis176 разборов

Календарь на одном страйке с двумя экспирациями

Календарный спред строится покупкой опциона с более дальней экспирацией и продажей опциона с более ближней экспирацией на одном страйке. Пут-календарь используется, когда рабочий взгляд на базовый актив направлен вниз. Колл-календарь используется, когда рабочий взгляд направлен вверх.

Посылка конструкции в том, что опцион с более ближней экспирацией теряет временную стоимость быстрее, чем опцион с более дальней экспирацией.

Книга после экспирации короткого опциона

Если короткий опцион истекает без стоимости, оставшаяся книга может продать ещё один ближний опцион, закрыть позицию или удерживать длинный опцион.

Резкое движение от страйка может срезать стоимость дальнего опциона сильнее, чем кредит, сохранённый от короткого опциона.

Назначение по короткому путу в деньгах

В приведённом примере с путом базовый актив около 45. Календарь покупает январский пут 40 за 3.50 и продаёт октябрьский пут 40 за 1.50.

На ближней экспирации короткий пут в деньгах назначается. Держатель спреда должен купить базовый актив по страйку или исполнить длинный пут.

Закрытие спреда или ролл вниз на более низкий страйк до экспирации представлено как обычный способ избежать назначения.

Временной перекос и подразумеваемая волатильность

Временной перекос — это различие подразумеваемой волатильности между месяцами экспирации. Самый частый паттерн — более высокая подразумеваемая волатильность в ближнем месяце, чем в дальнем.

Поскольку подразумеваемая волатильность — это ценовой вход, премия ближней подразумеваемой волатильности делает проданную ногу календаря относительно дорогой по сравнению с купленной дальней ногой.

Гэп, вызванный событием, может провести базовый актив через общий страйк и вывести обе ноги в деньги. Путь базового актива считается важнее перекоса.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
9 из 21 в дорожке «Options calendar spread»
20081-2 с.Дальше про «Options calendar spread»Два часа, которые закрывают календарный спред или связку акция плюс путПри марже на основе стратегии длинная акция обычно тарифицируется по 50 процентам стоимости, а защитный пут — полностью, без снижения за пут, который защищает эти акции.
Все разборы дорожки · 21 разбор
  1. 1994Календарные спреды при конкурирующей заявке и подразумеваемая волатильность
  2. 2001Календарные спреды как оверлеи диапазона с wing-repair
  3. 2002Бюджеты премии покрытого колла и календарные роллы
  4. 2002Построение календарного спреда из временного распада и подразумеваемой волатильности
  5. 2003Построение calendar ratio backspread для режимов диапазона и пробоя
  6. 2005Прочитайте режим подразумеваемой волатильности до исполнения по календарному спреду
  7. 2005Построение календарей и стрэддлов вокруг подразумеваемой волатильности
  8. 2005Покрытие коротких опционов через календарные спреды, роллы и экспирацию
  9. 2006Экспирация календарного спреда, назначение и временной перекос
  10. 2008Два часа, которые закрывают календарный спред или связку акция плюс пут
  11. 2010Дешёвая подразумеваемая волатильность дальнего месяца — вопрос режима, а не правило покупки
  12. 2010Назначение по календарному спреду как смена режима волатильности
  13. 2010Collar-оверлеи без верхней границы и short-календари на неделе отчетности
  14. 2011Последовательность вертикалей, стрэддлов и календарей как тестов конструкции
  15. 2012Исполнение опционных пакетов конверсии и ratio calendar
  16. 2015Опционы с близкой экспирацией на фьючерсы нового урожая зерна
  17. 2018Календарные спреды как сделки в режиме диапазона и волатильности
  18. 2019Направленный пут-календарь после ложного пробоя сопротивления
  19. 2019Сайзинг риска коротких опционов календарными путами
  20. 2019Конструкция limited-risk reversal
  21. 2020Продажа покрытых коллов против календарного колл-диагоналя
По областиОпционы и волатильность435 разборовПо году2006150 разборов
Все 30 разборов с записью «Options calendar spread»
Тоже про «Options calendar spread»5 разборов
2010Дешёвая подразумеваемая волатильность дальнего месяца — вопрос режима, а не правило покупки2018Календарные спреды как сделки в режиме диапазона и волатильности2004Построение календаря по стилю исполнения, временному бюджету и керри2005Покрытие коротких опционов через календарные спреды, роллы и экспирацию2015Опционы с близкой экспирацией на фьючерсы нового урожая зерна