Skip to main content
Дорожка Options calendar spread
4 / 21
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2002выпуск C101-5

Построение календарного спреда из временного распада и подразумеваемой волатильности

Опционный календарный спред использует два опциона одного типа и страйка с разными месяцами экспирации. Построение задаётся дальним плечом, движением, ожидаемым через ближнее окно, а также компонентами подразумеваемой волатильности и процентной ставки, которые остаются внутри спреда.

  • Опционный календарный спред соединяет один и тот же тип и страйк на двух месяцах экспирации, чтобы позиция могла использовать разницу во временной стоимости между этими месяцами.
  • Длинная или короткая сторона задаётся дальним плечом, а длинный календарь ставит страйки вблизи прогнозного торгового диапазона ближнего окна, когда через эту экспирацию ожидается малое движение или его отсутствие.
  • Стоимость календаря зависит от ожидаемого движения между двумя экспирациями и от изменений подразумеваемой волатильности, а не только от направления базового актива.
  • Колл-календари обычно котируются дороже пут-календарей, потому что более дальние опционы оцениваются от более высокого форварда, поэтому процентный компонент нужно включать в построение.
Записи этого разбора1 запись
Текущая дорожкаOptions calendar spread30 разборов

Две экспирации, один страйк

Календарный спред использует два опциона одного типа и страйка с разными месяцами экспирации, чтобы позиция могла использовать разницу во временной стоимости между этими месяцами.

Длинным или коротким календарь называют по дальнему плечу. Длинный дальний опцион даёт длинный календарь, а короткий дальний опцион даёт короткий календарь.

Как задаётся ближнее окно

Длинный календарь строят, когда через ближнюю экспирацию ожидается малое движение или его отсутствие, а страйки ставят вблизи прогнозного торгового диапазона этого ближнего окна.

Короткий календарь строят под экстремальную волатильность в жизни ближнего опциона и достигает наиболее выгодного платежа, когда цена резко уходит от общего страйка.

Стоимость за пределами направления базового актива

Стоимость календаря — это не только направление базового актива. Она также зависит от ожидаемого движения между двумя экспирациями и от изменений подразумеваемой волатильности.

Если базовый актив остаётся вблизи страйка до ближней экспирации, более быстрый распад более короткого опциона может расширить длинный календарь. Сильное движение от страйка может сузить эту стоимость и превратить структуру в убыток.

Характер страйка и процентный компонент

Относительно страйка длинный календарь приобретает бычий характер, когда цена ниже страйка, и медвежий характер, когда цена выше него, потому что максимум стоимости достигается, когда цена заканчивает на страйке.

Колл-календари обычно котируются дороже пут-календарей, потому что более дальние опционы оцениваются от более высокого форварда, но процентный компонент остаётся встроенным в спред и должен быть включён в построение.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
4 из 21 в дорожке «Options calendar spread»
20031-4 с.Дальше про «Options calendar spread»Построение calendar ratio backspread для режимов диапазона и пробояОверлей продаёт меньше опционов с ближней экспирацией и покупает больше опционов с дальней экспирацией, сочетая ratio backspread с диагональным календарём.
Все разборы дорожки · 21 разбор
  1. 1994Календарные спреды при конкурирующей заявке и подразумеваемая волатильность
  2. 2001Календарные спреды как оверлеи диапазона с wing-repair
  3. 2002Бюджеты премии покрытого колла и календарные роллы
  4. 2002Построение календарного спреда из временного распада и подразумеваемой волатильности
  5. 2003Построение calendar ratio backspread для режимов диапазона и пробоя
  6. 2005Прочитайте режим подразумеваемой волатильности до исполнения по календарному спреду
  7. 2005Построение календарей и стрэддлов вокруг подразумеваемой волатильности
  8. 2005Покрытие коротких опционов через календарные спреды, роллы и экспирацию
  9. 2006Экспирация календарного спреда, назначение и временной перекос
  10. 2008Два часа, которые закрывают календарный спред или связку акция плюс пут
  11. 2010Дешёвая подразумеваемая волатильность дальнего месяца — вопрос режима, а не правило покупки
  12. 2010Назначение по календарному спреду как смена режима волатильности
  13. 2010Collar-оверлеи без верхней границы и short-календари на неделе отчетности
  14. 2011Последовательность вертикалей, стрэддлов и календарей как тестов конструкции
  15. 2012Исполнение опционных пакетов конверсии и ratio calendar
  16. 2015Опционы с близкой экспирацией на фьючерсы нового урожая зерна
  17. 2018Календарные спреды как сделки в режиме диапазона и волатильности
  18. 2019Направленный пут-календарь после ложного пробоя сопротивления
  19. 2019Сайзинг риска коротких опционов календарными путами
  20. 2019Конструкция limited-risk reversal
  21. 2020Продажа покрытых коллов против календарного колл-диагоналя
По областиОпционы и волатильность435 разборовПо году2002145 разборов
Все 30 разборов с записью «Options calendar spread»
Тоже про «Options calendar spread»5 разборов
1994Календарные спреды при конкурирующей заявке и подразумеваемая волатильность2001Календарные спреды как оверлеи диапазона с wing-repair2001Стрэддлы, стренглы и календарные спреды в контексте индексного портфеля2002Календарный доход от перекоса волатильности и временных стопов2002Бюджеты премии покрытого колла и календарные роллы