Рассматривайте всплеск объёма и цены как таблицу сопряжённости

Начните с таблицы

Популярный Volume-price analysis трактует всплеск как сюжет графика. Задача оценки — записать этот сюжет как таблицу сопряжённости: нормировать входы, проверить, взаимодействуют ли категория объёма и величина изменения цены вообще, и лишь затем спрашивать, следует ли из этого направление или прибыль.

Перекрёстную таблицу корзин нормированного объёма против корзин абсолютного изменения цены можно построить по случайной выборке из 50 акций, чтобы проверить, совпадают ли более крупные категории объёма с более крупными движениями цены.

Как была построена таблица выборки

Рабочая выборка была взята из всех листингов Нью-Йоркской и Американской бирж между 1993 и 1994 как 50 случайно выбранных акций примерно с двумя месяцами дневных данных каждая.

Каждое наблюдение — это упорядоченная пара нормированного объёма и абсолютного изменения цены. Именно корзины, а не график от руки, — то, что проверка гипотез может оценить.

Что показали ячейки

В этой выборке дневные изменения цены ниже 5% остаются самым частым исходом в каждой корзине объёма, а логарифмическая шкала частот используется потому, что одна ячейка содержит 1,318 наблюдений.

Величины изменения цены выше 10% становятся заметными только после того, как нормированный объём достигает самых высоких категорий, причём корзина >300 показывает сконцентрированные ячейки крупных движений.

Не каждая акция показала эффект всплеска. Более дорогие бумаги были менее подвержены крупным процентным движениям.

На какой вопрос может ответить тест Chi-square

Тест Chi-square таблицы объёма по изменению цены отвечает, взаимодействуют ли строки и столбцы вообще, и это более слабое утверждение, чем ранговый тест о том, что объём и размер всплеска движутся вместе.

Ресэмплинг путём генерации тысяч случайных выборок оценивает, как часто выбранный рисунок таблицы появился бы при случайности. Лишь крошечная доля поддерживает трактовку рисунка как неслучайного.

Направление и прибыль остаются более поздними вопросами

Всплески цены больше 5% были подтверждены как связанные с объёмом, но не было показано, что знак этих всплесков определяется объёмом, а не случаем, — для отдельных акций, каждой биржи и полной выборки.

Долларовые прибыли во время всплесков в выборке превысили долларовые убытки на $1.4 million, но этот прирост находился внутри общего изменения стоимости акций в $66 million, поэтому следствие объёма для прибыли оставалось неясным.