Проверка темпа пробоя против скорости ралли

Канал, который закрывает пробой

Канал 10-периодных скользящих средних максимумов и минимумов использовался, чтобы определить реакционные точки разворота, которые начинают и завершают последующие сегменты пробоя и ралли. Канал скользящих средних — это 10-периодная средняя максимумов в паре с 10-периодной средней минимумов; он используется, чтобы подтвердить, что разворот завершён.

Реакционный максимум — это самое высокое закрытие, зафиксированное, пока цена оставалась выше средней минимумов, и отмеченное, когда цена позднее закрывается ниже этой средней. Пробой — это снижение, которое начинается от этого реакционного максимума и заканчивается, когда цена закрывается ниже нижней границы канала скользящих средних. Таким образом, пробой от максимума шёл от реакционного максимума до закрытия ниже скользящей средней минимумов.

Реакционный минимум — это самое низкое закрытие, зафиксированное, пока цена оставалась ниже средней максимумов, и отмеченное, когда цена позднее закрывается выше этой средней. Ралли от минимума шло от реакционного минимума до закрытия выше скользящей средней максимумов.

Темп изменения как проверка на двух горизонтах

Сегментный темп изменения — это изменение цены каждого завершённого пробоя или ралли, делённое на число дней или недель в этом сегменте. Затем эти сегментные темпы усреднялись отдельно для всех пробоев и всех ралли.

Идея о том, что рынки естественно пробивают быстрее, чем раллируют, рассматривалась как проверяемое утверждение. Проверка гипотез в этом рабочем процессе — это сравнение средней скорости пробоя со средней скоростью ралли относительно базовой линии отсутствия смещения на дневных и недельных выборках. Это утверждение должно было проявиться в выборке облигаций, прежде чем им можно было отвергнуть более поздние распродажи как тренд-нейтральные.

Дневные и недельные средние

На дневных наблюдениях фьючерсов на казначейские облигации 214 пробоев от максимумов в среднем давали дневное снижение 15.9 тика, а 214 ралли от минимумов в среднем давали дневной рост 15.5 тика. Тик — это минимальный шаг цены, использованный в исследовании, равный одной тридцать второй пункта фьючерса на казначейские облигации.

На недельных наблюдениях фьючерсов на казначейские облигации 38 пробоев от максимумов в среднем давали недельное снижение 38.1 тика, а 38 ралли от минимумов в среднем давали недельный рост 38.5 тика.

Дневные средние слегка склонялись к более быстрым пробоям, а недельные средние слегка склонялись к более быстрым ралли. Оба разрыва были признаны слишком малыми, чтобы доказать естественное смещение по скорости.

Отобранные свинги и один дневной пробой

Отобранные свинги казначейских облигаций с 1993 по 1996 фиксировали большие средние дневные величины темпа изменения на распродажах, чем на промежуточных повышениях.

В одном проиллюстрированном дневном пробое после максимума 117-14 цена упала на 37 тиков за девять сессий, в среднем 4.11 тика в день, прежде чем закрыться ниже 10-дневной средней минимумов.

Что оставляет открытым расходящийся результат

Архив рассматривал идею более быстрого пробоя как утверждение, которое должно проявиться в выборке облигаций, прежде чем более поздние распродажи можно отвергнуть как тренд-нейтральные. Он также признал оба средних разрыва слишком малыми, чтобы доказать естественное смещение по скорости.

Редакторская интерпретация: дневные средние слегка склоняются к более быстрым пробоям, недельные средние слегка склоняются к более быстрым ралли, а отобранные свинги снова показывают большие темпы распродаж. Эта смесь не снимает пословицу и не снимает противоположное прочтение, согласно которому более поздние распродажи являются трендом, а не тренд-нейтральными.