Сначала отбирайте биржевые фьючерсы по исполняемой ликвидности

Сначала отфильтруйте список

Фильтр ликвидности — это предторговый скрининг, который оставляет только контракты с достаточной активностью, открытым интересом и сопоставимым размером, чтобы входить и выходить с приемлемой стоимостью исполнения. Анализ открытого интереса использует запас открытых контрактов вместе с объёмом и фактором размера в равном долларовом выражении, чтобы судить, способен ли рынок поглотить запланированную заявку.

Редакция: относитесь к списку биржевых фьючерсов как к меню исполнения. Сначала применяйте фильтр ликвидности, масштабированный по открытому интересу и объёму. Используйте количество контрактов в равном долларовом выражении и эффективную процентную маржу только на рынках, способных поглотить заявку на протяжении её жизненного цикла.

Как строится относительная ликвидность контракта

Относительную ликвидность фьючерсов можно ранжировать, перемножая стоимость пункта контракта, трёхлетний максимальный ценовой ход, открытый интерес и фактор объёма, обычно задаваемый от 1 до 4.

Относительная ликвидность контракта — это убывающий ранг лёгкости торговли, построенный из количества контрактов в равном долларовом выражении, совокупного открытого интереса и масштабного коэффициента объёма. Она равна этому количеству контрактов в равном долларовом выражении, умноженному на совокупный открытый интерес и на фактор объёма, определённый как большее из 1 или exp(ln(volume) / ln(5000) - 2).

Масштабный коэффициент объёма — это множитель, описываемый обычно как значение между 1 и 4, а альтернативно как большее из 1 или экспоненциальной функции объёма относительно 5000, который корректирует тонкую или экстремальную активность.

Размер в равном долларовом выражении и эффективная процентная маржа

Количество контрактов в равном долларовом выражении — это сколько контрактов одного фьючерса нужно торговать, чтобы его трёхлетняя максимальная долларовая экскурсия совпала с другими листинговыми рынками. Оно равно долларовой стоимости тика, умноженной на трёхлетнюю максимальную ценовую экскурсию, так что размер одного рынка можно сравнить с другим на общей основе долларового хода.

Эффективная процентная маржа — это маржа в долларах, делённая на трёхлетний долларовый диапазон контракта, выраженная в процентах, для сравнения капитала, заблокированного на единицу исторического диапазона. Она равна марже в долларах, делённой на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженной на 100.

Как читать рейтинг

Каждый столбец в сравнении — пропорциональная мера, которая имеет смысл только относительно других рынков в том же столбце.

Контракты в верхней части рейтинга относительной ликвидности характеризуются как более лёгкие для покупки и продажи. Контракты в нижней части характеризуются как самые трудные для сделки. Контракты, отмеченные одной точкой ликвидности или без точек, характеризуются как слабо торгуемые и менее подходящие, когда требуются готовность входа и выхода.

В представленном снимке рейтинга E-mini S&P 500 требовал 3 контракта в равном долларовом выражении и возглавлял столбец относительной ликвидности, тогда как 30-day fed funds требовал 341 контракт и не отображал точек ликвидности.

Ликвидность торговли акциями

Ликвидность торговли акциями представлена как объём за период, выраженный в процентах от числа акций в обращении, то есть как коэффициент оборачиваемости акционерного капитала фирмы. Для акций этот коэффициент оборачиваемости предлагается как долевой аналог торговой ликвидности.