Оцените ликвидность фьючерсов с помощью открытого интереса и фильтров equal-dollar

Выбор контракта как экран исполнения

liquidity-filter — это предторговый экран «принять или отклонить». Он использует объём, столбцы издержек, связанных со спредом, и ранжированную шкалу активности, чтобы решить, исполним ли контракт на протяжении жизни заявки.

open-interest-analysis взвешивает рынок по открытым контрактам, чтобы ранг ликвидности отражал уже стоящий размер, а не только недавние сделки. Редакторское прочтение TradersWeek: инструмент, который не может поглотить намеченный размер по этой мере, отбрасывается до любого сравнения equal-dollar.

Сравнивайте прошедшие контракты по шкале equal-dollar

equal-dollar-contract-count показывает, сколько контрактов одного рынка нужно, чтобы сопоставить тот же трёхлетний долларовый ход, что и у другого рынка. Столбец equal-dollar строит эту величину из долларовой стоимости тика, умноженной на максимальный трёхлетний ценовой ход.

relative-contract-liquidity — это межрыночный ранг, который формируется сочетанием этого equal-dollar-contract-count, совокупного открытого интереса и поправки на объём.

Как собирается ранг

Ранг ликвидности фьючерса можно построить, перемножив стоимость пункта контракта, максимальный трёхлетний ценовой ход, открытый интерес и volume-factor, который обычно лежит в диапазоне от 1 до 4.

Оценка relative-liquidity — это equal-dollar-contract-count, умноженный на совокупный открытый интерес и на volume-factor. Этот volume-factor равен большему из 1 или экспоненты от log объёма, делённого на log 5000, уменьшенной на 2. В обеих конструкциях volume-factor — это множитель, обычно в диапазоне от одного до четырёх, который усиливает или гасит ранг при необычно тонком или плотном объёме.

Как читать каждый столбец

Относительная активность показана как убывающее число меток. Самая плотная строка — самая активная, а строка с одной меткой или без меток — наименее активная.

effective-percent-margin равен долларовой марже, делённой на трёхлетний диапазон долларовой стоимости контракта, затем умноженной на 100, чтобы блокировку капитала можно было сравнивать между рынками.

Для акций, допущенных к торгам, объём за период в процентах от акций в обращении рассматривается как замена показателя turnover-rate для торговой ликвидности.

Каждый столбец рейтинга — это пропорциональное сравнение и предназначен для чтения только относительно других значений в том же столбце.

Снимок конца 2018 года

На снимке конца 2018 года фьючерс S&P 500 e-mini занимал вершину шкалы ликвидности, а два фьючерса на bitcoin находились внизу с показателями effective-percent-margin 51 и 55.6.