Выбор рыночного, лимитного ордера и роутинга внутри жизненного цикла ордера

Тикет с несколькими исполняемыми путями

Архив описывает фьючерсный веб-тикет ордера, который может отправлять покупку по биду, покупку по рынку и покупку по аску или на один тик выше текущего аска как отдельные исполняемые варианты. Тот же тикет может отправлять продажу по биду, продажу по рынку и продажу по аску или на один тик выше текущего аска.

Эти варианты тикета живут на платформе, которая также позволяет трейдеру открыть график контракта из сетки котировок, чтобы проверить сетап перед отправкой ордера. Исполнение в этом процессе — практический акт превращения сетапа в живую инструкцию, которая может быть исполнена, а не сигнал, который обосновал сделку.

Что выбирает тикет

Рыночный ордер — это инструкция торговать немедленно против доступных котировок, принимая текущий стакан, спред и издержки аукциона ради скорости исполнения. Лимитный ордер — это инструкция, которая стоит на выбранной цене и ждёт, пока стакан придёт к ней, обменивая немедленность на контроль цены на протяжении жизненного цикла ордера.

Роутинг ордера — это выбор площадки, интерфейса и того, как ордер встречается со стаканом, включая то, присоединяется ли он к очереди, кроссирует спред или стоит на один тик за видимым бидом или аском. Отправка по биду, по рынку, по аску или на один тик выше текущего аска — это и есть выбор роутинга, а не переформулировка сетапа.

Издержки исполнения — это совокупный эффект спреда, объёма, участия в аукционе и маршрута на фактически полученную цену по сравнению с задуманным входом или выходом. Жизненный цикл ордера — это окно от секунд до завершения, в котором исполняемая инструкция живёт в стакане: от размещения через исполнение, частичное исполнение или отмену.

Проверка графика — это не исполнение

Доступная проверка графика ограничена: четыре типа баров, один субчарт и оверлеи вроде объёма или открытого интереса, плюс изменения таймфрейма, типа баров и размера графика.

Интервью описывает работу с рынком как баланс между количественным чтением данных и психологией того, как участники ведут себя у структуры. Рыночная структура описывается как высокоуровневая история цены, видимая на графике: расширяются ли свинги, сжимаются или никуда не идут. Чтение прайс-экшена описывается как наблюдение за тем, как книга поведения встречается с предыдущими максимумами и минимумами, включая то, держатся ли пробои и как выкупаются распродажи.

Редакция TradersWeek: эта проверка может подтвердить структуру и прайс-экшен до отправки. Она не выбирает, бьёт ли живая инструкция в рынок, стоит как лимитный ордер или сидит за видимой котировкой.

Объём в основном остаётся вне тикета

Объём рассматривается как в целом неиспользуемый для решений об исполнении: приводится лишь узкий случай индексных максимумов и предупреждение, что диапазон, волатильность и объём могут дважды учитывать одно и то же условие.

Редакция TradersWeek: оверлей на предторговом графике — это не то же самое, что входные данные исполняемой инструкции. Исполнение по-прежнему проектируется в жизненном цикле ордера через выбор рыночного ордера, лимитного ордера и роутинга, которые меняют то, как ордер встречается со стаканом.