Спреды bid-ask, маршруты исполнения и выбор ордера

Тикет — это решение об издержках реализации

Котировки bid и ask выставляются покупателями и продавцами и непрерывно обновляются по мере того, как рыночное действие их меняет. Ask — это наименьшая цена, которую продавец готов сейчас принять, bid — цена, которую покупатели готовы сейчас заплатить, а спред — разница между этими двумя котировками.

Редакционное прочтение TradersWeek: рассматривайте каждый тикет как решение об издержках реализации. Сначала выберите, что важнее — уверенность в исполнении или контроль цены, затем проверьте спред, маршрут исполнения и подтверждение, чтобы исполняемый ордер выбирался с учётом этих издержек.

Прочитайте спред, прежде чем выбирать маршрут

Ликвидность — главный фактор ширины спреда. Инструменты, в которые проще войти и из которых проще выйти, как правило имеют более узкие спреды.

Брокер или специалист, обрабатывающий сделку, удерживает спред, и эта сумма отдельна от любой комиссии за размещение ордера.

Редакционное прочтение TradersWeek: поскольку спред удерживается обработчиком сделки и отличается от комиссии, он входит в тот же разбор, что и тип ордера и маршрут исполнения.

Уверенность в исполнении или контроль цены

Когда используется рыночный ордер, завершение сделки считается важнее получения наиболее выгодной цены.

Лимитный ордер сигнализирует, что заданная цена важнее немедленного завершения. Лимитный ордер обычно сводится на электронной коммуникационной сети, которая автоматически сопоставляет интересы на покупку и продажу.

Редакционное прочтение TradersWeek: зафиксируйте этот приоритет явно до отправки тикета, чтобы инструкция соответствовала уже принятым издержкам.

Проверьте маршрут исполнения

Брокер может исполнить ордер путём интернализации из инвентаря фирмы, путём сведения на электронной коммуникационной сети, отправив его в торговый зал биржи или отправив его маркет-мейкеру.

Интернализация — это исполнение из собственного инвентаря брокерской фирмы и часто самый быстрый путь завершения.

Редакционное прочтение TradersWeek: назовите маршрут до отправки тикета, потому что интернализация, электронная коммуникационная сеть, торговый зал биржи и маркет-мейкер — разные способы исполнения одного и того же ордера.

Проверьте подтверждение

Правила раскрытия информации требовали от брокеров публиковать практики исполнения и маршрутизации ордеров. Брокер обязан сообщить клиенту, если ордер не был направлен для наилучшего исполнения.

Наилучшее исполнение — это стандарт маршрутизации, по которому брокер обязан сообщить клиенту, если ордер не был отправлен на наиболее выгодное доступное исполнение.

Редакционное прочтение TradersWeek: подтверждение — последняя проверка того, что выбранные ордер и маршрут были теми, которые фактически использовались.