Кейс длинной позиции по акции, который задаёт размер денежного риска, а затем остаётся открытым с защитным путом, покрытыми коллами и колларом

Задайте размер доли до опционов

План длинной позиции по акции, который должен пережить краткосрочные реакции от 10% до 13%, чтобы взять рост на 30% или больше, всё ещё может удерживать денежный убыток одной сделки около от 1% до 2% совокупного капитала, если сначала задать размер позиции, а затем купить защитный пут вместо того, чтобы опираться только на широкий стоп.

При счёте 30000, разделённом как минимум на 10 бумаг, доля 3000 и 10% риск по акции в размере 300 представлены как удержание денежного убытка по этой бумаге на уровне 1% совокупного капитала до добавления опционов.

Что меняет защитный пут

Владение акциями и покупка пута создают профиль выплат с ограниченным убытком и по-прежнему открытым потенциалом роста, пока пут действует, и этот профиль описывается как эквивалент длинного колла после вычитания премии пута.

В проиллюстрированной покупке 200 акций по 14.45 с путом со страйком 14 стоимостью 0.80 наихудший убыток, пока пут действителен, формулируется как 1.25 на акцию, или около 9%, против стопа только по акции на 12% на уровне 12.70.

Продажа покрытых коллов после бумажной прибыли

После появления бумажной прибыли часть этого прироста можно использовать для продажи покрытых коллов, чтобы собрать дополнительную премию с определённым риском. Если цена затем поднимается выше страйка короткого колла, короткие коллы следует выкупить или закрыть весь пакет, чтобы капитал не оставался ограниченным сверху и заблокированным.

Если цена вместо этого падает, пока защитный пут остаётся на месте, ранее проданные коллы можно выкупить дешевле. Один проработанный кейс показывает снижение этих коротких коллов до 0.30 и чистый кредит 80 по этому оверлею.

Более поздний оверлей на той же позиции

Более поздний оверлей, который продаёт акцию, продаёт коллы и вычитает исходные затраты на акцию, пут и колл, показан как результат 840, или 29%, после промежуточной просадки более 30%.

Удержание того же пакета «акция плюс пут и колл» до экспирации опциона противопоставляется закрытию только акции: 117% с коллами против 53% без них в том единственном сравнении на дату экспирации.

Широкий стоп не задаёт денежный убыток заранее

Трейлинг-стоп на 12% на сильном восходящем тренде может удерживать длинную позицию по акции открытой через обычные реакции до более позднего пробоя линии тренда, но широкий стоп сам по себе не сообщает трейдеру денежный убыток заранее так, как это делает купленный пут.