Skip to main content
Дорожка Black-Scholes Model
14 / 18
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2010выпуск C0846-55

Конусы волатильности с датами экспирации как портфельный контекст

На десктопной сессии 2010 года подразумеваемая волатильность строила вероятностный конус, таблица перечисляла вероятности выше или ниже по датам экспирации, а 10-процентный ценовой срез пересчитывал профиль риска. Редакторское прочтение: перечитайте ту же ценовую цель на следующей листинговой экспирации, прежде чем судить, остаётся ли этот тикет в смешанной книге.

  • Подразумеваемая волатильность была рыночной шириной распределения: ею и оценивали опцион, и строили вероятностный конус.
  • Задокументированный путь анализа сначала строил профиль риска, затем читал кривую вероятности для выбранной цены базового актива, например безубытка.
  • График отмечал полосу одной сигмы на экспирациях 6/10/2010 и 7/10/2010, а таблица перечисляла вероятности выше или ниже по датам экспирации.
  • Редакторское прочтение: считайте листинговую экспирацию второй осью на карте подразумеваемой волатильности, а не дедлайном догадки.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаBlack-Scholes Model20 разборовOption expiration analysis38 разборовImplied volatility analysis176 разборов

Конус и датированная таблица

Десктопный анализ опционов в кейсе 2010 года трактовал подразумеваемую волатильность как рыночную ширину распределения базового актива. Эта ширина оценивала опцион и строила вероятностный конус — карту время–цена шанса того, что базовый актив закончит выше или ниже выбранного уровня.

Вероятностный график соотносил дни до экспирации с этими шансами. Сопроводительная таблица была организована по дате экспирации опциона и перечисляла вероятности выше или ниже на нескольких ценовых уровнях. Эта таблица — option expiration analysis в смысле архива: шансы ценовой цели сравниваются по листинговым датам экспирации, а не на одном горизонте.

График отмечал полосу одной сигмы — модельный путь одного стандартного отклонения базового актива — на двух экспирациях контрактов с датами 6/10/2010 и 7/10/2010. Перекрестье курсора сообщало эти вероятности.

Оценку можно было переключать между тремя моделями волатильности: binomial, Black-Scholes и Bjerksund-Stensland. Модель Black-Scholes — это эталон в закрытой форме, который превращает вход подразумеваемой волатильности в прогнозное распределение базового актива.

Сначала профиль риска, затем шансы

Задокументированный путь анализа состоял в том, чтобы сначала построить профиль риска, затем прочитать кривую вероятности — шансы достичь выбранной цены базового актива, например безубытка. Профиль риска — это график прибыли или убытка против цены базового актива для одной или нескольких опционных структур.

График риска мог накладывать сразу несколько структур и отмечать движения базового актива плюс 10 процентов и минус 10 процентов вертикальными направляющими.

Тот же рабочий процесс допускал пользовательский ценовой срез: гипотетическое движение базового актива на 10 процентов, при котором пересчитывались греки и профиль риска.

Режим historical replay восстанавливал, как опционная структура вела бы себя на прошлых ценах. Архив фиксирует этот режим. Он не сообщает, что показал replay.

Та же цель на следующей экспирации

Редакторская интерпретация: более поздняя дата — это не удлинённая версия той же догадки. Это второе прочтение одной ценовой цели на карте подразумеваемой волатильности, после того как профиль риска уже построен и применён 10-процентный ценовой срез.

Редакторская интерпретация: только после этого второго прочтения тикет обсуждается как часть смешанной книги. Архив описывает экраны. Он не ранжирует структуры и не формулирует правило оставить-или-закрыть.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
14 из 18 в дорожке «Black-Scholes Model»
201534-37 с.Дальше про «Black-Scholes Model»Аудит оверлеев восстановления buy-write относительно разрывов в ценообразовании и сценарияхЗащитный слой — лишь запасной контур после приоритетного экрана, который должен отсекать бумаги, резко падающие в первые несколько месяцев.
Все разборы дорожки · 18 разборов
  1. 1988Критика досрочного исполнения в модели Black-Scholes для опционов на фьючерсы
  2. 1988Конструирование опционных премий относительно базовой линии Black-Scholes
  3. 1989Лимитные исполнения вокруг справедливой стоимости опциона
  4. 1990Когда скью волатильности — это режимы, а не ошибочные оценки
  5. 1994Оценка стоимости закрытия стренгла на опционах казначейских облигаций
  6. 1996Построение теты опциона по премии, волатильности и денежности
  7. 2002Календарный доход от перекоса волатильности и временных стопов
  8. 2003Построение стоимости опциона из исторической и подразумеваемой волатильности
  9. 2004Построение календаря по стилю исполнения, временному бюджету и керри
  10. 2005График промежуточного результата — это допущение о режиме волатильности
  11. 2005Выплаты экзотических опционов за рамками ванильной премии
  12. 2006Аудит индексных входов волатильности в исследованиях дохода от коллов
  13. 2008Корректировка дельты ratio write при росте ленты
  14. 2010Конусы волатильности с датами экспирации как портфельный контекст
  15. 2015Аудит оверлеев восстановления buy-write относительно разрывов в ценообразовании и сценариях
  16. 2015Хеджи неполного лота мини-опционами против подразумеваемой волатильности
  17. 2018Подразумеваемая волатильность как ориентир конструкции опционной премии
  18. 2019Построение Black-Scholes из баланса покрытого колла
По областиОпционы и волатильность435 разборовПо году2010169 разборов
Все 20 разборов с записью «Black-Scholes Model»
Тоже про «Black-Scholes Model»5 разборов
2004Построение календаря по стилю исполнения, временному бюджету и керри1988Конструирование опционных премий относительно базовой линии Black-Scholes1988Критика досрочного исполнения в модели Black-Scholes для опционов на фьючерсы1990Когда скью волатильности — это режимы, а не ошибочные оценки1994Оценка стоимости закрытия стренгла на опционах казначейских облигаций