2010выпуск C0936-41

Построение направленных баттерфляй-спредов вне денег

Баттерфляй фиксирует выбранный сценарий на трёх страйках, так что заданная зона прибыли оказывается между крыльями. Сместите тело вне денег, затем используйте дебет, коэффициент спреда и соотношение прибыль/риск как фильтр до входа, который решает, ставить ли эту одну идею.

Баттерфляй собирается из трёх страйков одного типа: покупается нижнее крыло, продаются два контракта на среднем страйке и покупается верхнее крыло.
Баттерфляй вне денег — это направленный дебетовый пакет с ограниченным риском: вход может быть дешёвым, зона прибыли — широкой, но позиция теряет, если базовый актив не двинется в нужную сторону до экспирации.
В дебетовой конструкции 1x2x1 максимальный убыток равен уплаченной чистой премии, а наибольшая выплата возникает только на коротком страйке; 2x3x1 на тех же страйках повышает дебет и оставляет выплату на экспирации положительной выше единственной нижней точки безубыточности.
Кандидаты сравниваются по стоимости входа, соотношению прибыль/риск, ширине прибыльного диапазона и шансу достичь этого диапазона до экспирации.

Записи этого разбора3 записи

Текущая дорожкаButterfly spread29 разборов Risk-reward ratio78 разборов Option spread138 разборов

Зафиксируйте сценарий на трёх страйках

Опционы можно собрать так, чтобы позиция зарабатывала на выбранном сценарии — росте, снижении, большом движении или траектории пребывания в диапазоне, — а не на изменении базового актива один к одному.

Баттерфляй собирается из трёх страйков одного типа: покупается нижнее крыло, продаются два контракта на среднем страйке и покупается верхнее крыло. Пакет покупает крылья и продаёт тело, так что заданная зона прибыли оказывается между внешними страйками.

Стандартный баттерфляй около денег — нейтральная конструкция: продаётся страйк около денег и покупаются оба крыла, что создаёт две точки безубыточности и зону прибыли вокруг текущей цены.

Баттерфляй вне денег смещает это тело от текущей цены. Это направленный дебетовый пакет с ограниченным риском: вход может быть дешёвым, зона прибыли — широкой, но позиция теряет, если базовый актив не двинется в нужную сторону до экспирации.

Задайте вход, выплату и выход вместе

Бычий скан колл-баттерфляя использовал MACD рыночного индекса, который откатился и затем развернулся вверх, после чего ранжировал имена в восходящих регрессионных каналах по тому, насколько далеко должен пройти базовый актив, чтобы спред удвоился.

Этот пакет рассматривается как опционный спред: многоногая опционная процедура, у которой вход, форма выплаты и правила выхода задаются вместе, а не как замена акции или одиночного опциона.

В дебетовой конструкции 1x2x1 максимальный убыток равен уплаченной чистой премии. Прибыль на экспирации требует, чтобы базовый актив закрылся между двумя точками безубыточности, а наибольшая выплата возникает только если он закроется на коротком страйке. Ширина прибыльного диапазона считается полезнее этого пика.

Запланированные выходы для этой 1x2x1 включают удержание до пика, фиксацию прибыли от 50% до 100%, масштабирование мультилота или рассмотрение выхода, если цена достигает короткого страйка и выплата начинает разворачиваться вниз.

Отфильтруйте идею до постановки

Коэффициент спреда — это число контрактов на каждом страйке, например 1x2x1 или 2x3x1. Коэффициент меняет число точек безубыточности и то, может ли сильное продолжение движения вернуть выплату в убыток.

Переход тех же страйков к коэффициенту 2x3x1 даёт одну нижнюю точку безубыточности, более высокий дебет и выплату на экспирации, которая остаётся положительной выше этой точки безубыточности, даже если базовый актив далеко проходит короткий страйк.

Баттерфляи-кандидаты сравниваются по стоимости входа, соотношению прибыль/риск, ширине прибыльного диапазона и шансу достичь этого диапазона до экспирации. Пример 1x2x1 имел соотношение 4.3 к 1 против 4 к 1 у 2x3x1, который взамен не мог вернуться в убыток при сильном росте.

Соотношение прибыль/риск используется здесь как фильтр до входа: оно сравнивает потенциальную прибыль с рискуемым дебетом, чтобы убыток оставался ограниченным ещё до постановки ордера.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.

7 из 18 в дорожке «Butterfly spread»

201068-71 с.Дальше про «Butterfly spread»Модифицированные бабочки и календарные спреды в дорогих бумагахОпционы at-the-money теряют больше всего временной стоимости от месяца к месяцу в последний месяц до экспирации, когда тета ускоряет сход оставшейся внешней стоимости к нулю.

Все разборы дорожки · 18 разборов

По областиОпционы и волатильность435 разборов По году2010169 разборов

Все 29 разборов с записью «Butterfly spread»

Тоже про «Butterfly spread»5 разборов

2003Задайте бабочку как одну процедуру диапазона 2008Построение payoff iron butterfly на волатильной нефти 2010Модифицированные бабочки и календарные спреды в дорогих бумагах 2011Broken-wing put butterfly: кредит, вега и исполнение 2011Корректировки бабочки и коллара в середине жизни позиции в диапазоне и на коррекции