Задайте бабочку как одну процедуру диапазона

Структура бокового диапазона

Бабочка — это структура бокового диапазона, которая использует только коллы или только путы. Она продаёт два контракта на среднем страйке и покупает один контракт на нижнем страйке и один на верхнем.

Два коротких контракта — это тело. Два длинных контракта — это крылья. Позиция строится вокруг заданного торгового диапазона, а не вокруг изолированного длинного или короткого контракта.

Нетто-дебит, риск и точки безубыточности

Нетто-дебит — это оставшийся денежный расход после вычитания кредита от коротких контрактов из стоимости длинных. Максимальная прибыль определяется как расстояние между коротким и длинным страйками минус этот нетто-дебит. Максимальный риск определяется как тот же нетто-дебит после учёта кредита от коротких.

Цены безубыточности рассчитываются прибавлением нетто-дебита к нижнему страйку и вычитанием того же нетто-дебита из верхнего страйка.

Крылья по поддержке и сопротивлению

Страйки крыльев задаются по выявленным уровням поддержки и сопротивления. Центрирование короткого тела внутри этого диапазона представлено как полезная отправная точка, а не как жёсткое правило.

В февральском примере с путами длинные контракты на 40 и 50 стоят 6.50, два коротких на 45 дают кредит 5, чистый риск составляет 1.50 на спред, а заявленная максимальная прибыль равна 3.50 на спред. Тот же пример называет прибыльную полосу между 41.50 и 48.50, с наибольшей выплатой, если базовый актив находится на 45.

Подразумеваемая волатильность после входа

Подразумеваемая волатильность — это заложенное рынком опционов ожидание движения. Последующее снижение подразумеваемой волатильности описывается как способное быстрее сократить оставшуюся временную премию в коротких контрактах, если эта волатильность была повышенной на входе.

Внутридневные ограничения на опционные спреды

Розничные трейдеры описываются как ограниченные во внутридневной торговле опционными спредами проскальзыванием и комиссиями. Проскальзывание — это разрыв между задуманным исполнением и фактически уплаченной или полученной ценой.

Бычьи или медвежьи спреды в целом считаются слабыми кандидатами для дейтрейда, потому что им обычно нужно несколько пунктов движения базового актива. Опционы с близкой экспирацией на индексы 100 и 500 описываются как одни из более ликвидных и относительно более дешёвых контрактов, особенно когда остаётся мало временной премии.

Бумажная торговля до живых денег

Метод нужно бумажно протестировать на серии похожих сетапов с теми же правилами до использования живых денег. Первые убытки относят главным образом к тому, что пропустили изучение волатильности и временного распада.

Редакторская позиция: бумажная торговля — это имитационный прогон одинаковых сетапов, которым проверяют полную процедуру опционного спреда. Это не шаг живого размера.