Сессионная средневзвешенная по объему цена для выставления лимитных заявок и листинговой маршрутизации

Сессионная средняя как ориентир передачи

Средневзвешенная по объему цена — это сумма произведения цены каждого принта на его размер, деленная на общий объем торгуемых акций. Эта средневзвешенная по числу акций цена сессионных принтов используется как стандартизированная внутридневная цена передачи, а не как направленный прогноз.

Брокеры и клиенты используют сессионную средневзвешенную по объему цену как стандартизированную внутридневную цену, по которой передают акции друг другу. Если последняя цена равна 30, а сессионная средняя равна 30.20, акция торгуется ниже средневзвешенной по объему.

Лимитные заявки, которые стоят, проходят сквозь котировку или не исполняются

Лимитная заявка — это ценовая инструкция, которая может стоять в книге, улучшать котировку или не исполниться. При обороте через специалиста лимитная заявка, введенная на пенни или два сквозь выставленный бид или оффер, все равно может исполниться по отображаемой цене или лучше. Шаг на тик сквозь отображаемую котировку все равно может пройти принтом по выставленной цене, когда площадка сводит сделки по лучшему стоящему лимиту.

Одна из описанных практик — отменять около 80% выставленных заявок, чтобы размер не оставался в книге после упущенной немедленной возможности.

Маршрутизация, которая уплачивает или улучшает спред

Маршрутизация заявок — это выбор между оборотом через специалиста и электронным стаканом. Этот выбор меняет скорость исполнения, надежность котировки и то, уплачивается спред или улучшается. Оборот через специалиста — это листинговая маршрутизация, при которой ассистент может сводить входящие лимитные заявки по лучшей выставленной цене, иногда с улучшением относительно цены, которую ввел трейдер.

Электронная коммуникационная сеть — это стакан, который либо исполняет сразу, либо выставляет остаток как бид или оффер. Снятие бида или снятие оффера отдает спред, что обычно происходит, когда ликвидность забирается с электронного стакана. Листинговая котировка может оставаться отображаемой после неисполненной попытки купить по аску или продать по биду.

Пост специалиста может вести пару десятков бумаг, но лишь две или три из них торгуются активно, поэтому неактивные имена часто показывают более широкие спреды и котировки вне живых заявок. Защита от trade-through — это листинговое правило, которое может заставить крупную заявку получить лучшую стоящую цену, создавая accommodation-принт для ликвидности, уже находящейся на этой стороне стакана.