Skip to main content
Дорожка Seasonal analysis
15 / 21
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2013выпуск C0522-25

Полугодовая сезонность как оверлей режима для акций

С 1979 по 2012 год календарные полугодия S&P 500 различаются в пунктах индекса и по-прежнему различаются по процентной доходности, глубине наихудшего исхода и полугодовому коэффициенту Шарпа. Исторический рабочий процесс рассматривает это среднее, включая исключения, как сезонный оверлей для агрессивности лонгов и жёсткости стопов.

  • Исторический рабочий процесс рассматривает окна ноябрь-апрель и май-октябрь как сезонный оверлей, который повышает или понижает агрессивность лонгов и жёсткость стопов, а не как самостоятельную календарную систему.
  • Смещение из-за изменения в пунктах придаёт избыточный вес более поздним годам в сырых итогах в пунктах индекса, поэтому разделение также сравнивается по процентным изменениям.
  • В процентном выражении окно ноябрь-апрель по-прежнему показало более высокий лучший результат, более мягкий худший результат и лучший полугодовой коэффициент Шарпа, лидируя в 22 из 33 лет.
  • Редакционная позиция: сезонный паттерн с частыми исключениями всё же может служить контекстом режима для одной идеи по акциям, не становясь полноценной системой.
Записи этого разбора1 запись
Текущая дорожкаSeasonal analysis54 разбора

Что фиксирует длинная выборка

Архив отслеживает S&P 500 с ноября 1979 года по ноябрь 2012 года — период, за который индекс прошёл путь от 101.82 до 1,412.16. Кейс построен вокруг двух взаимодополняющих шестимесячных режимов: окна ноябрь-апрель, которое условно заканчивается в апреле и рассматривается как исторически более сильное полугодие для акций, и окна май-октябрь, рассматриваемого как более слабый сезонный режим.

За этот период чистое изменение в пунктах индекса составило +1,380.8 по полугодиям ноябрь-апрель и -70.4 по полугодиям май-октябрь.

Почему итоги в пунктах искажают разделение

Номинальные итоги в пунктах придают избыточный вес более поздним годам, потому что каждое процентное движение равно большему числу пунктов на более высоких уровнях индекса. Именно из-за этого смещения по изменению в пунктах сравнение также проводится по процентным изменениям.

Процентные окна по-прежнему различаются

Среднее полугодовое изменение составило 7.3 процента (15.1 процента в годовом выражении) в окне ноябрь-апрель против 1.9 процента (3.9 процента в годовом выражении) в окне май-октябрь — средний разрыв 5.4 процентного пункта.

В табличной выборке полугодие ноябрь-апрель имело более высокий лучший результат (24.1 процента против 19.9 процента) и более мягкий худший результат (-12.6 процента против -30.1 процента), чем полугодие май-октябрь. Полугодовое стандартное отклонение составило 9.9 процента против 10.7 процента. Полугодовые коэффициенты Шарпа составили 0.23 против -0.29 при допущении безрисковой ставки 5 процентов.

Исключения внутри среднего

В 22 из 33 рассмотренных лет полугодие ноябрь-апрель опередило полугодие май-октябрь.

Полугодие май-октябрь 2008 года упало на 30.1 процента по сравнению со снижением на 10.6 процента в отрезке ноябрь-апрель, который считается завершившимся в апреле 2008 года. Шесть месяцев, завершившиеся в апреле 1987 года, принесли 18.2 процента и предшествовали октябрьскому обвалу того года.

Более поздняя подвыборка

В подвыборке с ноября 1994 года по ноябрь 2012 года средние полугодовые изменения составили 6.8 процента против 0.7 процента. Окно ноябрь-апрель лидировало в 13 из 18 лет, а полугодовые коэффициенты Шарпа при безрисковой ставке 2 процента составили 0.48 против -0.11.

Используется как сезонный оверлей

Разделение рассматривается как среднее с частыми исключениями и используется, чтобы повысить или понизить агрессивность лонгов и жёсткость стопов, а не как самостоятельная календарная система.

Редакционное прочтение: календарное полугодие — это контекст того, как одна идея по акциям масштабируется и управляется по риску, а не правило «покупать или сидеть в стороне».

Полугодовая процентная доходность S&P 500, 1980–2012

Полугодия ноябрь–апрель опережали май–октябрь в большинстве лет выборки 1979–2012, хотя несколько летних полугодий всё же показали крупный рост, а несколько зимних — убытки. Столбцы — процентные изменения за ноябрь–апрель и май–октябрь, напечатанные на рисунке 1 исходной таблицы.
Полугодия ноябрь–апрель опережали май–октябрь в большинстве лет выборки 1979–2012, хотя несколько летних полугодий всё же показали крупный рост, а несколько зимних — убытки. Столбцы — процентные изменения за ноябрь–апрель и май–октябрь, напечатанные на рисунке 1 исходной таблицы.S&P 500 · calendar half-year · 1980-01-01T00:00:00.000Z по 2012-12-31T00:00:00.000Z

На рисунке 1 октябрь 1979 указан только как начальный уровень индекса; процентная полугодовая доходность начинается со строки 1980. Падение мая–октября 2008 года на −30.1% — худшее напечатанное полугодие выборки.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
15 из 21 в дорожке «Seasonal analysis»
201438-42 с.Дальше про «Seasonal analysis»Сезонные циклы как режимный оверлейШестимесячный сезонный переключатель — это процесс двусторонней аллокации, а не односторонний летний выход.
Все разборы дорожки · 21 разбор
  1. 1986Два гейта для сетапа и готовности оператора
  2. 1990Циклические даты только по времени в кейс-стади казначейских облигаций
  3. 1990Режимы в постоянных долларах, линия стоимости и вложенные циклы
  4. 1992Четырёхлетний электоральный цикл как карта режимов рынка акций
  5. 1992Полупроводниковый сезонный индекс до наложения относительной силы
  6. 1992Зафиксируйте праздничное окно как режим, затем наложите вето на сопротивление
  7. 1995Скрининг акций с учётом режима и межрыночного контекста
  8. 1996Полосы стандартной ошибки, гейты ширины и подсчёты по дням недели
  9. 1999Построение сезонных факторов по центрированным скользящим средним
  10. 2000Сезонное окно, затем недельная широта
  11. 2004Медь как карта режимов для циклов и рецессий
  12. 2008Окна электорального цикла как механическая сезонная система
  13. 2012Кейс 2012 года по наложениям волны Кондратьева и президентского цикла
  14. 2012Окно с октября по май как механическая портфельная процедура
  15. 2013Полугодовая сезонность как оверлей режима для акций
  16. 2014Сезонные циклы как режимный оверлей
  17. 2015Сезонное окно по нефти как кейс спреда с ограниченным риском
  18. 2017Календарные режимы, RSI-события и правила ротации секторов
  19. 2018Сезонные окна как проверяемые правила входа и воздержания
  20. 2019Календарная ротация сезонных и режимных вопросов
  21. 2020Построение календарных интервальных голосов для рабочих книг по циклам
По областиСезонность и режимы93 разбораПо году201398 разборов
Все 54 разбора с записью «Seasonal analysis»
Тоже про «Seasonal analysis»5 разборов
1985Перенос отраслевого лидерства как тест бычьего режима1986Календарно зафиксированное усреднение категорий гистограммы изменений цены1986Два гейта для сетапа и готовности оператора1990Режимы в постоянных долларах, линия стоимости и вложенные циклы1990Январский барометр как задача оценки остатка года