Рассматривайте валютную позицию как режим, затем нанесите общие уровни

Начинайте с режима, а не с пары

Валютная позиция не оценивается только по собственному графику. Portfolio-and-market-context спрашивает, как другие рынки и портфельные экспозиции уже оценивают тот же риск.

Дифференциалы процентных ставок, инфляция и данные балансов центральных банков представлены как основные макроэкономические входные данные для наблюдения за валютными рынками. Структура графика по-прежнему считается необходимой, потому что потоки капитала и настроения могут доминировать над двусторонними фундаментальными факторами.

Когда обменные курсы следуют за этими трансграничными движениями денег сильнее, чем за двусторонним снимком торговли или инфляции, рынок находится в capital-flow-regime.

Более слабая валюта — это не план экспорта

Более слабая национальная валюта не рассматривается как надёжный механизм роста экспорта. Укрепление иены сосуществовало с ростом японского экспорта в 1970-е и 1980-е годы, тогда как многодесятилетнее снижение рупии не дало сопоставимого расширения индийского экспорта.

Что уже транслируют другие рынки

Даже трейдеру одного рынка говорят следить за другими классами активов. Золото, австралийский доллар и южноафриканский рэнд, иена и Nikkei, ставки США и настроения по евро описываются как транслирующие друг в друга.

Цены на сырьё описываются как всё более чувствительные к валютным движениям, потому что крупные фонды рассматривают сырьё как класс активов и закладывают взгляды на обменный курс в эти аллокации.

Такое прочтение — это intermarket-analysis: как дифференциалы процентных ставок, фондовые индексы, металлы и связанные валютные пары движутся вместе, так что одна сделка находится внутри более широкого рыночного режима, а не истории одного графика.

Как долго валютному тренду позволено длиться

Тренды основных валют характеризуются как более короткоживущие в пять лет до середины 2013, чем в 1990-е и начале 2000-х, а рост доллар-иена 2013 приводится как исключение. Изменение объясняется более быстрой информацией и координацией политики после 2008.

Валюты развивающихся рынков и менее торгуемые валюты описываются как способные поддерживать более крупные и более длинные тренды, потому что информация, объём и участие тоньше, чем у мажоров.

Общие уровни как единственная карта

Межрыночная работа с графиками представлена как замена автономному фундаментальному анализу, включая эксперименты вроде деления фондового индекса на его локальную валютную пару.

Предпочтительный технический инструментарий ограничен линиями тренда и скользящими средними как инструментами по умолчанию; Fibonacci используется иногда, моментум — только в особых случаях, а осцилляторы в целом отодвигаются на второй план.

Линия тренда — это нарисованная вручную линия поддержки или сопротивления на ценовой структуре, используемая, чтобы сформулировать направленную гипотезу, которую последующее движение цены может подтвердить или пробить. Скользящая средняя — это среднее последовательных цен за lookback-период, используемое как количественная база направления тренда и как общий уровень, который может кластеризоваться с линиями тренда на разных таймфреймах.

Многогоризонтное наложение используется, чтобы найти поддержку или сопротивление, общие для двух или более из четырёхчасового, дневного, трёхдневного и недельного графиков. Эти общие кластеры считаются более устойчивыми, чем уровни одного горизонта. Такое совпадение — это time-frame-cluster.

Размер и опциональная защита

Контроль риска описывается как малый размер позиции плюс опциональная защита от снижения на позициях, которые могут длиться до 12 месяцев, что иллюстрируется сочетанием длинной экспозиции в акциях с путом.