Commodity-bond-ratio как оверлей режима акций

Оценивать движение акций относительно коэффициента

Архивный кейс ставит commodity-bond-ratio рядом со спотовым индексом S&P 500, чтобы движение акций читалось на фоне товаров-против-облигаций. Редакторская интерпретация: прежде чем считать пробой линии тренда акций самостоятельным событием, спросите, пробила ли эта линия относительной силы уже свою линию, застопорилась или завершила разворот с двумя вершинами.

Эта привычка опирается на three-sector-linkage. Товары, облигации и акции читаются вместе, а не как изолированные графики.

Как строится оверлей

Оверлей строится делением товарного индекса Commodity Research Bureau на цены фьючерсов на казначейские облигации. Полученная линия и есть commodity-bond-ratio.

Inflation-pressure-reading придаёт смысл наклону. Растущее значение описывается как опережение товарами облигаций при росте инфляционного давления. Падающее значение описывается как опережение облигациями товаров при снижении инфляционного давления.

То же направление несёт portfolio-context-mapping. Растущий коэффициент сопоставляется с акцентом на товары против облигаций. Падающий коэффициент сопоставляется с акцентом на облигации против товаров.

Кейс утверждает, что растущий коэффициент в целом связан с негативным фоном для акций, а падающий — с более позитивным. Эта связка и есть inverse-overlay.

Линии тренда и двойная вершина на коэффициенте

Коэффициент трактуется как линия, которую можно анализировать линиями тренда и пробоями, чтобы выявлять развороты. Ratio-trendline — наклонная линия, проведённая по commodity-bond-ratio и используемая, чтобы отметить пробой, застопоривание или подтверждение, так же как линия тренда используется на цене.

Ratio-double-top — формация из двух вершин на commodity-bond-ratio, используемая, чтобы отметить потенциальный разворот режима товары-против-облигаций.

Противоположные тренды с середины 1987

С середины 1987 по середину апреля 1992 спотовый индекс S&P 500 и коэффициент описываются как в целом движущиеся в противоположных направлениях. Несколько пиков коэффициента описываются как совпадающие с разворотами акций вверх, включая развороты в конце 1987 и осенью 1990. Растущий коэффициент отмечается перед пробоем акций 1987.

Развороты коэффициента вверх весной 1988 и в конце 1989 описываются как совпадающие с менее поддерживающими условиями для акций. Разворот конца 1989 характеризуется как более негативное совпадение.

Январский пробой и ratio-double-top

В окне с середины 1989 по апрель 1992 восходящий пробой коэффициента в январе 1990 описывается как совпадающий со спадом акций. На коэффициенте между апрелем и сентябрём 1990 идентифицируется ratio-double-top. Завершение второй вершины к концу 1990 описывается как совпадающее с крупным ростом S&P 500.

Отскок коэффициента весной 1992 описывается как застопорившийся у нисходящей линии тренда в окне, которое по-прежнему трактуется как поддерживающее для акций.

Крупный план ноября 1991

С ноября 1991 по середину апреля 1992 падающий коэффициент в конце 1991 описывается как сопровождающий рост акций к новым максимумам. Разворот вверх в начале января описывается как совпадающий с коррекцией акций на фоне силы товаров и слабости облигаций. Пробой восходящей линии тренда на коэффициенте в начале апреля описывается как предшествующий выходу S&P 500 выше 13-недельной нисходящей линии тренда.

Редакторская интерпретация: этот крупный план показывает привычку. Движение акций выше нисходящей линии тренда оценивается после того, как commodity-bond-ratio уже пробил свою восходящую ratio-trendline, а не читается изолированно.