Запись стыка длинной линии тренда S&P 500 и цикла как одной гипотезы

Три рабочих допущения

Источник представляет технический анализ как опирающийся на три рабочих допущения: что рынки учитывают доступную информацию, что цены движутся трендами и что исторические модели имеют тенденцию повторяться по типу, а не как идентичные копии.

Источник трактует пробой линии тренда в широко отслеживаемой акции как информацию, которая обычно доходит только до участников, работающих с графиками, в отличие от сюрприза по прибыли, который, как ожидается, заметит весь рынок.

Пробитая линия восходящего тренда 1982 года

На месячном графике S&P 500, охватывающем период с 1987 года до тогдашней актуальной даты, линия восходящего тренда, проведённая от минимума 1982 года, описывается как пробитая в середине 2002 года, а июньское снижение ставит индекс явно ниже этого доминирующего тренда.

Линия тренда — это прямая, проведённая через последовательные минимумы или максимумы, которая превращает видимую ценовую траекторию в проверяемое условие: оставаться выше неё — и прежний режим сохраняется; закрыться сквозь неё — и эта гипотеза отвергается.

Пятилетняя линия шеи «головы и плеч»

Тот же месячный график размечен как пятилетний разворот «голова и плечи», линия шеи которого лежит в зоне 950–960. Пробой этой линии шеи представлен как точка, в которой длинная позиция buy-on-dips становится убыточной сделкой.

«Голова и плечи» — это геометрия разворота из трёх вершин, у которой левое плечо, голова и правое плечо расположены выше линии шеи. Закрытие сквозь эту линию шеи превращает модель из описания в случай failed-uptrend. Линия шеи — это линия поддержки, соединяющая минимумы между двумя плечами и, в этом разборе, уровень решения, который отделяет ещё спасаемую просадку от завершённого разворота.

Источник реконструирует психологию формации как последовательные неудачные попытки новых максимумов после левого плеча и головы, когда участник buy-and-hold докупает на каждой просадке, пока провал правого плеча и пробой линии шеи не оставляют только продажу в убыток или гораздо более долгое ожидание.

Когда buy-on-dips встречается с завершённым разворотом

Поведение buy-on-dips, которое работало почти 15 лет, иллюстрируется откатом азиатского кризиса 1998 года, после которого рынок, как сказано, снижался всего один месяц, а последующая вершина оставалась неочевидной до конца 2000 и 2001 годов.

Buy-on-dips — это привычка наращивать экспозицию на откатах, которая работала, пока длинный восходящий тренд оставался целым, и которая становится механизмом убытка, как только геометрия разворота завершается.

Датированные базовые линии для траектории после пузыря

Источник использует рост Nikkei выше 30,000 и последующую многолетнюю дефляцию этого пузыря, длившуюся более 10 лет без возобновлённого бычьего тренда, как исторический шаблон для пост-2000 режима США, который мог длиться как минимум до 2010 года, если от пика 2000 года предполагается сходная 10-летняя траектория.

54-летний цикл Кондратьева от впадины до впадины, приложенный к минимуму 1960 года, используется как вторая датированная базовая линия и ставит сопоставимую впадину около 2014 года. Источник отмечает, что наложение 10-летнего шаблона Nikkei уже даёт около 50 лет по этому циклу к 2010 году.

Dominant-cycle в том смысле, в каком термин используется здесь, — это исторически наблюдаемый интервал между сопоставимыми рыночными или экономическими поворотными точками. Это датированная базовая линия того, как долго может длиться режим после пузыря, а не инструмент ежедневного тайминга.

Свидетельства того, что начался новый восходящий тренд

Две доминирующие линии нисходящего тренда указываются как задающие тогдашнее направление рынка. Источник утверждает, что попытка поймать точный тик минимума бессмысленна. Конструктивная альтернатива — ждать новый восходящий тренд с двумя точками для построения линии тренда либо месячное закрытие выше 980 как бычий сигнал.

Это месячное закрытие — monthly-close-threshold: заранее заявленное подтверждение старшего таймфрейма, которое задаёт, что считать свидетельством начала нового восходящего тренда.