Наслоенные предупреждения канала, линии тренда и скользящей средней в 1987 году

Упражнение на последовательность, а не один паттерн

Редакторская рамка: читайте максимум 1987 года как порядок операций. Сначала установите, что время, оценка и расхождение облигаций и акций состарили рост. Затем потребуйте, чтобы вместе сработали три графических условия: касание верхней направляющей ценового канала, пробой многократно протестированной линии тренда и нарушение длинной скользящей средней. Используйте чередование elliott-wave только чтобы отвергнуть историю copycat-correction.

Сначала состарьте рост

К августу 1987 года, после пятилетнего роста, исторически высокие коэффициенты цена/прибыль и очень низкая дивидендная доходность рассматривались как свидетельство того, что более длинная бычья фаза была необычно растянута и переоценена.

Поворот к монетарному ужесточению в начале 1987 года совпал с пиком цен на облигации и казначейские векселя, тогда как акции продолжали расти до августа. Архив описывал это расхождение как обычно разрешающееся тем, что акции следуют за облигациями вниз. Редакторская метка: это intermarket-divergence, и она относится к шагу состаривания, а не к стеку триггеров.

Ширина рынка не подтвердила цену ни на промежуточном, ни на краткосрочном горизонте. Линия роста-падения NYSE отставала от новых промышленных максимумов, линия роста-падения OTC отставала от своего композита, а закрытие промышленного индекса на 2722 не было подтверждено транспортным индексом. Линия роста-падения — это накопительный итог растущих минус падающих бумаг, используемый чтобы проверить, широко ли подтверждён максимум индекса.

Касание верхней границы канала и distribution-volume

Первые три сильных роста после минимума сентября 1985 года длились примерно по 12 недель каждый. Четвёртый рост достиг той же длительности на второй неделе августа, когда промышленный индекс в районе 2700 приблизился к верхней параллели восходящего канала.

Ценовой канал — это пара параллельных направляющих поддержки и сопротивления вокруг роста. Редакторское прочтение: касание верхней направляющей после этого отмеренного хода — тест завершения. Само по себе оно не завершает стек.

Объём 11-13 августа превысил любой более ранний трёхдневный отрезок и был прочитан как распределение после уже растянутого ралли, завершая сетап для коррекции. Это прочтение есть distribution-volume: всплеск активности после растянутого роста, принимаемый как преобладание предложения над спросом, а не как новое спонсорство.

Взвешивайте линию тренда по предшествующим разворотам

После августа промышленный индекс пробил линии тренда в начале сентября и октября. Октябрьский пробой четырёхточечной линии поддержки в районе 2500 рассматривался как более сильное предупреждение, потому что эта линия уже разворачивала цену четыре раза.

Линия тренда — это прямая граница через последовательные точки разворота. Каждый дополнительный отказ повышает вес, придаваемый позднейшему проникновению. Та же логика линии тренда была проиллюстрирована ростом августа 1984 года, который последовал за пробоем нисходящей линии сопротивления на S&P 500, разворачивавшей цену семь раз.

Нарушение длинной скользящей средней

На второй неделе октября 1987 года резкое падение сквозь 200-дневную скользящую среднюю предшествовало обвалу на несколько дней, после того как промышленный индекс в целом удерживался выше этой средней предыдущие три года. Последовательность такого рода отмечалась также перед 1929 годом.

Скользящая средняя — это сглаженная базовая линия прошлых закрытий на фиксированном окне lookback. Редакторское прочтение: резкий пробой после лет пребывания выше неё — предупреждение о смене режима. В этом упражнении это третье обязательное срабатывание, а не замена шага состаривания или тестов канала и линии тренда.

Чередование против copycat-просадки

К началу октября многие участники рассматривали 91-пунктовое снижение промышленного индекса как обычную просадку бычьего рынка и ожидали повтора реакции марта-мая, за которой последовал 500-пунктовый рост.

Чередование волновой структуры использовалось, чтобы оспорить этот copycat-взгляд. Две последовательные коррекции внутри одного бычьего рынка считались маловероятными, чтобы повторить один и тот же паттерн. Редакторская переформулировка: чередование elliott-wave говорит, что последовательные коррекции внутри одного роста маловероятно примут одну и ту же форму, поэтому шаблон марта-мая не был принят как рабочая карта.