Оценка лаговых корреляций ширины рынка критерием хи-квадрат

Что оценивал архив

Исторический рабочий процесс использовал недельные наблюдения с 1964 по 1988. Каждый ряд брался в разностях как детрендированное изменение — разность от периода к периоду, используемая вместо сырого уровня, — так что связь измерялась по движению, а не по тренду. Эти наблюдения в разностях затем сопоставлялись для межрядного корреляционного анализа и для теста автокорреляции каждого ряда с его собственными более ранними изменениями. Для каждого коэффициента вычислялся тест хи-квадрат.

Три взаимозаменяемых ряда аккумуляторов ширины рынка

Три ряда строились как накопленная сумма advance-minus-decline по выпускам, накопленная сумма advance-minus-decline по объёму и кумулятивный индекс, обновляемый последовательными приращениями Quotron. Каждый из них — аккумулятор ширины рынка: накопленная сумма растущих против падающих выпусков, растущего против падающего объёма или последовательных приращений индекса. Три ряда следовали друг за другом достаточно близко, чтобы оценка считала их взаимозаменяемыми при скрининге лагов.

Первые ворота: общий знак

Корреляционный анализ проверял, разделяют ли одновременные или лаговые изменения двух рыночных рядов один и тот же знак чаще, чем случайно. Коэффициент корреляции получался из четырёх ячеек подсчёта знаковых отсеков — четырёхклеточного счёта пар изменений в одном направлении и в противоположных направлениях. Ручное приближение использовало число совпадающих знаков минус число противоположных знаков, делённое на их сумму. Доля совпадения знаков — доля парных изменений, которые двигались в одном направлении, — была читаемой заменой силы связи.

Вторые ворота: экран хи-квадрат

Тест хи-квадрат — это экран значимости, который превращает коэффициент корреляции и размер выборки в статистику, сравниваемую с 95-процентным порогом. В этом рабочем процессе статистика равнялась размеру выборки, умноженному на квадрат коэффициента. Значение хи-квадрат 3.84 отмечало 95-процентный уровень доверия.

Одна разобранная пара дала 736 ячеек обоих вверх, 465 ячеек обоих вниз, 55 и 31 ячеек смешанного знака, приближённый коэффициент 0.86 и хи-квадрат 954, который превысил 3.84.

Одновременное сопоставление, однонедельное затухание и более длинные лаги

Пары с нулевым лагом давали самые сильные связи. Сдвиг на одну неделю резко снижал коэффициенты, хотя они оставались выше порога 3.84. По проверенным парам изменение одного ряда совпадало со следующим изменением другого ряда при средней доле совпадения знаков между 0.61 и 0.66.

На более длинных лагах, которые всё ещё преодолевали 95-процентный экран, коэффициенты лежали в диапазоне от 0.045 до 0.149. Почти каждый ряд показывал один и тот же кластер лагов: 236, 154, 130 и 41 недель назад и 194, 158, 56 и 23 недель вперёд. Каждый из этих длинных лагов серийной зависимости рассматривался как торговое окно — кандидатный горизонт, удерживаемый только после применения экрана значимости.

Что сохранил тест самолага

Тест автокорреляции спрашивал, связано ли текущее изменение индикатора с его собственными более ранними изменениями на выбранном лаге. Коэффициенты самолага были низкими, от 0.06 до 0.1, при согласии знаков от 53 до 54 процентов. Общие длины эха группировались около 194, 157, 70, 48 и 23 недель.

Редакторское: избыточность, затухание и эхо

Редакторская интерпретация: тесное следование трёх рядов аккумуляторов ширины рынка — это избыточность, поэтому архив считал их взаимозаменяемыми при скрининге лагов. Сдвиг на одну неделю — это затухание. Связь резко падает, но всё ещё преодолевает 3.84. Малые коэффициенты на общих более длинных лагах — неслучайное эхо длинного горизонта, а не одновременный заменитель. Студенты могут перечислять эти длины эха как торговое окно только после прохождения обоих ворот.