Режимы overnight-аукциона и внутридневной выбор: удерживать или выходить

Три часа на одной сессии

Session analysis, как он используется здесь, — это чтение overnight-аукциона, объёма часа открытия и торгуемости поздней сессии, нарезанное по часам. Это фильтр исполнения, а не второе правило входа. Overnight-аукцион — это предкешевое окно 07:00-09:30 Eastern, знак и размер которого маркируют объёмный режим дня. Час открытия — это кеш-всплеск 09:30-10:30 Eastern. Поздняя сессия — это остаток 10:30-16:00 Eastern, используемый как окно результата после открытия.

Opening-range breakout — это правило входа, выхода или воздержания в тот же день, привязанное к первому кеш-часу после overnight-аукциона. Архивный рабочий процесс спрашивает, какое из двух кеш-окон реально торгуемо для того же breakout, когда overnight-аукцион уже зафиксирован.

Что зафиксировала выборка

Выборка охватила 307 сессий с 16 февраля 2007 по 6 мая 2008 по фонду, отслеживающему Nasdaq-100, с 54 процентами экспозиции в software и hardware, без позиций финансового сектора и со среднедневным объёмом 144.2 млн акций. В этой выборке на час открытия пришлось 20.83 процента дневного объёма.

Устойчивое дневное трендовое состояние сравнивало цену 07:00 с 20-дневной простой скользящей средней. Это трендовое состояние было восходящим в 192 из 307 дней и нисходящим в 115. Seasonality analysis в том смысле, в каком он используется здесь, — это наложение на горизонте от недель до месяцев. Оно помещает один внутридневной opening-range breakout в устойчивый восходящий или нисходящий контекст рыночного состояния.

Знак overnight и последовательность трёх окон

После положительного overnight-аукциона среднее изменение в час открытия было отрицательным, а среднее изменение в поздней сессии — положительным. Эта последовательность трёх окон становилась более односторонней по мере того, как overnight-рост увеличивался.

После отрицательного overnight-аукциона среднее изменение в час открытия было положительным, а среднее изменение в поздней сессии — отрицательным, разворачивая последовательность трёх окон. Час открытия, на который приходилась большая доля дневного объёма, часто шёл против overnight-знака. Поздняя сессия чаще его возобновляла.

Более крупные аукционы и трендовое состояние

Исходы поздней сессии сильнее группировались вверх после overnight-роста не менее 0.12 и сильнее вниз после overnight-снижения не менее 0.12; после снижений дисперсия вниз была больше. Эти отметки 0.12 — ближайшие пороги бинов хода, которыми помечают более крупные аукционные экстремумы.

После overnight-убытка не менее 0.12 в паре с восходящим трендовым состоянием 19 из 26 наблюдений поздней сессии были отрицательными. Overnight-убыток не менее 0.25 встречался примерно раз в 14 сессий, и в этих условиях 30 процентов убытков поздней сессии превышали 0.50.

Редакторское: удерживать или выходить как выбор часов

Редакторское применение: не давайте обеим кеш-половинам одну и ту же работу. После положительного overnight-аукциона архивная последовательность была мягким часом открытия и поздней сессией, которая возобновляла overnight-рост. После отрицательного overnight-аукциона час открытия отскакивал, а поздняя сессия возобновляла снижение. Один и тот же opening-range breakout может считать одну половину окном fade-and-exit, а другую — окном удержания, как только этот знак известен.

Поскольку час открытия концентрировал 20.83 процента дневного объёма, это также окно, в котором заявка наиболее исполнима. Session analysis использует этот всплеск, чтобы решить, остаётся ли breakout задачей жизненного цикла заявки или уже задачей hold-or-exit.

Когда overnight-убыток не менее 0.12 приходит против восходящего трендового состояния, наблюдения поздней сессии в выборке были в основном отрицательными. Редакторское применение: такая связка — основание считать позднюю сессию окном выхода или воздержания, а не окном let-it-ride, даже если трендовое состояние старшего таймфрейма восходящее. Seasonality analysis удерживает этот день внутри устойчивого контекста рыночного состояния. Он не заставляет позднюю сессию оставаться открытой.