Закрытые иностранные фьючерсы всё равно оставляют остаточную валютную строку

Закрытый тикет всё равно может оставить валютную строку

Выбор фьючерсного контракта, котируемого за пределами США, фиксирует прибыли и убытки в расчётной валюте этой биржи, а не в долларах США. Когда этот контракт закрыт, фьючерсный тикет может быть в нуле, а остаточный валютный баланс остаётся: положительный или отрицательный остаток в иностранной валюте, который сохраняется в выписке после закрытия недолларового фьючерсного контракта.

Долларовый счёт, который торгует такими листингами, обычно показывает отдельную строку в иностранной валюте плюс совокупный баланс, который пересчитывает остаток по курсу на дату выписки.

Как выбор контракта создаёт вторую валютную строку

Выбор фьючерсного контракта в этом рабочем процессе — это выбор листинга, расчётная валюта которого отличается от валюты, внесённой в качестве маржи, что после сделки создаёт вторую валютную строку. Иллюстративные иностранные листинги включают фьючерс на немецкий фондовый индекс, фьючерс на немецкий суверенный долг и канадский фьючерс на масличные, каждый из которых рассчитывается в недолларовой валюте.

Долларовая маржа на депозите не сохраняет счёт одновалютным, как только выбран иностранный листинг и появляется остаточная строка в иностранной валюте.

Валютная трансляция не делает остаток безрисковым

Валютная трансляция пересчитывает остаточный остаток в иностранной валюте в домашнюю валюту счёта по текущему курсу, чтобы капитал можно было прочитать одним числом. Совокупный валютный баланс — это та самая единая величина в домашней валюте, полученная конвертацией каждой валютной строки по курсу на дату выписки.

Остаточный баланс в иностранной валюте — это не безрисковый денежный остаток. Позднейшая конвертация идёт по тогдашнему текущему курсу, который может отличаться от курса на момент фиксации фьючерсного результата. Положительный остаточный баланс в иностранной валюте имеет экономический характер неплечевого длинного удержания в этой валюте. Отрицательный остаточный баланс имеет характер короткого удержания. Эта неплечевая валютная экспозиция — валютный риск на остаточном остатке, который ведёт себя как денежная длинная или короткая позиция, а не как открытая фьючерсная позиция с плечом.

Если удерживаются 5,000 остаточных единиц европейской валюты, а её долларовая цена сдвигается с 1.35 до 1.20, совокупный долларовый капитал падает на 750 без новой фьючерсной сделки.

Управление маржой после того, как фьючерсная сторона закрыта

Управление маржой здесь означает следить за совокупным капиталом на фоне крупных взаимно компенсирующих валютных строк, чтобы движение валютного курса не обнулило тонкий запас и не увело счёт ниже нуля при отсутствии открытой фьючерсной сделки. Фьючерсный тикет уже может отсутствовать, тогда как эти взаимно компенсирующие валютные строки по-прежнему задают, сколько совокупного капитала остаётся.