Skip to main content
Дорожка Market regime classification
18 / 21
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2018выпуск C066

Уплощение кривой доходности как недостающий контекст рыночного режима

Комментарии середины 2018 года описывали сессии крупных американских фондовых индексов, которые могли двигаться на сотни пунктов в противоположных направлениях в последовательные дни. Эта архивная статья рассматривает спред 2–10 как межрыночный оверлей, которого этим сессиям не хватало.

  • Уплощение кривой доходности — это сужение спреда 2–10, которое в том обсуждении вернули как сигнал широкого рынка, а не как узкую специальность облигационного деска.
  • Повышения ставок, новости о тарифах на импорт стали и более слабый доллар были перечислены как типы событий, которые могли вызвать крупные движения в любую сторону.
  • Наблюдение только за отдельными акциями, фьючерсами или валютами критиковали за то, что оно опускает более широкие признаки облигационного рынка и экономики.
  • Инверсию кривой доходности представляли как предупреждение о более слабых экономических новостях и как сигнал ужесточить контроль риска.
Записи этого разбора2 записи
Текущая дорожкаMarket regime classification91 разборIntermarket analysis194 разбора

Когда последовательные сессии указывали в обе стороны

Комментарии середины 2018 года описывали сессии крупных американских фондовых индексов, которые могли двигаться на сотни пунктов в противоположных направлениях в последовательные дни. Повышения ставок, новости о тарифах на импорт стали и более слабый доллар были перечислены как типы событий, способные вызвать крупные движения в любую сторону.

Этим шокам не задавали одно направление по акциям. Их перечисляли как искры, которые могли пойти в любую сторону, поэтому уплощение кривой доходности вернули как сигнал широкого рынка, а не как узкую специальность облигационного деска.

Уплощение как спред 2–10

Уплощение кривой доходности определяли как сужение спреда между доходностями двухлетних нот и десятилетних облигаций. Этот разрыв и есть спред 2–10, используемый здесь как мера формы кривой.

Предыдущий эпизод уплощения, на который ссылались, приходился на начало 2007 года, во время спада на рынке жилья США. Дальнейшие официальные повышения ставок в течение 2018 года считались вероятными. Реализованные повышения тарифов между Китаем и Соединёнными Штатами описывали как возможный путь к более слабому доллару и более низким ожиданиям роста.

Межрыночный контекст и более жёсткий сигнал риска

Наблюдение только за ценами отдельных акций, фьючерсов или валют критиковали за то, что оно опускает более широкие признаки облигационного рынка и экономики. Межрыночный контекст означает читать облигации, доллар и события политики вместе, чтобы одна лента акций, фьючерсов или валюты не принималась за всю историю.

Инверсия кривой доходности, разворот обычного восходящего наклона, представлялась как предупреждение о более слабых экономических новостях и как сигнал ужесточить контроль риска. Рыночный режим здесь — это фон на горизонте от недель до месяцев, например высвобожденная волатильность или более рискованная рыночная фаза, выводимый из кросс-рыночных цен и спредов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
18 из 21 в дорожке «Market regime classification»
201947-47 с.Дальше про «Market regime classification»Классификация шести рыночных фаз вокруг одной сделкиСначала назовите market-regime, затем решите, остаётся ли одна идея в книге.
Все разборы дорожки · 21 разбор
  1. 1991Проверка сырьево-облигационного режима перед индексом относительной силы по акциям
  2. 1993Кейс-стади об отказе от изолированного входа
  3. 1994Межрыночные часы поздней фазы бычьего рынка и ворота канала регрессии
  4. 1995Карты сезонного и политического циклов как протестированные режимы воздержания
  5. 2001Годовой максимум и минимум как фильтр режима с четырьмя состояниями
  6. 2002Карта режимов скользящих средних по шести рынкам 2002 года
  7. 2003Золото как маркер режима после угасания лидерства акций
  8. 2003Четырёхсезонная карта режима до более короткого графика
  9. 2003От нисходящего тренда к торговому диапазону: подразумеваемая волатильность и объём после затухания шока
  10. 2006Дисциплина выхода после шоков режима
  11. 2006Ликвидность, рост и рыночные режимы середины цикла
  12. 2006Спред кривой доходности как фильтр режима рынка акций
  13. 2008Согласованность сырьевых товаров, кредита и облигаций — это не прогноз
  14. 2013Два окна lookback локализуют цикл на облигациях, акциях и сырьевых товарах
  15. 2014Когда боковик заканчивается, заменяйте индекс относительной силы, а не его lookback
  16. 2016Коэффициент Treasury-high-yield как фильтр режима для акций
  17. 2016Разовые шоки против сезонных и секулярных режимов
  18. 2018Уплощение кривой доходности как недостающий контекст рыночного режима
  19. 2019Классификация шести рыночных фаз вокруг одной сделки
  20. 2020Оценка двухоконного сезонного переключения акции–облигации
  21. 2020Датирование разрывов энергетического режима до сделки
По областиМежрыночный анализ и спрэды264 разбораПо году2018172 разбора
Все 91 разбор с записью «Market regime classification»
Тоже про «Market regime classification»5 разборов
1990Траектория учётной ставки как оверлей режима для акций1991Проверка сырьево-облигационного режима перед индексом относительной силы по акциям1994Инфляционно-дефляционные режимы внутри фондового цикла1994Межрыночные часы поздней фазы бычьего рынка и ворота канала регрессии2002Карта режимов скользящих средних по шести рынкам 2002 года