2007выпуск C121
Критика календарных спредов, когда развороты перехлёстывают
Календарный спред с одинаковым страйком — это длинная позиция в опционе с более поздней экспирацией и короткая в опционе с более ранней экспирацией, чтобы ближняя экспирация теряла стоимость быстрее, чем длинный опцион. Архив описывает эту конструкцию как подходящую для бокового или постепенного движения, считает дивидендные события и ассайнмент поломкой конструкции и предлагает кредитный спред из путов с той же экспирацией и стоп-лоссом, когда ожидаемый путь — удержание или рост.
- Календарный спред с одинаковым страйком покупает более дальний опцион и продаёт более ближний, чтобы ближняя экспирация теряла стоимость быстрее, чем длинный опцион.
- Календарный спред описан как конструкция для бокового или постепенного движения и как плохое соответствие, когда тот же набор сигналов часто даёт сильное направленное продолжение.
- Досрочное исполнение ради дивиденда или ассайнмент короткого колла в деньгах вблизи экспирации могут сломать календарный спред; исполнение длинного колла для покрытия отвергается, потому что была бы утрачена оставшаяся временная стоимость.
- Когда ожидаемый путь — удержание или рост, вместо календарного спреда предлагается кредитный спред из путов с той же экспирацией и стоп-лоссом за экстремумом разворота.
Чего требует календарный спред с одинаковым страйком
Календарный спред — это позиция с одинаковым страйком, длинная в опционе с более поздней экспирацией и короткая в опционе с более ранней экспирацией. Он формируется покупкой более дальнего опциона и продажей более ближнего, чтобы ближняя экспирация теряла стоимость быстрее, чем длинный опцион.
Это более быстрое истощение оставшейся временной стоимости по мере приближения экспирации и есть нелинейный временной распад. Архив описывает календарный спред как конструкцию для бокового или постепенного движения и как плохое соответствие, когда набор сигналов часто даёт сильное направленное продолжение.
Зачем на длинном опционе оставляют дополнительные месяцы
Длинный опцион с несколькими дополнительными месяцами жизни предлагается затем, чтобы, если ближний короткий опцион истечёт без стоимости, против оставшегося длинного опциона можно было продать ещё один короткий опцион.
Дивидендный захват и ассайнмент могут сломать календарный спред
На акциях, выплачивающих дивиденды, досрочное исполнение короткого колла ради захвата дивиденда может сломать календарный спред из коллов, поэтому рассматриваются и календарные спреды из путов.
Короткий колл, который вблизи экспирации находится в деньгах, считается склонным к ассайнменту. Ассайнмент — это обязательство, возникающее при исполнении короткого опциона и заставляющее короткую сторону выполнить контракт. Покрывать этот ассайнмент исполнением длинного колла отвергается, потому что была бы утрачена оставшаяся временная стоимость длинного опциона.
Когда ассайнмент считают маловероятным или вероятным
Если базовый актив всё ещё примерно на 50 центов ниже страйка 30, короткий колл вне денег и ассайнмент считают маловероятным; выход в этой точке называют консервативным. Ассайнмент считают гораздо более вероятным, если короткий опцион на 25 центов вне денег или меньше на неделе экспирации.
Кредитный спред из путов со стоп-лоссом
Когда ожидаемый путь — удержание или рост, вместо календарного спреда предлагается кредитный спред из путов с той же экспирацией. Такой кредитный спред собирает чистую премию, продавая один страйк и покупая более удалённый страйк для защиты. Стоп-лосс за экстремумом разворота ограничивает убыток, если сигнал не срабатывает, закрывая или сокращая позицию, когда цена проходит этот неблагоприятный уровень.
Редакционное прочтение проверки пригодности
Редакция: эти конструкции — конкурирующие выражения одного взгляда. Вопрос пригодности в том, остаётся ли ожидаемый путь достаточно спокойным, чтобы работу сделал нелинейный временной распад, или путь удержания либо роста лучше выразить кредитным спредом со стоп-лоссом, учитывая поломку календарного спреда от ассайнмента и дивиденда.
Все разборы дорожки · 18 разборов
- 1982Построение товарных спредов, календарных ног и опционных стрэпов
- 1987Сезонные календарные спреды как профинансированные слоты капитала
- 1989Сезонные даты, подтверждение и реконструированные бары спреда
- 1991Дивергенция календарного спреда как часы спроса для разворотов на товарных рынках
- 1992Принудительная конвергенция к экспирации для сделок по базису, календарю и опционному доходу
- 1993Запишите календарный intercrop по сое как одну процедуру
- 1996Переработка товарной корзины, прочитанная как прокси и как календарный спред
- 2003Построение календарного спреда по перекосу волатильности
- 2003Календарные спреды на скот во время ролла товарного индекса
- 2004Построение календарного спреда на одном страйке, доход от распада и фильтры счёта
- 2004Календарные спреды в диапазоне и заранее заданные выходы
- 2007Формируйте размер фьючерсной позиции из депозита добросовестности и спреда
- 2007Критика календарных спредов, когда развороты перехлёстывают
- 2010Назовите спред, затем сконструируйте ноги
- 2012Ежемесячный календарный доход в процессе режима волатильности
- 2016Кейс календарного спреда VIX после всплеска волатильности 2015 года
- 2017Изломы кривой доходности как лаборатории спредов
- 2018Выбор контракта фьючерсов на биткоин, процентная маржа и календарные спреды